2016 年全国零售药店总数为 447034 家,数量的增长已经停滞,同比下降 0.23%。2016 年行业规模为 3408 亿元,同比增长 9.41%,我们预计在上述政策的推动下,行业规模有望持续保持快速增长。
药店连锁化经营,已经成为必然的趋势。从医改政策的风向来看,15 年国家医改文件明确提出清理和废止阻碍药品流通行业公平竞争的政策规定,努力构建全国统一市场,推进医药分开,鼓励零售药店和连锁经营发展。16、17 年进一步强调试行零售药店分类分级管理,鼓励连锁药店发展,组织医疗机构处方信息、医保结算信息与药品零售消费信息共享试点,推动医药分开。在本报告第一节部分我们也是进一步梳理了连锁药店相关的政策环境,可以非常明确看到,连锁药店是药品零售行业的大势所趋,规模企业异地发展的道路不断被政府铺平。单体药店数量已经从 2012 年开始,连续 5 年负增长,2016 年为 224,188 家。连锁率则逐年攀升,2016 年已经到达 49.85%。
未来的趋势一定是强者恒强。大型连锁凭借规模化带来的采购成本优势,品牌效应,完善的管理系统和流程,精细化的运营体系等等,不断在异地扩张,挤压中小药店的生存空间。从目前药店百强销售额的增速与市场占比,已经初现端倪,2016 年药店百强销售额达到 1521 亿元,同比增长 11.48%,占比达到 44.62%。
医保审批放开等削弱地方保护主义政策的出台,两票制+营改增、新版 GSP 认证等促进行业规范政策的出台,都在不断使得整个市场的竞争更为公平,只有基本功过硬的药店企业才能生存繁荣,而此前依靠地方保护主义和不规范经营的药店企业生存空间,则将不断受到挤压。从具体的数字来看,单店投资额从 2011 年的38万元上升至了 2016 年的 42 万元,进入的门槛有一定的提升;关店率近三年从 3.57%上升至 5%,新店盈利周期从 2011 年的 10 个月上升至了 2016 年的 13.8 个月,药店经营的门槛上升更为明显。因此,行业趋势明显说明了未来零售药店行业对经营能力的考量,将越来越高;随着药店第二轮上市浪潮的到来,药店股的优中选优也显得更为重要。
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