我们看好新能源汽车核心零部件有三个重要理由:
1、2017 年价值风格占据主导,成长龙头股全面进入低估值;
2、市场悲观看待车市,预期零配件估值将继续下行;
3、电动汽车产业发展,我们估计高端链条弹性从 18 年下半年启动。
所以,零部件龙头,特别是叠加电动智能技术升级的核心公司,具有估值低、预期低的现状,而未来具有弹性大、估值高的“戴维斯双击”机遇。
根据双积分、各国规划、各车企战略,我们预计 2025 年全球新能源汽车销量将达到 3000 万辆,较 2016 年增长 30 倍,电池产值增长 10 倍,三元电池达 90 倍,碳酸锂达 6 倍,钴达 2.4 倍,整条产业链迎来真正的黄金十年!
参考中国报告网发布《2018-2023年中国新能源汽车产业市场现状规划调查与投资前景趋势研究报告》
电动汽车已经在复制过去十年智能手机的产业投资机遇,我们一直在寻找新增核心、货值较大、壁垒较高的核心部件,目前看集中在三电系统、热量管理、轻量化、高压总线、智能硬件等,落实到能见到的产品就有:锂、钴、电芯、电芯材料、铝合金车身和电池壳体、电机磁材、电池热管理、电动空调、铝合金、车载充电模块,偏智能需求的汽车电子化包括:高压继电器、超级电容、摄像头、微特电机等。
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