农林牧渔
牛肉消费量持续增长是大势所趋 未来我国牛肉消费量将增长近40%
牛肉消费量持续增长是大势所趋 未来我国牛肉消费量将增长近40%。牛肉消费量持续增长是大势所趋。世界银行预测我国2015-2017 年GDP 增速将放缓至7.1%，7%和6.9%左右，经济增速的放缓将直接导致居民人均收入增速的下降。
2015 年1-10 月份国内牛肉消费量已超过去年全年达到735 万吨 增长势头依旧强劲
2015 年1-10 月份国内牛肉消费量已超过去年全年达到735 万吨 增长势头依旧强劲。牛肉营养价值丰富。相比于猪肉而言，牛肉的蛋白质含量高，脂肪和胆固醇含量较低，组成更接近人体需要，容易消化吸收，能提高机体抗病能力。目前，牛肉已经成为我国主要肉类食品之一。
中国咖啡种植生产及进出口数据统计分析
中国咖啡种植生产及进出口数据统计分析。近十五年来，随着我国人民生活水平的提高和对咖啡文化认知程度不断增长，我国咖啡产业总体呈上升趋势。我国咖啡种植面积由1998年的24.45万亩增长到2013年的140万亩，年均增速为12%。咖啡总产量由1998年的10.4万袋（约合6.02万吨）增长到2013年的138.3万袋（约合8.3万吨），年均增速为19%。
2005-2014年我国奶牛存栏和牛奶产量情况分析
2005-2014年我国奶牛存栏和牛奶产量情况分析。近年来我国奶业的发展越来越多地表现出畜牧业固有的周期性，受制于消费增长的放缓，增长速度明显变慢。我国奶业的发展更多受到国内乳制品供需平衡、养殖成本变化和国际乳制品市场的影响。
近年来世界鱼子酱的总体供应情况分析
近年来世界鱼子酱的总体供应情况分析。2006 年-2012 年间，世界鱼子酱市场的总供应量约为1,068 吨，年均供应量约为153 吨。人工养殖鱼子酱供应量占世界鱼子酱总供应量之比由2006 年的50%上升至2012 年的86%。
近年我国鲟鱼的人工养殖量超过55,000 吨 位列世界第一
近年我国鲟鱼的人工养殖量超过55,000 吨 位列世界第一。根据CITES 规定，对列入CITES 附录II 的鲟鱼可以进行商业开发利用，其主旨在于限制野生鲟鱼资源的商业利用，鼓励通过人工养殖鲟鱼来替代野生捕捞鲟鱼，满足市场需求，摆脱对野生资源的依赖，保护野生鲟鱼资源。在CITES的配额管理中，人工养殖鱼子酱及鲟鱼其他制品的配额由各缔约国濒危物种管理部门根据该国每个养殖企业的养殖容量核发，不设限制。
鱼子酱素有“黑黄金”的美誉 人工养殖成为鱼子酱市场上的供应主力
鱼子酱素有“黑黄金”的美誉 人工养殖成为鱼子酱市场上的供应主力。鲟鱼卵营养丰富，富含人体必需的各种氨基酸和高度不饱和脂肪酸（EPA、DHA）、无机盐、维生素A、B 和D，以及钙、铜、镁、铁和硒等微量元素。将鲟鱼卵取出后精心加工制作的鱼子酱是一种国际消费市场公认的顶级食品，与鹅肝、松露并称为“世界三大美食”，因其供应量较少，价格昂贵，素有“黑黄金”的美誉。
2016/17推广季：我国种子行业库存再迎回升 优势品种将明显受益
2016/17推广季：我国种子行业库存再迎回升 优势品种将明显受益。预计 2017 年全国玉米种子库存在 9.5 亿公斤左右，较 2015 年的 7 亿公斤库存上升 35%；预计 2017 年全国水稻种子库存为 1.2 亿公斤，较 2016年 1.2 亿公斤库存基本持平。全行业库存压力、尤其是玉米种子库存压力在经过两年调整之后再度回升。
2017年我国棉花持续去库存 竞争品价格上行助推棉价走强
2017年我国棉花持续去库存 竞争品价格上行助推棉价走强。棉花自 2014 年取消临储收购后，国内种植面积连续下滑，在 2016 年国际棉花减产后，出现内外同步去库存。从国内外的棉花供需平衡表看，2017 年国际棉花产量有所恢复，但相对稳定增长的需求而言，仍存在约200 万吨的缺口。如果不考虑中国，世界其他地区的棉花库存略微增加，外棉格局相对平衡，维持震荡。
