作为自2016年开始的钢铁行业三年去产能任务收官之年，2018年去产能任务余量约2500万吨，参考过去两年去产能经验，假设其中有效产能占比达到40%，则2018年仍有约1000万吨有效产能退出。
参考观研天下发布《2018-2024年中国钢铁产业市场规模现状分析及未来发展方向研究报告》
综合来看，预计2018年粗钢有效产能合计增量约1800万吨，并且投产历程可能依旧坎坷，存在一定不确定性。
预计产量减近400万吨，刚性供给助波动
相比可能存在的增量粗钢产能而言，2018年关于钢铁行业供给，更需要关注的或许是产量端变化。
始于2017年11月15日的北方采暖季连续4个月的限产措施，是主导2018年行业产量的核心因素。从目前政策出台与执行情况来看，预计限产将导致2018年粗钢产量减少约2280万吨。同时，考虑到2018年新增产能投放并非年初一步到位，预计2018年钢铁产量削减近400万吨。
同时，值得注意的是，不同于以往年度，存量产能弹性显著的供给格局，在持续高盈利催化之下，2018年的存量供给理当表现出相对刚性，时刻处于生产极致状态。这意味着，不同于以往，需求短期反弹容易淹没在弹性供给之中，未来在供给总量与存量均相对刚性情况下，需求波动在价格上的体现将立竿见影。
注：图一：存量产能弹性较大时，需求增加，供给端可相应提效，则价格波动反应不明显，S1和S2状态下的价格相当。
图二：存量产能出现刚性时，需求增加，供给端无法进一步提效，则价格波动反应明显，S2状态相较于S1状态位置上移，体现价格上涨。
参考观研天下发布《2018-2024年中国钢铁产业市场规模现状分析及未来发展方向研究报告》
表：估算2018年仍有约1000万吨有效产能退出
资料来源：观研天下整理
综合来看，预计2018年粗钢有效产能合计增量约1800万吨，并且投产历程可能依旧坎坷，存在一定不确定性。
预计产量减近400万吨，刚性供给助波动
相比可能存在的增量粗钢产能而言，2018年关于钢铁行业供给，更需要关注的或许是产量端变化。
始于2017年11月15日的北方采暖季连续4个月的限产措施，是主导2018年行业产量的核心因素。从目前政策出台与执行情况来看，预计限产将导致2018年粗钢产量减少约2280万吨。同时，考虑到2018年新增产能投放并非年初一步到位，预计2018年钢铁产量削减近400万吨。
表：测算采暖季限产合计影响粗钢产量约3650万吨
资料来源：观研天下整理
表：测算2018年全国粗钢产量减少382万吨
资料来源：观研天下整理
同时，值得注意的是，不同于以往年度，存量产能弹性显著的供给格局，在持续高盈利催化之下，2018年的存量供给理当表现出相对刚性，时刻处于生产极致状态。这意味着，不同于以往，需求短期反弹容易淹没在弹性供给之中，未来在供给总量与存量均相对刚性情况下，需求波动在价格上的体现将立竿见影。
图：存量产能弹性与刚性情况下供需与价格关系
资料来源：观研天下整理
图二：存量产能出现刚性时，需求增加，供给端无法进一步提效，则价格波动反应明显，S2状态相较于S1状态位置上移，体现价格上涨。
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