印度投资环境及钢铁工业特点（上）

 

       0前言

       印度是中国在西南方向最大的邻国，是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的汇聚之地。2015/16财年(2015年4月1日—2016年3月31日)，印度GDP同比增长7.6%，印度钢铁工业产值占印度GDP的2%，占工业产值的16%。2015年，印度粗钢产量8940万t，同比增长2.4%，超过美国，成为全球第三大粗钢生产国。印度的经济和钢铁工业的发展速度比较快。按照发展趋势，在未来几年，印度很可能超过日本，成为仅次于中国的全球第二大产钢国。

       1印度经济发展及投资环境分析

       1.1经济发展概况

       1.2投资环境分析

       印度国家实现联邦制，各邦、中央直辖区议会拥有立法权，负责制定本邦、本地区的法律，但不得与联邦议会制定的相关法律相抵触。印度总理是印度政府首脑，政府的一切重大决策都是在总理的领导下做出的。印度现任总理莫迪上台以来，印度政府加快经济改革，兴建基础设施，努力发展制造业，实施智能城市建设计划，并放松对外国投资的限制，为印度经济增长带来了新的活力。然而，另一方面，印度经济社会发展严重失衡，贫富分化比较严重。另外，印度政府的官僚作风，办事效率低下被广为诟病，成为影响吸引外部投资的主要负面因素。虽然穆迪上台后，对此采取了多项措施加以整治，但是这仍是比基础设施、物流等更为严重的风险。

       法律风险：印度复杂而多样的法律规章是国外投资者面临的又一困难。这些困难由于腐败问题而更加严重，这在所有地方政府都是存在的，显著增加了项目运营成本，在发生合同纠纷时，降低了公平解决的可能性。虽然，新政府在2015年处理了一大批腐败案件，但是由于官僚作风导致业务在进入和退出时的拖延，令很多潜在投资者望而却步。

       经济开放度：印度拥有大量自然资源，多种工业基础和大量劳动力，随着国内制造业的发展，出口业务强劲。另外，印度中产阶级和私人消费增长率不断提高，从而推动进口增长。中期来看，印度的贸易总量预计将持续高速增长。这将吸引潜在投资者。然而，对外国投资者来说障碍仍然存在。比如，印度在某些领域完全限制外国投资者进入，或者要想进入必须获得政府的许可。

       政府干预：印度自称是亚洲最发达的融资市场之一，为潜在投资者提供广泛的利益，包括改善进入市场资本和金融服务的渠道，提供通过证券市场进行组合投资的路径。然而，获得正式的银行服务是有限的，特别是在贫困的农村地区，这阻碍了进入潜在的消费市场。而且，印度的税收体系是复杂而繁冗的，这也阻碍了潜在投资者。印度实行较高的公司所得税，特别是对国外公司，要遵守税务管理，再加上管理作风，耗费的时间是很多的。

       总的来看，印度拥有强大的银行系统，与国际金融市场联通，具有较高的抵御金融震荡的能力；在国际银行的存在感促进资金流入，资金在转账是不会有风险；经济的进一步增长将推动贸易额继续增长。这是印度投资环境中的优势。劣势是存在较高的财政和贸易障碍，包括较高的公司税率和对国外投资的限制；业务启动和关闭时，由于官僚作风会受到拖延；腐败问题将降低投资者对司法和公共采购过程的信心。印度政府正在快速发展电子政务，通过国家电子政务计划(NeGP)，将使所有政府服务公开。政府也认识到目前在知识产权保护方面存在的问题，将加强立法和执行；政府热衷吸引外商投资，以及在所有权方面放松限制。这是今后改善的地方。对投资者而言，面临的威胁或挑战是，如果合同执行不好，有可能在需要仲裁时对受到损害；获得建筑许可所耗费的成本和时间也是一个主要问题。

