家电
长短期刺激因素合力 空调销量有望保持高增长
根据月度数据，2017 年 1-6 月，线下零售量累计同比增长 7%，但是，数据主要监测一二线城市，而三四线城市空调销量增长快于一二线城市，同时，并不监测专卖店数据，而专卖店增速快于 KA、商超渠道。综上，整体线下销售增速高于 7%。
家电指数跑输市场 1.71 个百分点
沪深 300 指数表现较好，上涨 0.7%，本周家电板块表现较弱，申万家电指数下跌 1.0%，跑输市场 1.71 个百分点，其中白电指数下跌 1.0%，视听器材指数下跌 1.3%。
家电板块表现强于沪深 300 指数 龙头公司业绩确定性强
短期内家电板块表现强于沪深 300 指数。短期内申万家用电器板块指数上涨 1.4%，强于沪深 300指数 1.3%的涨幅。重点公司中，短期内格力电器（7.0%）、飞科电器(5.4%)、日出东方(4.3%)领涨，荣泰健康(-10.8%)、聚隆科技(-9.7%)、莱克电气(-5.7%)领跌。
高端智能家电需求旺盛 嵌入式厨电规模增长潜力大
家电行业的新增需求受人口结构和房地产调控等因素影响在逐步下降，而更新需求的占比在大幅上升。近年来，消费者对高端产品的需求意识显著增强，辐射范围从一二线城市向三四线城市扩散，高端家电的需求持续上升。
家电板块整体走势超预期 看好彩电行业龙头企业
厨房电器和小家电行业由于仍处于行业发展的增长阶段，行业成长空间大；同时个性化、高端化和智能化等概念也在不断向消费者传导，培养了消费者的消费观念，同样适合中长期持有。
厨小家电行业基本面向上趋势延续 多因素致空调需求回升
2017 年 Q1 小家电行业收入增速和利润增速分别为 9.98%和 23.58%，净利润增速明显高于收入增速。高端小家电以及细分新品类小家电市场份额的快速攀升，提振小家电行业的业绩表现。
洗衣机销量未来增长源于替换需求
2009-2011年国家推出家电下乡补贴计划，国内洗衣机销量每年保持20%以上的增长，2012年以后洗衣机行业每年保持个位数增长，进入平稳发展期。经我们测算，截止2015年，中国洗衣机存量为3.5亿台，城镇和农村每百户拥有洗衣机分别92.3台和78.8台，农村市场增长迅速。
空调行业国外市场潜力巨大 国产代替进口进程已经开始
我国作为空调制造大国，国际竞争优势明显，出口市场未来还大有可为。我国空调大部分出口至美洲以及亚洲，2014年出口至美洲和亚洲的空调占整体出口数量的比例分别为43%和38%。2014年，两个主要市场的出口增长率也分别高达24%和18%。
油烟机行业相关企业竞争态势分析
目前油烟机行业正处于市场集中度提升，品牌效应逐渐凸显的时期，老板、方太、华帝等五大品牌占据市场的50%以上。其中，华帝经过近两年重新树立品牌，以及一系列的品牌提升活动。目前公司在零售端占据9.1%的市场，因此我们认为公司市占率将会进一步提升。
我国洗碗机行业地尔汉宇公司竞争优势分析
与此同时，华帝、老板、博西、美的等厂商在洗碗机上的投入进一步加大，未来洗碗机前景广阔，而地尔汉宇凭借高质量产品与深厚的客户积累，将直接受益。公司洗碗机增速和占比也在持续增长。
油烟机行业相关企业竞争态势分析
目前油烟机行业正处于市场集中度提升，品牌效应逐渐凸显的时期，老板、方太、华帝等五大品牌占据市场的50%以上。其中，华帝经过近两年重新树立品牌，以及一系列的品牌提升活动。目前公司在零售端占据9.1%的市场，因此我们认为公司市占率将会进一步提升。
城镇化、棚改和保障房因素未变 房地产调控对家电影响有限
家电板块上半年表现优异，涨跌幅在全行业中排名第一。但受房地产调控政策影响，今年以来我国房地产市场增速快速下降，截止4月份商品房住宅销售面积增速为11.9%。
烟机市场占有率将大幅增加：油污处理技术升级 自清洁技术为行业主流
油污处理技术的升级是油烟机行业的核心发展方向。目前主要有三种油污处理技术，分别是水／蒸汽自清洗、热干洗、涂层技术。
家电技术更新加快 预计下半年销量持续增长
家用电器在电气化阶段满足人们的基本需要后，要向更加精细化发展，相应的技术更新也越来越快，冰箱变频技术、涂层材料技术、传感器、控制器等大量地在家电领域开始应用。
我国电器行业“十三五”发展趋势与铜消费及预测
2015年，国务院颁布了制造业第一个中长期规划《中国制造2025》等一系列文件，中央及各级政府空前重视包括电器行业在内的制造业的发展。发改委、工信部、能源局为了贯彻落实《中国制造2025》均出台了相应的文件。
