未来 SUV 市场我们看好三个方向：1.合资推出与自主价位相近的小型和紧凑型；2. 自主品牌推出更具价格优势的中型；3.大型 SUV 畅销，市场表现超预期，各车企均开始布局。
合资加紧布局小型和紧凑型。2017 年小型和紧凑型 SUV 销量同比增长 7.3%、2.9%，分别占 SUV 销量的 21.7%、50.3%。目前小型和紧凑型以国产品牌为主，但合资品牌已开始推出相关产品。一汽大众和上汽大众 2018 年都将推出 2-4 款小型和紧凑型 SUV，其中上汽大众 Kamiq 已经上市，价格 10.99-13.09 万元，与自主品牌相近。我们看好合资品牌推出的低价小型和紧凑型 SUV，相关企业有望受益。
自主加入中型 SUV市场。中型 SUV销量同比增长 53.4%，占 SUV销量的 22.9%，销量大增的原因主要是 2016-2017 年新上市车型 Tiguan L，长城 WEY VV7，传祺 GS8 等车型的热销车型的推动。自主品牌不断推出中型 SUV，如长城汽车 WEY 系列、广汽传祺等。我们判断，随着二胎政策的放开，空间较大的中型 SUV 市场份额有望继续上升，具备价格优势的自主品牌将受益。
大型 SUV畅销，市场表现超预期。随着上汽大众途昂、众泰 T700，长安 CS95 等车型的投放，市场掀起了大型 SUV 热潮。2017 年大型 SUV 销量同比增长 32.9%，占 SUV 销量的 5.1%。上汽大众途昂的火爆程度超出市场预期，全年销量超过 10 万辆，各大车企均开始布局相关产品。由于大型 SUV 利润高，能为企业带来丰厚的收益，我们看好未来推出畅销款大型 SUV 的企业。
参考观研天下发布《2018年中国乘用车行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究》
三、MPV和交叉型乘用车销量下滑。二胎政策放开，空间大的 MPV 销量原本应该上涨，但其销量呈现出下滑趋势，我们认为主要原因有两点：
一是缺乏具有吸引力的产品投放；
二是七座 SUV 抢占了 MPV 部分市场份额。
而交叉型乘用车销量逐年下滑，难逃被市场淘汰的命运。原因如下：
消费者低龄化使得消费者更加追求时尚、多样化、多功能及全新的驾驶体验；
越来越多的低价 SUV 可供选择，部分自主品牌 SUV 价格已接近交叉型乘用车。
合资加紧布局小型和紧凑型。2017 年小型和紧凑型 SUV 销量同比增长 7.3%、2.9%，分别占 SUV 销量的 21.7%、50.3%。目前小型和紧凑型以国产品牌为主，但合资品牌已开始推出相关产品。一汽大众和上汽大众 2018 年都将推出 2-4 款小型和紧凑型 SUV，其中上汽大众 Kamiq 已经上市，价格 10.99-13.09 万元，与自主品牌相近。我们看好合资品牌推出的低价小型和紧凑型 SUV，相关企业有望受益。
自主加入中型 SUV市场。中型 SUV销量同比增长 53.4%，占 SUV销量的 22.9%，销量大增的原因主要是 2016-2017 年新上市车型 Tiguan L，长城 WEY VV7，传祺 GS8 等车型的热销车型的推动。自主品牌不断推出中型 SUV，如长城汽车 WEY 系列、广汽传祺等。我们判断，随着二胎政策的放开，空间较大的中型 SUV 市场份额有望继续上升，具备价格优势的自主品牌将受益。
大型 SUV畅销，市场表现超预期。随着上汽大众途昂、众泰 T700，长安 CS95 等车型的投放，市场掀起了大型 SUV 热潮。2017 年大型 SUV 销量同比增长 32.9%，占 SUV 销量的 5.1%。上汽大众途昂的火爆程度超出市场预期，全年销量超过 10 万辆，各大车企均开始布局相关产品。由于大型 SUV 利润高，能为企业带来丰厚的收益，我们看好未来推出畅销款大型 SUV 的企业。
参考观研天下发布《2018年中国乘用车行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究》
图表：2017 年 SUV 细分市场表现
资料来源：观研天下整理
三、MPV和交叉型乘用车销量下滑。二胎政策放开，空间大的 MPV 销量原本应该上涨，但其销量呈现出下滑趋势，我们认为主要原因有两点：
一是缺乏具有吸引力的产品投放；
二是七座 SUV 抢占了 MPV 部分市场份额。
而交叉型乘用车销量逐年下滑，难逃被市场淘汰的命运。原因如下：
消费者低龄化使得消费者更加追求时尚、多样化、多功能及全新的驾驶体验；
越来越多的低价 SUV 可供选择，部分自主品牌 SUV 价格已接近交叉型乘用车。
图表：MPV 销量(万辆)
资料来源：观研天下整理
图表：交叉型乘用车销量(万辆)
资料来源：观研天下整理
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（TC）
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