1、 营收快速增长
2017 年初以来，餐饮行业景气度保持高位，拉动调味品行业保持较快增长。2017上半年调味品行业实现营业收入 123 亿元，同比增长 19%，实现净利润 25 亿元，同比增长 25%，其中 2017Q2 实现营业收入 58 亿元，同比增长同比增 20%，实现净利润 12 亿元，同比增长 27%。
从调味品行业的下游来看，餐饮渠道和家庭消费渠道目前占比约为6:4，餐饮行业为调味品的重要渠道，截止2017年5月份，社会消费品零售总额中的餐饮收入累计同比增长11%，较同期减少0.3个百分点，从前五个月的增速情况来看，虽然较同期仍为负增长，但是下滑幅度已经逐步收窄。
限额以上餐饮收入累积同比增长7.8%，较同期增加1.1个百分点，前五个月限额以上餐饮收入增速自年初以来逐步好转，从结构上来看，在本轮餐饮下行阶段中，高端餐饮率先恢复，将带动品牌化、高端化的调味品恢复。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国调味品产业竞争现状调研及发展趋势前瞻报告》
从公司来看，上半年海天味业、中炬高新、千禾味业营收保持快速增长，同比分别增长 20.57%、21.07%、35.07%。总体来看，随着产品均价提升、餐饮企稳、消费回暖，调味品将呈现向好趋势。
2、 龙头纷纷提价
上半年部分行业原材料（如大豆、白糖、原奶等）价格有所上涨，叠加环保压力下中小企业关闭产能，包材（如纸箱、玻璃等）供给收缩价格亦呈上升趋势。
为了应对成本上涨的压力，行业龙头纷纷提价。2017 年 1 月，海天味业 90%产品提价 6%，均价提升约 5.5%；2017 年 3 月，中炬高新旗下的美味鲜厨邦产品提价 5%-8%；2017 年 4 月，千禾味业计划部分产品提价 800 元/吨，均价提约8%-10%。总体来看，行业龙头具备良好产品力、品牌力，定价权较强，提价相对容易。同时，行业龙头可以通过顺应消费升级提升产品结构，变相提价缓解毛利率下降压力。目前来看，提价对下游影响不大，终端动销正常。
2017 年初以来，餐饮行业景气度保持高位，拉动调味品行业保持较快增长。2017上半年调味品行业实现营业收入 123 亿元，同比增长 19%，实现净利润 25 亿元，同比增长 25%，其中 2017Q2 实现营业收入 58 亿元，同比增长同比增 20%，实现净利润 12 亿元，同比增长 27%。
从调味品行业的下游来看，餐饮渠道和家庭消费渠道目前占比约为6:4，餐饮行业为调味品的重要渠道，截止2017年5月份，社会消费品零售总额中的餐饮收入累计同比增长11%，较同期减少0.3个百分点，从前五个月的增速情况来看，虽然较同期仍为负增长，但是下滑幅度已经逐步收窄。
限额以上餐饮收入累积同比增长7.8%，较同期增加1.1个百分点，前五个月限额以上餐饮收入增速自年初以来逐步好转，从结构上来看，在本轮餐饮下行阶段中，高端餐饮率先恢复，将带动品牌化、高端化的调味品恢复。
图：餐饮行业收入增长曲线
参考中国报告网发布《2017-2022年中国调味品产业竞争现状调研及发展趋势前瞻报告》
从公司来看，上半年海天味业、中炬高新、千禾味业营收保持快速增长，同比分别增长 20.57%、21.07%、35.07%。总体来看，随着产品均价提升、餐饮企稳、消费回暖，调味品将呈现向好趋势。
图：调味品行业营业收入及增速
图：调味品行业净利润及增速
2、 龙头纷纷提价
上半年部分行业原材料（如大豆、白糖、原奶等）价格有所上涨，叠加环保压力下中小企业关闭产能，包材（如纸箱、玻璃等）供给收缩价格亦呈上升趋势。
为了应对成本上涨的压力，行业龙头纷纷提价。2017 年 1 月，海天味业 90%产品提价 6%，均价提升约 5.5%；2017 年 3 月，中炬高新旗下的美味鲜厨邦产品提价 5%-8%；2017 年 4 月，千禾味业计划部分产品提价 800 元/吨，均价提约8%-10%。总体来看，行业龙头具备良好产品力、品牌力，定价权较强，提价相对容易。同时，行业龙头可以通过顺应消费升级提升产品结构，变相提价缓解毛利率下降压力。目前来看，提价对下游影响不大，终端动销正常。
表：主要调味品公司提价情况
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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