参考中国报告网发布《2017-2022年中国玻璃市场运营现状及发展定位分析报告》
玻璃供给不同于以前的地方：一是前期经历去产能，二是集中冷修，三是环保趋严。
一是行业在 2014-2015 年去产能，使得企业预期修复偏谨慎。发生去产能的原因如下：
一是市场出清，地产连续调控导致需求显著下滑，从而盈利下滑；二是行政出清，2014年 1 月 1 日起环保新标准执行，为达到新标准玻璃窑炉必须进行脱硝脱硫除尘处理，从而成本增加。双重压力下行业开始去产能和提前冷修，2014-2015 实际产能分别下降346、3366 万重箱（剔除僵尸产能），当年冷修产能分别增加 10272、3136 万重箱。
二是产能周期带来的集中冷修缓解供给压力。玻璃窑炉每 5-8 年进行需冷修，而2010-2014 年是产能投产高峰期，因此 2015-2020 年是理论上的冷修高峰期。从目前在产产能看，2012 年及以前年份点火（理论上应该进行冷修）的产能占比接近 50%；实际情况正好如此，2016-2017 年进行冷修的产线均是 2013 年及以前年份点火，其中2012 年及以前年份点火产能占比为 90%，因此近两年有望迎来大规模的集中冷修。
三是环保趋严后复产和运营成本增加。
根据数据，2016 年浮法玻璃在产产能增幅约为 4%，而上一轮景气上行年份（2013 年）的在产产能增幅高达 13%，这是造成 2017 没有重走 2014 年玻璃价格前高后低态势的重要原因。
综上，地产需求的预期修复或提振投产动力，但在产能增幅不会出现大幅增长，一是产能周期带来的集中冷修缓解供给压力，二是环保带来复产及运营成本较过去增加。
玻璃供给不同于以前的地方：一是前期经历去产能，二是集中冷修，三是环保趋严。
一是行业在 2014-2015 年去产能，使得企业预期修复偏谨慎。发生去产能的原因如下：
一是市场出清，地产连续调控导致需求显著下滑，从而盈利下滑；二是行政出清，2014年 1 月 1 日起环保新标准执行，为达到新标准玻璃窑炉必须进行脱硝脱硫除尘处理，从而成本增加。双重压力下行业开始去产能和提前冷修，2014-2015 实际产能分别下降346、3366 万重箱（剔除僵尸产能），当年冷修产能分别增加 10272、3136 万重箱。
二是产能周期带来的集中冷修缓解供给压力。玻璃窑炉每 5-8 年进行需冷修，而2010-2014 年是产能投产高峰期，因此 2015-2020 年是理论上的冷修高峰期。从目前在产产能看，2012 年及以前年份点火（理论上应该进行冷修）的产能占比接近 50%；实际情况正好如此，2016-2017 年进行冷修的产线均是 2013 年及以前年份点火，其中2012 年及以前年份点火产能占比为 90%，因此近两年有望迎来大规模的集中冷修。
三是环保趋严后复产和运营成本增加。
根据数据，2016 年浮法玻璃在产产能增幅约为 4%，而上一轮景气上行年份（2013 年）的在产产能增幅高达 13%，这是造成 2017 没有重走 2014 年玻璃价格前高后低态势的重要原因。
综上，地产需求的预期修复或提振投产动力，但在产能增幅不会出现大幅增长，一是产能周期带来的集中冷修缓解供给压力，二是环保带来复产及运营成本较过去增加。
目前旗滨集团箱净利处于历史高位，接近 2009 年水平（单位：元/重箱）
数据来源：中国统计数据库
历年点火产能：2010-2014 年是产能投放高峰期，故 2015-2020 年是理论上冷修高峰期
数据来源：中国统计数据库
目前在产产能的点火年份：2012 年及以前年份点火的产能占比约 49%
数据来源：中国统计数据库
2016-2017 年冷修产线都是 2013 年及以前年份点火产线
资料来源：中国报告网整理
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