       印度的这种投资环境使得国外钢铁企业在印度的投资项目进展缓慢甚至最终放弃。以韩国浦项和安赛乐米塔尔为例，早在2005年，浦项与印度奥里萨邦政府签订建厂谅解备忘录，拟投资120亿美元建年产能1200万t综合钢厂，但由于监管推迟以及当地居民抗议，项目拖延长达11年，虽获得了铁矿石开采证和环境许可证，但迄今建厂用地仍未完全移交，不得不放弃。浦项原计划在印度建两家钢厂，位于印度南部卡纳塔克邦投资53亿美元、年产能600万t的建厂计划，已于2013年宣布取消。安赛乐米塔尔也宣布取消印度东部Odisha的年产能1200万t建厂计划。最近有消息称，其在印度卡纳塔克邦的年产能600万t钢厂建设计划也将被放弃，而贾坎德邦年产能1200万t钢厂计划或也面临夭折。项目长期的拖延，以及市场环境的变化是浦项和安赛乐米塔尔考虑退出的主要原因。

       2印度钢铁工业发展特点

       2.1基本特点

       印度是世界上最大的海绵铁生产国，世界第三大粗钢生产国，世界第三大钢材消费国。印度钢铁工业产值占印度GDP的2%[1]，占工业产值的16%。2015年，印度粗钢产量8940万t，同比增长2.4%，超过美国，成为全球第三大粗钢生产国，而2000年，印度粗钢产量全球排名第九，2005年排名第七，2007年排名第五，2010年排名第四。印度的发展速度是比较快的。按照发展趋势，在未来几年，印度很可能超过日本，成为仅次于中国的全球第二大产钢国。进出口贸易方面，印度是钢材净进口国家。根据数据显示，2015年，印度出口钢材760万t，而进口钢材1330万t，净进口570万t。为保护本国钢铁企业，近年来印度政府对铁矿石出口进行了限制，通过对进口钢材征收关税等措施，限制钢材进口。

       1)生产情况。

       根据数据分析，从粗钢生产工艺来看，2015年，印度转炉钢产量占比42.7%，而电炉钢占57.3%。近年来，印度连铸比逐年提高，但是仍处于较低水平。2015年，印度连铸比估计为83.4%，比所统计66个国家的平均水平低12个百分点。

       2)能源消耗。

       印度钢铁企业生产成本高，主要原因之一是能源消耗高。相比较来看，全球吨钢平均能耗：2007—2008年是4.97GCal/t，2013年是4.80GCal/t。由此可见，印度吨钢能耗还有很大的下降空间。需要指出的是，印度中小钢厂的吨钢能耗超过8GCal/t[2]。能耗高的原因主要是高炉焦比高，直接还原铁消耗的煤高，以及电炉炼钢的耗电量高。能耗高的部分原因是原料质量差，以及各个工艺技术落后。这导致生产技术经济指标低。

       3)工艺特点。

       近年来，印度电炉钢产量占其粗钢总产量的55%以上。然而电炉钢产量中的60%，总产量的1/3是由感应炉生产的。虽然近年来感应炉生产技术有所进步，但是相比电弧炉，仍存在一些缺点，即感应炉尺寸小、加热时间长、耗电量高、金属收得率低，由于不能精炼，因此只能生产普通钢种。

       另外，虽然电炉钢产量占总产量的60%，但是炼钢过程中的废钢比仅为25%/30%。这是由于印度国内废钢可用性低，需要进口。

       由于印度缺乏高质量的炼焦煤，但有大量铁矿粉和非炼焦煤，因此非高炉炼铁发展较好。京德勒西南钢铁公司(JSW)和埃萨已经选择了COREX工艺，但是铁矿粉不能直接使用，要制造成球团，也需要使用一定比例的焦炭，高达25%。对于其他工艺，实现商业化的有FINEX、ROMELT、ITmk3等。印度钢铁管理局正考虑在ASP建设一座基于FINEX的钢厂，而JSPL在考虑将澳大利亚的HIsmelt厂迁到Angul厂。这些意向都在加速推进。

       4)技术水平。

       印度钢铁工业的技术水平发展不平衡，先进与落后并存。近年来一些新建的钢铁厂采用了先进的工艺技术，而一些老厂由于在研发方面缺乏投入，工艺技术装备等仍比较落后。总的来说，由于没有及时进行技术改造，印度钢铁工业的主要技术经济指标与世界先进水平仍有较大差距。