印度钢铁业发展道阻且长

 

       印度财政部长贾特里近期称，来自印度中央层面的改革已经使得包括钢铁在内的大型投资项目审批变得更容易、快速和透明。然而，贾特里也承认，由于还有许多与环境、森林、从河流中获取水、移民安置等有关的政府审批，投资项目被迫延迟也不可避免，并且这种项目延迟情况将会一直延续到地方政府更愿意回应工业产业需求之时。

       目前在印度，钢铁企业为建设年产能300万吨钢厂获得大片土地仍是一个重大挑战。印度工商联合会指出，印度部分邦政府已经放弃从众多村民手中购买连片小地块合并成大地块，然后交给项目开发者的做法，现在项目开发者已经被告知可直接与村民商谈土地购买事宜。但由于土地价格不断上涨，这种谈判往往很艰难，并且也很耗时。

       钢铁投资项目出现延迟

       在印度政府雄心勃勃地开发城乡基础设施、普及居民住房和实施“印度制造”计划的大背景下，印度钢材需求增长显示出该国是全球最具增长潜力的国家之一。这推动全球许多大型钢铁企业，如安赛乐米塔尔公司和韩国浦项公司考虑在印度拥有丰富铁矿石资源的邦建设大型钢厂，但在收购土地时不断受到当地居民抗议，以及对获得最初由邦政府承诺的铁矿开采权的希望不断降低，阻碍了上述两家公司在印度投资建设钢铁项目的愿望，至少目前是如此。

       然而，印度政府仍在积极推动浦项公司在印度的钢铁投资项目。印度钢铁部官员表示，浦项公司称其计划在印度沿海的奥里萨邦投资120亿美元建设钢厂的项目在2015年中期只是暂时推迟，但该公司同时指出，在条件没有好转之前不会继续推进该项目。该项目被列为印度最大的单一外国直接投资项目。印度钢铁部长ArunaSharma最近与浦项公司官员进行会面，探讨了该项目继续实施的方式，其得到的反馈信息是浦项公司希望该项目能获得一种合适的安排。

       从目前来看，对于浦项计划投资的钢铁项目，奥里萨邦政府发现似乎很难实现一种合适的安排。印度矿山和矿物(开发与管理)2015年修正案禁止印度邦政府酌情分配铁矿石和其他矿产资源给有关方面用于自用和商业开采，这意味着钢铁企业必须通过拍卖程序获得铁矿资源。在修正案出台之前，奥里萨邦政府没有得到中央政府同意其转让承诺的超过2500公顷Khandadhar铁矿给浦项公司用于自用。

       产能扩张面临资金问题

       浦项公司在印度建设钢厂延迟的经历带来一个疑问，即印度新建1.80亿吨钢铁产能使得其到2030年建成3亿吨钢铁产能的计划最终能否实现。由于外国企业在印度钢铁产业进行重大投资的不确定性和印度钢铁企业过去几年在国内建设新钢厂能力不足，塔塔钢铁公司总经理纳伦德对印度2030年能否实现雄心勃勃的产能目标持怀疑态度。

       纳伦德指出，除少数几家钢铁企业外，多数印度钢铁企业都背负沉重的债务，这些债务缠身的钢铁企业未来仍将继续面临现金流不足的问题。印度钢铁产业获得的440亿美元银行信贷中有30%已经成为不良资产，银行很难再为钢铁企业新建项目或扩建项目提供资金，因此印度到2030年建成3亿吨钢铁产能的目标将成为问题。

       那么，作为印度钢铁产业骨干的上市钢铁企业情况如何呢？纳伦德指出，上市钢铁企业确实都有雄心勃勃的产能扩建计划，但这些上市钢铁企业手中的盈余资金并不足以支撑其进行规模扩张，其后面临的则是印度政府承诺资助雄心勃勃的基础设施建设和扶贫计划的资金问题。

       然而，国营钢铁企业印度钢铁管理局主席P.K.Singh指出，该公司拥有三个重要支撑因素可以推动其钢铁产能规模扩张：一是拥有充足的土地储备；二是拥有自有铁矿资源；三是拥有熟练工人，可以将公司粗钢年产能从2140万吨(2017/18财年实现)提高到2030年的5000万吨。

       P.K.Singh称，印度钢铁管理局已经渡过2015/16财年因印度进口1120万吨钢材导致钢材价格大幅下滑的最困难时期。印度钢材消费增长的大部分增量被进口钢材所占据，印度政府采取的贸易保护措施，如限制最低钢材进口价格和征收反倾销关税已经抑制钢材进口，并有助于印度钢厂分阶段提高钢材价格。

