2016 年起我国医保控费初见成效 医保基金增长稳定 未来商业保险将成为支付方强有力补充

         导读：2016 年起我国医保控费初见成效  医保基金增长稳定  未来商业保险将成为支付方强有力补充。2006-2010 年，城镇职工、城镇居民医保扩容带来行业快速增长，医药行业收入增速高于 20%，利润增速高于 25%；药品企业机会大于其他子行业，利益品种最重要。

         参考《2016-2022年中国医疗保险市场产销调研及十三五投资商机研究报告》

         2016 年起医保控费初见成效，药品结构性机会出现

         2006-2010 年，城镇职工、城镇居民医保扩容带来行业快速增长，医药行业收入增速高于 20%，利润增速高于 25%；药品企业机会大于其他子行业，利益品种最重要。2011-2015 年，医保控费全面高压，医药行业收入和利润增速逐年下降至 2015 年分别为 10%和 12%；医保控费的大趋势形成，医疗器械的并购机会、医疗服务的扩张机会带来牛股多。2015 年医药制造业收入、利润增速开始回升，这一回升趋势延续到 2016 年，原因是控费在 2015 年初见成效，医保基金整体压力有所缓解，我们判断未来医保控费将是常态化事件，辅助用药的压力将持续，但治疗性用药的需求不会动摇；我们预计 2016-2018 年医保控费初见成效，药品的结构性机会开始出现。

         医保基金 2016 年 1-11 月收入增速继续超过支出增速，压力有所缓解

         医保基金增长稳定，压力有所缓解，行业支付方无需担心。城镇基本医疗保险基金 2015 年收入增速首次超过支出增速，控费初显成效。收入11,193 亿元，增速 15.55%，支出 9,312 亿元，增速 14.48%，收入增速3 年以来首次超过支出增速。新农合 2015 年筹资总额 3286 亿元。

         2016年 1-11 月份城镇基本医疗保险基金收入继续保持超过支出增速态势，收入 11,183 亿元，增速 14.47%，支出 9,065 亿元，增速 12.35%。

         商业健康险正逐步成为支付端新的增量。商业健康险从 2012 年 862 亿增长到 2016 年 1-11 月的 3,842 亿元，正在成为医药健康新的支付方。

         未来随着职工收入提升、人数提升，医保基金总收入还将维持一个稳定增长，商业保险收入规模增速持续上升至 2016 年 1-11 月份的 73%，未来将成为支付方强有力的补充。

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