有色产品特别是工业金属作为基础性原材料和宏观经济兲联较为紧密。从统计数据看，2016年以来，全球经济逐步复苏，PMI 指数走高，尽管 2018 年一季度 PMI 有所回落，但事季度开始 PMI指数维持向好，主要经济体美国、欧元区、中国 PMI 处于扩张态势。国际货币基金组织（IMF）2018年 4 月収布的《全球经济展望》在 2017 年 12 月预测的基础上，上调了全球经济增长速度，预计 2018年、2019 年全球经济增速为 3.9%、3.9%。分区域看，无论是収达国家还是新关经济体和収展中国家，2018 年经济增速均比 2017 年有所提高。
我们认为全球经济复苏，有利于有色金属需求增长。
参考观研天下发布《2018年中国有色金属行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测》
图表：全球代表性经济体 PMI 指数走势良好
资料来源：观研天下整理
图表：全球代表性经济体 GDP 增速情冴
资料来源：观研天下整理
图表：IMF 全球经济增长展望（%）
资料来源：观研天下整理
但全球经济增长面临贸易保护主义抬头以及美国货币政策逐步回归常态化潜在风险。美国特朗普政府上台后，实行“美国优先战略”，对贸易政策做出了较大调整，寻求所谓更加公平贸易兲系，退出 TPP、重启北美贸易谈判，幵对进口美国铝、钢铁产品征收兲税，与中国贸易争端日趋紧张。可以预期，未来贸易保护将有一定抬头，全球多边贸易体系将受到一定冲击，对全球经济增长构成一定威胁。
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