国内奶价市场分析

 　　导读：国内奶价市场分析。随着原料成本的下降，乳企上市公司毛利率和净利润短期内大幅提升。不过，有专家指出，上游奶价长期下跌，并不利于下游乳企的稳定发展。记者在调研中了解到，随着中秋节和国庆节的到来，受备货因素的影响，奶价短期内有望迎来反弹。另外，年底国际奶价有望迎来实质性反弹，但能否带动国内奶价走出反弹行情仍需观察。

　　参考行业报告《2017-2022年中国液态奶市场竞争调研及十三五市场竞争态势报告》

　　随着原料成本的下降，乳企上市公司毛利率和净利润短期内大幅提升。不过，有专家指出，上游奶价长期下跌，并不利于下游乳企的稳定发展。记者在调研中了解到，随着中秋节和国庆节的到来，受备货因素的影响，奶价短期内有望迎来反弹。另外，年底国际奶价有望迎来实质性反弹，但能否带动国内奶价走出反弹行情仍需观察。

　　从2015年1月开始，奶价便持续下跌，2016年以来更是加速下跌，现在奶企给的收购价已经跌到3.81元/公斤。　除了奶价跌跌不休，原奶的收购量也不断下滑。2016年很多奶企收购量比以往下调了20%，奶农遭遇“卖奶难”。2016年4、5月份，很多农户开始卖牛杀牛，导致全县的奶牛存栏量骤降1/3，全县的奶牛养殖业遭受重大打击。

　　据农业部定点监测，3月份奶牛养殖亏损面已达51%，同比增长5.8%;同时，奶牛存栏量同比减少11.9%。更严重的是，这种情况还在持续蔓延，以至于奶业被一些银行列入“高危行业”。目前国内奶业全行业亏损面已经超过50%。

　　根据国际奶业经济学会发布的数据，2016年5月，全球原料奶平均价格折合成人民币为每公斤1.44元，中国10个主产区平均原奶价格为每公斤3.46元。近期，进口奶粉到岸价为每吨1.8万元，而国内接近每吨3万元。国际乳品市场需求增长低迷，全球乳业产能过剩，原料奶供应价格同比下滑，与国内原料奶价格相比，国外奶价更具竞争力，导致乳品进口规模扩大。

　　2016年上半年，光明乳业公司实现营业收入102.7亿元，同比增长0.42%;实现归属上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长20.25%。国海证券认为，公司业绩增长的驱动力来源于毛利率的提升。公司高价奶前期已经基本消化完毕，同时上半年原奶价格在底部徘徊，公司生产成本大幅降低，带动乳制品制造业毛利率为44.77%，同比提升7.05个百分点，达到历史最高。

　　奶价与乳企收入增速呈正相关关系，在奶价上涨过程中，乳制品企业可以顺势提价，基本能够将价格的上涨传导至下游。而在奶价下跌时，行业陷入价格竞争中，频繁的促销打乱企业原有价格体系和渠道利润分配，影响经销商的积极性。2013年上半年和2015年四季度是为数不多的奶价温和上涨的时段，也是很多乳企收入和利润增速最为平稳而确定的时期。在奶价稳步回升的情况下，对乳制品制造企业最有利。对于未来全球奶价的走势，业内人士指出，2016年底和2017年初，随着供求关系的改善，国际奶价有望迎来实质性反弹，并有望在2017年延续上涨的态势。

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