近几年我国婴幼儿奶粉中高端占比持续提高 预计17-19年行业收入可实现11%-18%增速

 导读：近几年我国婴幼儿奶粉中高端占比持续提高   预计17-19年行业收入可实现11%-18%增速。婴幼儿奶粉消费升级明显，中高端占比持续提高。

参考《2017-2022年中国婴儿奶粉产业发展态势及十三五投资方向分析报告》
（1）婴幼儿奶粉消费升级明显，中高端占比持续提高

近几年国内婴幼儿奶粉市场消费升级明显，100元以下的市场逐步缩减，200元以上的市场占比逐步扩大，在2013年已达到50%以上，销量增速维持的20%以上。

在2012至2016年之间，高端、超高端奶粉占增长迅猛，CAGR分别达14.4%和17.8%。

且2015年居民可支配收入水平增速达8.4%，其中农村居民家庭人均可支配收入增速高达9.5%，为消费者追求高品质婴幼儿奶粉带来条件，另外，目前新生婴儿父母80后妈妈占85.1%，90后妈妈占6.4%，这群人独生子女占比较高，更注重品质，对价格敏感度较低，其高消费意愿和品质升级需求将催生高端及超高端婴幼儿消费高增长，进一步抬高婴幼儿奶粉平均价格。

（2）原奶价格温和上升将稳健价格体系和减缓竞争

预计17年7月份原奶成本再次温和上涨，行业均价增长，有利婴幼儿奶粉行业价格体系走稳，扩大毛利率。原奶作为配方奶粉的原料，其价格变化反映了原奶供需情况。当原奶供给大于需求时，其价格下跌，成本下降会促使奶粉企业生产增加，向市场供给过多奶粉，使奶粉行业陷入价格竞争，打乱企业原有的价格体系和渠道利润分配。而原奶价格上涨则截然相反，乳制品企业可以顺势提价，让行业均价上涨，将成本价格的上涨传导至下游，从而稳定行业价格体系。在08年至09年原奶价格上涨期间，奶粉企业顺势提价，均实现了毛利率的增长。在此期间国内三大婴幼儿奶粉企业奶粉类产品毛利率都有明显上升。

综合上述分析，中高端占比提升有望拉动婴幼儿奶粉行业均价保持低位增长（高于CPI增速），实现3-4%增速，结合销量增速，预计17-19年行业收入可实现11%-18%增速，其中17年增速可达16.6%。

资料来源：公开资料，报告网整理，转载请注明出处（ww）。