2016年为我国深化医改之年，国务院总理李克强明确指出要把降药价作为深化医疗改革的突破口，城市公立医院综合改革试点城市扩大到200个，在试点城市公立医院实现药品销售零加成，实行医药分离，破除“以药养医”机制，并在药品流通领域推行“两票制”，挤压中间流通环节，改变我国过去药品流通环节过多，层层加价的局面，多管齐下降药价
参考观研天下发布《2019年中国医药商业市场分析报告-市场规模现状与未来趋势研究》
1、批发：两票制促批发行业整合，提升集中度
“两票制”重构医药流通行业：医药流通领域“两票制”是指药品生产企业直接开票到流通企业，流通企业再开票（发货）到医院，一共开两次发票。以此遏制我国医药流通行业“挂靠走票、倒票洗钱”的违法行为，规范药品流通秩序。“两票制”实施后，将使得中小型医药流通企业因此面临生存危机，过往以“倒票”等大量不合规的医药商业企业将关门倒闭，同时医药商业领域的并购重组将成为新的发展趋势，医药商业集中度将进一步提升，超大型医药企业集团和一大批全国性、区域性的龙头医药流通企业将产生。
2、零售：分享零加成后医院药房市场
零售药店连锁率持续提升，准备承接零加成政策红利。截止去年11月底，药品零售连锁企业5609家，下辖门店220703家；零售单体药店226331家，零售药店门店总数447034家，零售药店（包括连锁和单体）门店总数基本维持在44万家左右。零售药店行业仍然较分散，CR100市占率仅有29.1%，拥有零售门店总数54391家，占全国零售药店门店总数的12.2%；行业龙头国药控股国大药房2016年销售额103亿元，2016年药品零售行业销售额3679亿元，行业龙头市占率仅有2.8%。
2016年，以上市公司为代表的大型零售连锁企业兼并速度加快，零售连锁率持续提升，截至2016年11月，零售连锁率已达到49.4%，同比提高3.7个百分点。连锁药店拥有规模采购优势、管理优势，在采购成本，费用控制、人员配置、覆盖人口等方面优于单体药店，参考美国零售药店市场75%的连锁率，CVS、Walgreens、Rite三家连锁药店巨头占据了美国药品零售市场75%以上份额的市场格局，未来我国零售药店连锁率和集中度仍有较大提升空间。
三种方式分享药品零加成带来的政策红利。过去由于政府对公立医院投入不足，允许医院药品零售销售加成15%，医院药品销售的动力充足，形成了目前我国药品市场以公立医院为主的“八二结构”，公立医院占药品销售市场的80%，其余20%为药店。医院药品销售零差率后，使医院药房由过去的利润中心变成成本中心，医院降本增效意识上升。目前，医药流通企业（批发企业、零售药店）介入医院药房主要有三种模式：药房托管、远程配送和处方外流定点药店。医药流通企业/药店有望分享公立医院原有80%的药品市场。
参考观研天下发布《2019年中国医药商业市场分析报告-市场规模现状与未来趋势研究》
1、批发：两票制促批发行业整合，提升集中度
“两票制”重构医药流通行业：医药流通领域“两票制”是指药品生产企业直接开票到流通企业，流通企业再开票（发货）到医院，一共开两次发票。以此遏制我国医药流通行业“挂靠走票、倒票洗钱”的违法行为，规范药品流通秩序。“两票制”实施后，将使得中小型医药流通企业因此面临生存危机，过往以“倒票”等大量不合规的医药商业企业将关门倒闭，同时医药商业领域的并购重组将成为新的发展趋势，医药商业集中度将进一步提升，超大型医药企业集团和一大批全国性、区域性的龙头医药流通企业将产生。
2015年，我国医药流通行业有13500个企业，行业CR3为33.5%，CR10为46.9%，CR100为68.9%；2016年11月底，全国有药品批发企业12975家，减少了500多家，CR100提升到70.9%，提升了2个百分点。我们认为未来医药流通将形成“3+1+N”占主要流通市场的格局，即3家销售过千亿的全国性医药流通企业（上药、国药控股、华润医药）+1家500亿级别全国性企业（九州通）+N家区域性医药流通龙头（柳州医药、国药一致、南京医药、华东医药、广州医药）。
两票制模式图
资料来源：联讯证券研究院,观研天下数据中心整理
2、零售：分享零加成后医院药房市场
零售药店连锁率持续提升，准备承接零加成政策红利。截止去年11月底，药品零售连锁企业5609家，下辖门店220703家；零售单体药店226331家，零售药店门店总数447034家，零售药店（包括连锁和单体）门店总数基本维持在44万家左右。零售药店行业仍然较分散，CR100市占率仅有29.1%，拥有零售门店总数54391家，占全国零售药店门店总数的12.2%；行业龙头国药控股国大药房2016年销售额103亿元，2016年药品零售行业销售额3679亿元，行业龙头市占率仅有2.8%。
2016年，以上市公司为代表的大型零售连锁企业兼并速度加快，零售连锁率持续提升，截至2016年11月，零售连锁率已达到49.4%，同比提高3.7个百分点。连锁药店拥有规模采购优势、管理优势，在采购成本，费用控制、人员配置、覆盖人口等方面优于单体药店，参考美国零售药店市场75%的连锁率，CVS、Walgreens、Rite三家连锁药店巨头占据了美国药品零售市场75%以上份额的市场格局，未来我国零售药店连锁率和集中度仍有较大提升空间。
近年来我国零售药店连锁率
资料来源：商务部《药品流通行业运行统计分析报告》，观研天下数据中心整理
三种方式分享药品零加成带来的政策红利。过去由于政府对公立医院投入不足，允许医院药品零售销售加成15%，医院药品销售的动力充足，形成了目前我国药品市场以公立医院为主的“八二结构”，公立医院占药品销售市场的80%，其余20%为药店。医院药品销售零差率后，使医院药房由过去的利润中心变成成本中心，医院降本增效意识上升。目前，医药流通企业（批发企业、零售药店）介入医院药房主要有三种模式：药房托管、远程配送和处方外流定点药店。医药流通企业/药店有望分享公立医院原有80%的药品市场。
药品零加成下医药流通企业介入医院药房的三种模式
资料来源：公开资料，观研天下数据中心整理
资料来源：公开资料，观研天下整理，转载请注明出处。（XZJ）
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