预计2017年我国禽类从6 月开始进入商品代价格快速上涨阶段
预计2017年我国禽类从6 月开始进入商品代价格快速上涨阶段。虽然祖代鸡引种量 11-12 月份大幅增加，但是不改 2015 年 12 月起 6 个月区间 7.12 万套断崖引种量对下游的传导。我们根据父母代鸡苗销售量的完整数据，以 20%换羽+延迟淘汰的比例，测算出中游实际产能。
预计未来3年规模化发展将带动猪高端苗整体呈现 30%以上持续高增长态势
预计未来3年规模化发展将带动猪高端苗整体呈现 30%以上持续高增长态势。2009 年开始，规模化速度出现一定停滞，从接近 5%一路下降到 1%，但随着环保压力、合作养殖兴起等因素，2015 年规模化速度重新回到年度增量 2%以上的水平。我们认为未来 5 年猪的规模化速度有望重新回到 3-5%水平。
预计2017年饲料行业伴随盈利逐步兑现有望迎来估值PE和EPS双升
预计2017年饲料行业伴随盈利逐步兑现有望迎来估值PE和EPS双升。从四季度销量跟踪的情况看，饲料月度销量增速较三季度再度提升，后周期量增趋势已经步入高速增长期，2017 年业绩保障带来相对的安全边际，而稳定向好的量增趋势带来绝对收益，伴随盈利逐步兑现，饲料板块有望迎来估值PE 和 EPS 的双升。
未来我国种植综合服务具备较大成长空间
未来我国种植综合服务具备较大成长空间。给予种植服务“增持”评级：目前参与种植综合服务的主体来自产业链的不同节点，农资厂商如化肥、种子企业具备多年深耕农村的经验，也配有成型的农业技术服务团队；下游贸易流通企业有稳定的贸易客户，天然地有稳定贸易粮源、参与种植合作的驱动力；还有原先就具备优质土地资源，熟知农业种植的农垦企业等。
未来一年是我国种植业迎接转基因政策突破关键时点
未来一年是我国种植业迎接转基因政策突破关键时点。文件特别提及推进新型抗虫棉、抗虫玉米、抗除草剂大豆等重大产品产业化：转基因棉、玉米和大豆在 5 年之内要实现产业化，其中转基因玉米和大豆的产业化是新的领域。
预计在2017/18 种植季受价格下滑后农民改种与东北地区国有农场响应政策减种影响下玉米种植面积有望超预期下调
预计在2017/18 种植季受价格下滑后农民改种与东北地区国有农场响应政策减种影响下玉米种植面积有望超预期下调。从最新的玉米供需平衡表看，2016 年产量结束连续增加，出现近十年来的首次下滑，根本原因在于国家调控下的种植面积下滑。在 2016 年种植期开始前，虽然直补政策和措施迟迟未出具体方案，但取消临储的制度已经确定，东北部分地区的农场在政府号召下也进行了种植调整，最后全国大约调减玉米面积 3000 万亩。
未来我国城镇化与农产品助力冷链发展
导读：在综合性冷链物流服务是未来发展的趋势下，我们认为：驱动冷链产业发展的核心因素依然成立。在以城镇化为代表、居民生活水平提升为推动力、生鲜电商为刺激因素、产业政策持续重视的稳步推进中，行业景气度将进一步提升。
中国水溶性肥料行业与上下游行业关联性分析
中国水溶性肥料行业与上下游行业关联性分析。水溶性肥料行业的上游原材料为氮、磷、钾等基础化肥，中微量元素，氨基酸，腐植酸等，其中基础化肥占水溶性肥料成本较高，与水溶性肥料行业关联度较高。
2016年中国化肥行业经营模式及特征分析
2016年中国化肥行业经营模式及特征分析。化肥行业典型的产业链模式为“资源企业—单质肥企业—水溶肥、复混（合）肥企业—农资公司/个体工商户—种植者”，以各级农资公司、经销商、个体工商户为主体的分销商在化肥销售体系中起了主要作用，形成了化肥企业产品销售以经销为主，直销为辅的销售模式。
