一、酒店建设周期：改造1.5-2年，新建3年以上
有限服务型酒店存量改造（从其他物业）建设周期普遍为一年，叠加选址审批等因素建设周期为一年半至两年左右。我们参考有限服务型酒店已有物业改造工期流程，从申请前期装修改造许可证开始到试营业周期大约为一年，考虑到工期表中尚未考虑选址以及其他工程施工中的干扰因素，我们认为完整酒店筹备到开业流程将为一年半至两年。根据不同物业特征及酒店等级产能周期会有所延长。而如果是新建酒店物业，需要2年建设周期，因此新建酒店需要3年以上。
二、美国酒店物业滞后RevPAR周期2-3年
美国酒店门店增速与RevPAR波动周期存在谐振，供给滞后RevPAR周期2-3年。通过比较美国酒店新增门店增速与经营指标周期性波动情况我们发现：酒店增速同样存在周期性，且与RevPAR周期存在关联，二者波峰差距为2-3年，可以理解为供给滞后于RevPAR增速2-3年。
参考观研天下发布《2018年中国连锁酒店市场分析报告-行业运营态势与投资前景研究》
三、中国酒店供给：同样滞后2-3年，短期供给难释放
中国酒店供给速度同样落后经营数据2-3年。我们选取华住酒店集团作为行业参考，结果表明中国有限服务酒店行业供给与经营周期同样存在周期共振现象，酒店物业供给速度同样滞后RevPAR周期8-12个季度。
酒店物业供给侧短期难释放。尽管有限服务型酒店经营数据正处繁荣复苏期，但现阶段酒店供给速度仍处低位，酒店物业增速达到波峰仍需1-2年时间以上，物业供给短期难以快速释放。
有限服务型酒店存量改造（从其他物业）建设周期普遍为一年，叠加选址审批等因素建设周期为一年半至两年左右。我们参考有限服务型酒店已有物业改造工期流程，从申请前期装修改造许可证开始到试营业周期大约为一年，考虑到工期表中尚未考虑选址以及其他工程施工中的干扰因素，我们认为完整酒店筹备到开业流程将为一年半至两年。根据不同物业特征及酒店等级产能周期会有所延长。而如果是新建酒店物业，需要2年建设周期，因此新建酒店需要3年以上。
图表：不考虑选址及其他因素的有限服务型酒店筹备时间约为一年
美国酒店门店增速与RevPAR波动周期存在谐振，供给滞后RevPAR周期2-3年。通过比较美国酒店新增门店增速与经营指标周期性波动情况我们发现：酒店增速同样存在周期性，且与RevPAR周期存在关联，二者波峰差距为2-3年，可以理解为供给滞后于RevPAR增速2-3年。
图表：美国酒店供给与RevPAR波动周期相关，滞后2-3年
图表：豪华酒店物业波动较快
图表：中档酒店与RevPAR周期波动藕合程度高
图表：经济型酒店与RevPAR周期藕合程度高
图表：未评级酒店供给增速波动幅度小，但也有周期性
中国酒店供给速度同样落后经营数据2-3年。我们选取华住酒店集团作为行业参考，结果表明中国有限服务酒店行业供给与经营周期同样存在周期共振现象，酒店物业供给速度同样滞后RevPAR周期8-12个季度。
酒店物业供给侧短期难释放。尽管有限服务型酒店经营数据正处繁荣复苏期，但现阶段酒店供给速度仍处低位，酒店物业增速达到波峰仍需1-2年时间以上，物业供给短期难以快速释放。
图表：中国酒店物业供给速度同样落后RevPAR周期2-3年（即：8-12个季度）
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