       钢材需求增长具有潜力

       2016年11月8日，印度政府宣布两种高面值纸币退出流通市场，这对印度钢材需求造成很大的负面影响。这是由于高面值纸币退出流通市场导致住房、汽车和其他所有耐用消费品需求下降，进而影响印度钢材需求。印度三家主要汽车制造企业(包括玛鲁蒂铃木汽车公司、现代汽车公司和马辛德拉汽车公司)称，2016年12月份其汽车销量同比下滑，降幅基本在4.4%-8.0%之间。

       印度高面值纸币退出流通市场产生的负面影响的最好说明是，日本经济新闻发布的印度制造业采购经理人指数从2016年11月份的52.3降至12月份的49.6，降至50这一重要关口以下。印度前总理和著名经济学家辛格指出，高面值纸币退出流通市场可能将使印度2016/17财年GDP萎缩2个百分点。然而，印度政府保证到今年3月底货币流通市场将恢复正常。

       在印度钢材需求大幅回升之前，印度钢铁企业尚不能将炼焦煤和铁矿石价格上涨带来的成本增加完全转嫁到用户身上。纳伦德指出，依据产品不同，塔塔钢铁公司需要提价50-100美元/吨才能完全将原料价格上涨带来的成本增加抵消。2016年4-11月份，印度钢材消费量同比仅增长3%，达到5400万吨，钢材消费量同比增速比世界钢铁协会预测值低2.4个百分点。

       目前尚不清楚印度钢铁管理局如何筹集300亿美元资金将其粗钢年产能提升至5000万吨。如果印度钢铁产业不能以获得合理利润的价格销售钢材，则印度钢铁管理局产能扩建计划就可能延迟。

辛格指出，确信印度政府正在加快推进基础设施建设项目、普及居民住房和实施“印度制造”计划步伐，因此在未来中长期印度钢材需求增长将领先于产能增长。印度钢铁协会秘书长SanakMishra持有与辛格一样的观点，一旦高面值纸币退出流通市场的影响消失，则印度钢材需求一定会迅速增长。

       钢铁产能扩张项目有限

       绝大部分印度钢铁企业对于投资建设新钢铁产能变得十分谨慎。但凭借在印度国内钢厂生产十分强劲，塔塔钢铁公司却是一个例外。塔塔钢铁公司正在奥里萨邦Kalinganagar加快建设新钢厂。与此同时，塔塔钢铁公司还将在位于恰尔肯德邦、历史超过百年的詹谢普尔钢厂的有限空间建设200万吨钢铁产能。

       纳伦德指出，给其15年时间，塔塔钢铁公司两家钢厂合计粗钢年产能将达到3000万吨。即使建设新产能的空间是一个问题，但通过消除抑制发展的瓶颈，塔塔钢铁公司将找到使得詹谢普尔钢厂成为环境友好、年产能达到1200万吨钢厂的方法(目前该厂粗钢年产能为1000万吨)。对塔塔钢铁公司而言，更重要的是在Kalinganagar建设新产能，在总计3500公顷的土地上，塔塔钢铁公司将分阶段建设粗钢年产能1800万吨。在一期项目中，今年3月300万吨年产能将建成投产。

       纳伦德指出，在该公司旗下Kalinganagar钢厂二期项目中，将建设500万吨年产能，而最初计划是二期建设300万吨年产能。与原计划最大的区别是，将在该厂二期项目建设中首次建造容积达到5500立方米的超大型高炉。如果塔塔钢铁公司在铁矿储量丰富的奥里萨邦收购充足的土地建设成年产能达1800万吨的钢厂，则该公司将成为印度首家粗钢年产能超过3000万吨的钢铁企业。此外，纳伦德还指出，如果在发展中有合适的机会，塔塔钢铁公司将会公开收购钢铁资产。

       印度另一家更侧重于生产高附加值钢材的大型钢铁企业是京德勒西南钢铁公司。据称，通过将公司所属位于卡纳塔克邦的Vijaynagar钢厂年产能提高一倍至2000万吨和将位于马哈拉施特拉邦的Dolvi钢厂年产能从330万吨提高到1600万吨，京德勒西南钢铁公司将成为粗钢年产能达到4000万吨规模的大型钢铁企业。2010年，京德勒西南钢铁公司收购陷入亏损的Dolvi钢厂。此外，在奥里萨邦拥有200万吨粗钢年产能的京德勒钢和能源公司已经确定计划安装4554立方米高炉和精轧设备，将该厂年产能提升到600万吨。然而，有扩建钢铁产能项目的印度钢铁企业名单并不太长。