广西糖网数据显示，我国食糖主产区广西白砂糖7月27日现货报价达每吨7660元，一个月内涨了500多元/吨，价格和涨幅都创历史新高。为了平抑糖价，本榨季国储糖已经抛售了六次，然而近几次抛储却出现越抛越涨的现象。据消息人士透露，国家发改委已经约谈广西主要产糖大企。第七次抛储上周五，国家发改委、商务部、财政部决定于8月5日投放第七批国家储备糖，数量20万吨。这是国储在连续两个榨季累计抛储300万吨之后的再次抛储，经过近两个榨季的投放，国储库存也日渐紧张，存在补库需求。
根据中糖协预计，本榨季国内糖市在连续减产过后，本榨季供需缺口达200万吨，库存处于低位，需要依赖国储抛储和进口原糖来缓解缺口压力。但是随着原糖价格的上涨，国内进口成本超过国内现货价格，这或许会对国内糖价有所支撑。业内专家指出，一般储备量占年消费量30%和国际市场联动性就会大幅减弱，当前国家抛储调控显得“捉襟见肘”，即便大量进口原糖，加工仍需时日。专家预计，10月前，糖市供需偏紧难有改变。
下游刚性需求支撑
为何糖价在平稳了不到1年又迅速攀升，并且在短短一个月内摸到新高？对此，中糖协7月底出的一份报告中指出，一方面，主要是需求增长过快，供应量和消费量存在差距。
“本榨季全国新糖产量1045.25万吨，而需求量在1350万吨，缺口很难在短期内填补。”另一方面，甘蔗减产、劳动力上涨等因素，带动糖价上涨。“8吨甘蔗榨1吨白糖，去年甘蔗卖360—420元/吨，今年已经涨到530元/吨。”而且近年来，广西等地的蔗农越来越少，产量逐年减少。
与此同时，今年国际市场上也存在供需问题。巴西作为世界采糖和出口国，因本榨季雨水过多，造成产糖率下降，加之其甘蔗品种老化造成减产，所以国际糖价居高不下。一个多月前国际糖价大约在6000元/吨左右，低于国内糖价，目前已经接近9000元/吨。中糖协在报告中特别提到，截至6月底，全国累计销糖759.35万吨，销糖率72.64%。横向比较可以发现，相比去年6月，糖价在高出40%的情况下，产销率同比仅有0.35%下降，反映出下游糖消费企业的需求存在刚性。
东亚期货的分析师徐舟表示，作为主要用糖行业———食品饮料业的季节性比较明显，特别是碳酸饮料，在每年的春节前后，以及从夏季开始一直到中秋是需求高峰期，产量明显增加，产量高峰一般出现在1月和9月两个月份。相对来说，果汁饮料的在各个月份期间的波动幅度没有碳酸饮料大，但是消费启动一般从2月份就已经开始，并在9月份达到最高点。其他如糖果、饼干等子行业，虽然增速不如饮料行业，也能保持一个较为稳定的持续增长。目前正是消费加速启动时期，更加推动白糖价格上涨。
制糖企业受益不小
白糖价格占碳酸饮料成本的15%左右，糖价上涨必然会对成本造成压力。浙江一家饮料企业相关负责人表示，今年上半年该公司已经调整过一次产品的规格，减少净糖含量。据介绍，有一些碳酸类饮料或以葡萄糖、果糖等代替白糖，葡萄糖甜度相当于白糖的70%，口感不及白糖，但能减少成本。但另一方面，受糖价上涨影响，制糖企业却能从中获益。目前我国制糖业上市公司有南宁糖业、贵糖股份、华资实业、中粮屯河、保龄宝、ST甘化6家公司。南宁糖业是我国甘蔗制糖行业龙头公司，公司白糖年产量一般50万吨左右，占我国白糖年产量将近5%。中粮屯河甜菜糖年产量30万吨左右，占我国甜菜糖年产量的40%左右。贵糖股份、华资实业和ST甘化经营规模和盈利水平相对较小。这种利好直接表现在股市上，尽管上证综指近期调整下跌，但南宁糖业、贵糖股份和中粮屯河逆市上涨，其中糖业龙头股南宁糖业7月28日最高涨幅达7.68%。根据财报，2011年南宁糖业、贵糖股份、华资实业3家白糖上市公司毛利率预计稳定，营业收入、营业利润和净利润预计同比增长15%左右。
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