由于下游整车行业竞争格局分散以及合资整车厂占据主导等因素，早年大部分自主零部件供应商未能崛起。但如今，行业格局正在发生变化：其一，整车行业的集中度有逐步提升之势，零部件行业集中度必然随之提升，将为一批优秀的零部件供应商提供与优质主机厂共振崛起的机会。其二，随自主整车厂的崛起，合资整车厂承压加剧，对低成本和新品推出速度的诉求提升；而自主零部件供应商的性价比高、反应速度快、服务好等优势更加显著，将加速进口替代，助力自主零部件供应商崛起。
汽车增速放缓，行业红利逐渐消失，行业加速集中度提升。2016 年，中国汽车销量达 2,802.8 万辆，约占全球销量 1/3。未来汽车的销量增速将回归平稳增长，随着汽车销量步入平稳增长期，汽车高速增长带来的行业红利开始消失，整车厂之间的竞争将变得更加激烈，强势的主机厂将带动其零配件供应商共振崛起。而行业集中度将加速提升的原因主要有：1）从行业上看：自主品牌强势崛起正在不断侵蚀韩、法、美系市场份额；2）从自主品牌整车厂内部看：行业增速放缓导致自主分化加剧，自主品牌整车厂或面临一轮洗牌。
自主品牌崛起势不可挡，逐步侵蚀合资市场份额。近年自主品牌乘用车销量持续攀升，市场份额从 2013 年 28.4%上升至 1H17 的 43.9%。韩、法、美、德系品牌市占率则均不同程度的下滑，其中，韩系品牌下滑最为显著，目前销量份额仅为3.8%，较2013年下降了6.6pp。未来随着自主品牌在不断向上突破，首先将全面对标定位最低的韩系品牌，并凭借优异的性价比逐步侵蚀其市场份额。此外，随着高性价比自主品牌产品质量和其品牌力的继续攀升，美系、日系品牌市场份额亦岌岌可危。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国汽车零部件市场发展现状及投资规划研究报告》
自主品牌将继续分化，加速行业集中度提升。2016 年汽车行业整体行情向好，各车企均呈现欣欣向荣之势，但 2017 年上半年乘用车销售转淡，自主车企分化加剧，一线自主品牌如吉利、上汽乘用车、广汽乘用车，凭借多款明星车型脱颖而出，继续保持高增速，分别达到 89%、119%、61%，市占率较 2016 年底亦分别提升 1.6pp、0.9pp、0.7pp。反观产品竞争力较弱的二线自主品牌，如江淮、海马、江淮、比亚迪、奇瑞、力帆、江铃等市占率均出现不同程度的下滑。预计若市场持续不景气，自主品牌的竞争格局将愈发明朗，分化将加速，吉利、广汽、上汽等自主领军将继续向上突破，二、三线自主品牌将迎来较为严峻的考验，而整个行业将呈逐渐集中态势。
合资承压加剧 进口替代加速
自主与合资零部件供应商技术差距缩小。经过多年蛰伏，自主品牌在人才储备和技术上已经渐渐接近合资品牌：1）人才储备差距缩小：诸多知名海外品牌选择以合资的方式落户大陆，也带领了一批优秀的零部件供应商进入国内，在过去的几十年中为中国培养了一批技术型人才，使得自主品牌零部件供应商更容易获得各领域内相关人才。2）技术差距缩小：与合资品牌合作，如合资成立子公司，在合作的过程中不断提升自身技术水平，且目前部分自主零部件供应商已经实现了部分核心技术领域的突破。
合资承压加剧，进口替代机有望加速。如今随自主崛起及行业增速放缓，汽车行业竞争愈发激烈，一方面推出新车型周期大幅缩短，另一方面汽车制造业整体销售利润率也从 2014 年的 9.0%下降至 2016 年的 8.3%。合资整车厂承压加剧，对低成本和新品推出速度的诉求提升。自主零部件供应商的性价比高、反应速度快、服务好等优势更加显著，创造了深入渗透合资整车品牌供应链的机会，将加速进口替代。
行业集中度提升 共振崛起契机来临
