1、环保限产导致国内供应收缩，助力当前价格暴涨
国内环保督查导致钒生产受到重大影响。
今年以来的环保督查雷厉风行，导致全国钒生产受到严重影响。河北承德和四川攀枝花是我们钒生产的主要基地。2017年四川攀枝花地区先后迎来了四川省环保督查组和中央环保督察组的督查行动，部分矿山已经被关停整改。河北承德地区也受到环保影响，生产中断、无法供货。
我们认为虽然经过整改后，部分企业有望在未来复产，但是环保趋严是必然的，部分产能或将退出行业，而对后续在产企业来说也无疑会抬升整体生产成本，从而抬升价格。
2017年底国家禁止钒渣进口，预计将减少国内产量的40%。
一直以来国内有进口国外钢厂含钒钢渣冶炼钒的做法。主要是因为国外的环保成本高，不愿意进行钢渣提钒。7月18日我国正式通知世贸组织表示今年底开始将不再进口钒渣。这将导致国内钒原料供给幅度大幅下降。
2012年数据，国内进口钒渣36.6万吨（其中钢渣24万吨），对应1.64万吨的钒金属量，约占当年国内钒产量的40%。另外一种石煤提炼方法由于污染严重，实际上的产量也不大。
国家质量总局严查螺纹钢质量，推动钒消费。
钢企合金化过程中将提高钒用量0.002%-0.005%，预计将提升钒的需求11%。目前国家一方面打击地条钢等劣质产品，另一方面对所有的产品质量也采取高压的态势。钒作为钢铁行业中重要的添加剂，其消费有望得到推动。
我国钢铁的钒消费还有很大的增长空间。
跟世界其他国家相比，我国的钢铁产品钒消耗强度还很低。目前我国的单吨钢铁钒消耗强度仅为33克，仅高于巴西和墨西哥，距离发达国家的消费水平还有很大的差距，甚至也不足世界平均水平的70%。
按照8亿吨粗钢来算，我国的钢铁钒消费量仅为2.64万吨，但是如果提升至50g/t的消费强度，则能够达到4万吨的钒消费量。
特别是在钢铁行业供给侧改革之后，企业盈利能力改善，我们预计下一步钢铁产品结构升级会加快来临，钒消费有望增加。
钒电池优势突出，有望成为拉动钒消费的下一个新兴市场。
钒电池是目前发展势头强劲的优秀绿色环保蓄电池之一（它的制造、使用废弃过程均不产生有害物质），它具有特殊的电池结构，可深度大电流密度放电；充电迅速；比能量高；价格低廉；应用领域十分广阔：如可作为大厦、机场、程控交换站备用电源；可作为太阳能等清洁发电系统的配套储能装臵；为潜艇、远洋轮船提供电力以及用于电网调峰等。
储能领域对钒的消费量拉动极大，100MW左右的储能规模约需要3000吨五氧化二钒。以风电为例，2016年全国风电开发建设总规模达到3.08亿千瓦，若10%配以钒电池，便需要9000余吨五氧化二钒，折合钒金属量5000吨。
国内环保督查导致钒生产受到重大影响。
今年以来的环保督查雷厉风行，导致全国钒生产受到严重影响。河北承德和四川攀枝花是我们钒生产的主要基地。2017年四川攀枝花地区先后迎来了四川省环保督查组和中央环保督察组的督查行动，部分矿山已经被关停整改。河北承德地区也受到环保影响，生产中断、无法供货。
我们认为虽然经过整改后，部分企业有望在未来复产，但是环保趋严是必然的，部分产能或将退出行业，而对后续在产企业来说也无疑会抬升整体生产成本，从而抬升价格。
图：今年以来环保督查对攀枝花和承德影响极大
2017年底国家禁止钒渣进口，预计将减少国内产量的40%。
一直以来国内有进口国外钢厂含钒钢渣冶炼钒的做法。主要是因为国外的环保成本高，不愿意进行钢渣提钒。7月18日我国正式通知世贸组织表示今年底开始将不再进口钒渣。这将导致国内钒原料供给幅度大幅下降。
2012年数据，国内进口钒渣36.6万吨（其中钢渣24万吨），对应1.64万吨的钒金属量，约占当年国内钒产量的40%。另外一种石煤提炼方法由于污染严重，实际上的产量也不大。
国家质量总局严查螺纹钢质量，推动钒消费。
钢企合金化过程中将提高钒用量0.002%-0.005%，预计将提升钒的需求11%。目前国家一方面打击地条钢等劣质产品，另一方面对所有的产品质量也采取高压的态势。钒作为钢铁行业中重要的添加剂，其消费有望得到推动。
参考中国报告网发布《2016-2022年中国钒产业运营现状调查及十三五投资定位分析报告》
2、钒的消费前景看好我国钢铁的钒消费还有很大的增长空间。
跟世界其他国家相比，我国的钢铁产品钒消耗强度还很低。目前我国的单吨钢铁钒消耗强度仅为33克，仅高于巴西和墨西哥，距离发达国家的消费水平还有很大的差距，甚至也不足世界平均水平的70%。
按照8亿吨粗钢来算，我国的钢铁钒消费量仅为2.64万吨，但是如果提升至50g/t的消费强度，则能够达到4万吨的钒消费量。
特别是在钢铁行业供给侧改革之后，企业盈利能力改善，我们预计下一步钢铁产品结构升级会加快来临，钒消费有望增加。
图：全球各国钢铁产品钒消费强度（g/t）
钒电池是目前发展势头强劲的优秀绿色环保蓄电池之一（它的制造、使用废弃过程均不产生有害物质），它具有特殊的电池结构，可深度大电流密度放电；充电迅速；比能量高；价格低廉；应用领域十分广阔：如可作为大厦、机场、程控交换站备用电源；可作为太阳能等清洁发电系统的配套储能装臵；为潜艇、远洋轮船提供电力以及用于电网调峰等。
储能领域对钒的消费量拉动极大，100MW左右的储能规模约需要3000吨五氧化二钒。以风电为例，2016年全国风电开发建设总规模达到3.08亿千瓦，若10%配以钒电池，便需要9000余吨五氧化二钒，折合钒金属量5000吨。
图：钒电池工作原理
图：钒电池典型应用案例
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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