参考观研天下发布《2018年中国铜精炼行业分析报告-市场深度分析与发展趋势研究》
中国是全球最大的铜消费国，在世界铜消费中有举足轻重的地位。中国铜消费量一直稳步增长，从2000年占全球铜消费的12.69%稳步增长至2017年的49.57%。根据预测，2018年中国铜消费增速在3.0%-3.5%左右。
图：全球与中国铜消费情况(单位：万吨)
数据来源：公开数据整理
根据数据，从消费结构上看，2017年中国的铜消费主要集中在电力行业，全国占比50%以上，其次是家电行业（空调等）和交通运输（汽车等）以及房地产行业。
图：中国精铜消费结构（2017年）
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中国铜消费量的增长主要受到电力行业铜需求增长的推动，电力行业2016年铜消费量增速为6.2%。2017年，电力行业铜消费量增速有所放缓，但依然以4.5%的增速占据整个中国铜消费量的半壁江山，其他行业2017年铜需求量整体较2016年有不同程度的增加。
图：中国精铜消费结构及变化情况（单位：万吨）
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电力行业是铜最大的消费增长引擎。电力行业用铜主要集中在电力电缆和电网设备， 2016年，总体投资的落实情况高于市场预期。2016年电力行业铜消费得益于电网投资的高速增长及光伏“630”政策而意外强劲，全年电网投资同比增速高达18%，其主要来自财政支出。2017年电网总投资增速较2016年有所放缓，同比下降2.1%。据预测，2018年我国电力行业仍将稳步增长，特别是配电网的投入会带来一定的亮点。
表：2015-2017年电力行业投资比较
数据来源：公开数据整理
2018年2月6日国家电网发布的《2017社会责任报告》中指出，2017年中国国家电网实际电网投资4853.6亿元，同比2016实际电网投资额下降2.5%，而2018年，中国国家电网计划电网投资4989亿元，较2017年计划投资4657亿元增长7.1%。此外，报告中还指出，电网投资、行业空间将维持平稳增长，但电网投资或有结构性变化，配网自动化建设与可再生能源并网所需线路或将维持20%以上增长。未来电力行业依旧是铜最大的消费增长引擎。
家电产量总体较为稳定。2016年空调、家用冰箱和家用洗衣机产量较2015年大幅回升。2016年空调产量16049.3万台，同比增长13%；家用冰箱产量9238.3万台，同比增长2.73%；家用洗衣机产量7620.9万台，同比增长4.76% ，整体增速低位运行。2017年较2016年相比，家用电冰箱和洗衣机产量有所下降，增速分别为-6%和-1.6%，但空调产量仍有12.4%的同比增长，全年产量为18039.8万台。根据预测，2017年空调制冷行业将带动165万吨的铜消费，较2016年同比增长6.8%，这一增速在其他铜消费领域中居于领先地位。
图：中国家电产量变化情况（单位：万台）
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国家统计局数据显示，2017年我国汽车产量2994.2万辆，同比增速为6.2%，较2016年增速有所回落。根据资料显示，2017年我国汽车行业面临两方面压力。一方面由于购置税优惠幅度减小，乘用车市场在2016年12月份出现提前透支；另一方面新能源汽车政策调整对2017年第一季度销售产生了一定影响。
图：中国汽车产量变化情况（单位：万辆）
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