共享行业高增速红利，行业竞争格局稳定。2007 至 2016 年，中国汽车销量 CAGR 达 14.5%，其中乘用车销量 CAGR 达 16.8%。以乘用车市场为例，受益于中国汽车市场的蓬勃发展，几乎所有的整车厂都享受到了行业体量扩大带来的红利，致使整车行业上市公司汽车销量 CR10 保持相对稳定，在 57%-61%间波动。但亦形成了广汽、上汽、长安三大汽车集团加上吉利、长城，以及奇瑞、华晨等其他重要组成部分的“5+X”分散竞争格局。
图：2005-2016 年中国乘用车品牌汽车销量 CR10 变化图（单位：%）
汽车增速放缓，行业红利逐渐消失，行业加速集中度提升。2016 年，中国汽车销量达 2,802.8 万辆，约占全球销量 1/3。未来汽车的销量增速将回归平稳增长，随着汽车销量步入平稳增长期，汽车高速增长带来的行业红利开始消失，整车厂之间的竞争将变得更加激烈，强势的主机厂将带动其零配件供应商共振崛起。而行业集中度将加速提升的原因主要有：1）从行业上看：自主品牌强势崛起正在不断侵蚀韩、法、美系市场份额；2）从自主品牌整车厂内部看：行业增速放缓导致自主分化加剧，自主品牌整车厂或面临一轮洗牌。
自主品牌崛起势不可挡，逐步侵蚀合资市场份额。近年自主品牌乘用车销量持续攀升，市场份额从 2013 年 28.4%上升至 1H17 的 43.9%。韩、法、美、德系品牌市占率则均不同程度的下滑，其中，韩系品牌下滑最为显著，目前销量份额仅为3.8%，较2013年下降了6.6pp。未来随着自主品牌在不断向上突破，首先将全面对标定位最低的韩系品牌，并凭借优异的性价比逐步侵蚀其市场份额。此外，随着高性价比自主品牌产品质量和其品牌力的继续攀升，美系、日系品牌市场份额亦岌岌可危。
图：自主品牌乘用车销量份额占比（单位：%）
参考中国报告网发布《2017-2022年中国汽车零部件市场发展现状及投资规划研究报告》
自主品牌将继续分化，加速行业集中度提升。2016 年汽车行业整体行情向好，各车企均呈现欣欣向荣之势，但 2017 年上半年乘用车销售转淡，自主车企分化加剧，一线自主品牌如吉利、上汽乘用车、广汽乘用车，凭借多款明星车型脱颖而出，继续保持高增速，分别达到 89%、119%、61%，市占率较 2016 年底亦分别提升 1.6pp、0.9pp、0.7pp。反观产品竞争力较弱的二线自主品牌，如江淮、海马、江淮、比亚迪、奇瑞、力帆、江铃等市占率均出现不同程度的下滑。预计若市场持续不景气，自主品牌的竞争格局将愈发明朗，分化将加速，吉利、广汽、上汽等自主领军将继续向上突破，二、三线自主品牌将迎来较为严峻的考验，而整个行业将呈逐渐集中态势。
图：自主品牌乘用车市占率（单位：%）
图：自主品牌乘用车市占率- 续（单位：%）
合资承压加剧 进口替代加速
自主与合资零部件供应商技术差距缩小。经过多年蛰伏，自主品牌在人才储备和技术上已经渐渐接近合资品牌：1）人才储备差距缩小：诸多知名海外品牌选择以合资的方式落户大陆，也带领了一批优秀的零部件供应商进入国内，在过去的几十年中为中国培养了一批技术型人才，使得自主品牌零部件供应商更容易获得各领域内相关人才。2）技术差距缩小：与合资品牌合作，如合资成立子公司，在合作的过程中不断提升自身技术水平，且目前部分自主零部件供应商已经实现了部分核心技术领域的突破。
合资承压加剧，进口替代机有望加速。如今随自主崛起及行业增速放缓，汽车行业竞争愈发激烈，一方面推出新车型周期大幅缩短，另一方面汽车制造业整体销售利润率也从 2014 年的 9.0%下降至 2016 年的 8.3%。合资整车厂承压加剧，对低成本和新品推出速度的诉求提升。自主零部件供应商的性价比高、反应速度快、服务好等优势更加显著，创造了深入渗透合资整车品牌供应链的机会，将加速进口替代。
图：汽车制造业销售利润率逆工业上升大势逐年下降（单位：%）
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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