从下游需求端看，房地产是平板玻璃主要需求端，占总需求的75%左右，其中地产新增占比约60%-70%，剩余的是地产翻修的需求。其次是汽车领域和出口，都占总需求的10%左右，剩余的5%用于光伏和电子显示器等。房地产行业对平板玻璃的需求量较大，商品房销售数据是较好的需求领先指标，新开工面积累计增速与玻璃产量相关性较高。参考这两个指标来看，16-17年上半年房地产销售超预期，虽然累计同比增速有所下滑，但是截至17年10月仍然保持在10%以上；房地产销售情况良好也带动了新开工面积的增速，虽然国家对房地产市场持续调控，房屋新开工面积同比增速下滑趋势明显，但是17年每月房屋新开工面积累计同比缓慢下滑，截至17年10月房屋新开工面积累计同比保持在5%以上。考虑到玻璃需求较房屋新开工面积一般滞后约2-3个季度，参照房屋新开工面积增速趋稳，未来房地产方面玻璃需求量或许与17年持平。
参考观研天下发布《2018年中国玻璃纤维行业分析报告-市场深度分析与投资前景研究》
其他需求来看，近几年汽车产量同比增速保持稳定，今年9月累计同比为4.9%，10月份上升至5.3%，随着新能源汽车的不断推出，汽车需求量有望保持稳定增长，从而带动汽车玻璃需求的稳定增长。由于玻璃价格走高，玻璃出口量同比增速自17年一季度之后保持下降趋势，进入8月以来进入负增长，10月玻璃出口量累计同比为-3.4%，考虑到全球经济回暖，尤其是发达国家制造业持续景气，玻璃出口有望保持稳定增长。
房地产受政策调控影响，房屋销售及新开工面积同比增速都开始出现下滑趋势，不过下滑斜率较为平缓，且都保持正增长，如果房屋销量与新开工增速不出现断崖式下滑，玻璃的需求不会出现明显下降。因此整体来看，玻璃需求不必过分悲观。
参考观研天下发布《2018年中国玻璃纤维行业分析报告-市场深度分析与投资前景研究》
图：2010年至今商品房销售面积表现
资料来源：观研天下整理
图：2010年至今房屋新开工面积表现
资料来源：观研天下整理
其他需求来看，近几年汽车产量同比增速保持稳定，今年9月累计同比为4.9%，10月份上升至5.3%，随着新能源汽车的不断推出，汽车需求量有望保持稳定增长，从而带动汽车玻璃需求的稳定增长。由于玻璃价格走高，玻璃出口量同比增速自17年一季度之后保持下降趋势，进入8月以来进入负增长，10月玻璃出口量累计同比为-3.4%，考虑到全球经济回暖，尤其是发达国家制造业持续景气，玻璃出口有望保持稳定增长。
图：2010年至今国内汽车产量累计值及同比
资料来源：观研天下整理
图：2010年至今平板玻璃出口量累计值及同比
资料来源：观研天下整理
房地产受政策调控影响，房屋销售及新开工面积同比增速都开始出现下滑趋势，不过下滑斜率较为平缓，且都保持正增长，如果房屋销量与新开工增速不出现断崖式下滑，玻璃的需求不会出现明显下降。因此整体来看，玻璃需求不必过分悲观。
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