1.电动汽车是未来投资胜负手
我们统计 2017 年前 9 月业绩靠前的基金或多或少在新能源汽车板块获得了巨大的收益，对比周期板块，新能源汽车作为短中长期成长性占优的板块，参与度更为广泛。
处于成长期的新能源汽车，波动性较大，我们从产业出发，深度把握一线动态，有助于做出正确判断。
2. 投资建议
我们近期反复强调的双积分正式执行，带来深远影响，自主电动汽车龙头价值面临重估。
新能源汽车技术落后的整车巨头，积分解决办法：一是直接购买积分、二是寻求合资锁定积分、三是亏损销售电动汽车，都直接指向自主电动汽车龙头受益，随着双积分的即将出台，电动汽车龙头将获取积分交易变现机遇。
我们估计单个积分价格 3000-5000 元概率较大，相当于 5 万辆纯电动可折换成 10 亿利润。双积分制将给予电动汽车龙头弯道超车契机，创造领先优势的变现价值。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国新能源汽车产业市场运营规模现状与发展商机分析研究报告》
我们优选边际改善叠加双积分利好的整车企业，看好众泰汽车、江淮汽车，建议关注比亚迪，未来产业变动带来的价值重估将成为主基调。
我们统计 2017 年前 9 月业绩靠前的基金或多或少在新能源汽车板块获得了巨大的收益，对比周期板块，新能源汽车作为短中长期成长性占优的板块，参与度更为广泛。
处于成长期的新能源汽车，波动性较大，我们从产业出发，深度把握一线动态，有助于做出正确判断。
表：新能源汽车对基金排名重要性加大
2. 投资建议
我们近期反复强调的双积分正式执行，带来深远影响，自主电动汽车龙头价值面临重估。
新能源汽车技术落后的整车巨头，积分解决办法：一是直接购买积分、二是寻求合资锁定积分、三是亏损销售电动汽车，都直接指向自主电动汽车龙头受益，随着双积分的即将出台，电动汽车龙头将获取积分交易变现机遇。
我们估计单个积分价格 3000-5000 元概率较大，相当于 5 万辆纯电动可折换成 10 亿利润。双积分制将给予电动汽车龙头弯道超车契机，创造领先优势的变现价值。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国新能源汽车产业市场运营规模现状与发展商机分析研究报告》
我们优选边际改善叠加双积分利好的整车企业，看好众泰汽车、江淮汽车，建议关注比亚迪，未来产业变动带来的价值重估将成为主基调。
新能源汽车产业链上游，我们建议优中选优。特斯拉是未来供应链标杆，已供货的龙头未来空间广阔；未供货但卡位优势的龙头，未来有望切入特斯拉、大众、宝马等高端供应链。目前公告特斯拉供应关系的有：广东鸿图、天汽模、精锻科技、信质电机、中科三环、先导智能、安洁科技、中鼎股份等；未来三元电池放量，带动上游钴板块和碳酸锂板块，以及电池产业链长期受益。
表：国内新能源汽车产业链细分行业对比
表：国内新能源乘用车产业链上市公司业绩弹性估算
表：特斯拉 Model S 供应商及国内相关上市公司
表：国内特斯拉产业链上市公司业绩弹性估算
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
