肿瘤和心血管用药目录占比高关注未来对应市场空间大品种

2017-08-02 06:21

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参考中国报告网发布《2017-2022年中国医药行业市场发展现状及未来前景分析报告》

7月19 日，人社部公布了国家医保谈判药品最新进展： 36个药品纳入目录，明确规定各地不得将其调出目录，并同步确定了医保支付标准，具体报销比例由各统筹区自行确定。规定的支付标准有效期截至 2019年12月 31日。

  1．从适应症来看，肿瘤用药和心血管用药进入目录占比最高

  本次目录与初始名单（参与谈判品种 44 个）相比，有 8 个品种放弃谈判（注射用益气复脉、心脉隆注射液、血必净注射液、注射用紫杉醇脂质体、注射用尤瑞克林、波生坦片、西妥昔单抗注射液、注射用英夫利西单抗），谈判成功率 81.8%，谈判成功的品种统一纳入药品目录乙类范围。

  本次纳入目录的 36 个品种包括 31个西药和 5 个中成药。其中西药中有 15 个为肿瘤治疗用药，覆盖包括胃癌、乳腺癌、肺癌、结直肠癌、淋巴瘤、骨髓瘤等常见癌种；之前市场和参保人员关注度高的肿瘤靶向药如曲妥珠单抗、利妥昔单抗、硼替佐米、来那度胺等顺利进入。

  其他 16 个化药品种涵盖心血管（5 个，如治疗急性冠脉综合症的替格瑞洛、治疗急性心梗的重组人尿激酶原等）、肾病、眼科、精神病、抗感染、糖尿病以及罕见病用药。5 个中药品种中 3 个为肿瘤药（复方黄黛片、注射用黄芪多糖、参一胶囊），其余 2 个为心血管用药（银杏二萜内酯葡胺注射液、银杏内酯注射液）。

  2.  创新药和罕见病药受到政策扶持

  列入国家重大新药创制专项的西达本胺、康柏西普、阿帕替尼等全部谈判成功，治疗血友病的重组人凝血因子Ⅶa 和治疗多发性硬化症的重组人干扰素β-1b 也成功进入目录。

  西达本胺（微芯生物）、康柏西普（康弘药业）、阿帕替尼（恒瑞医药）谈判支付价相比其最新的省中标价分别下降 30%、17%、37%，幅度均低于平均降幅（44%），充分表明政策层面对创新药的支持，  我们认为此举有利于引领产业创新发展，鼓励企业创新，建议关注创新药相关企业。

  3、从业绩弹性看，建议关注当前基数较小、本次降价幅度小且未来对应市场空间大的品种

  结合本次降价的幅度及品种当前基数，建议关注阿利沙坦酯（降幅约 25%，信立泰）、康柏西普（降幅约 17%，康弘药业）、注射用重组人尿激酶原（降幅约 15%，天士力）、复方黄黛片（表观降价幅度为37.13%，实际降价 20%-30%，亿帆医药）、银杏二萜内酯葡胺注射液（降幅约 49%，康缘药业）。

  综合上市公司总营业收入来看，建议关注品种进入目录后放量带来较大业绩弹性的公司，建议重点关注康弘药业、信立泰、亿帆医药。