由于高端白酒稀缺性与产能限制 未来价格增速将远大于销量增速

 　　导读：由于高端白酒稀缺性与产能限制  未来价格增速将远大于销量增速。在高端白酒价值回归以及中高端白酒消费升级的双重力量驱使下，300-500 元的次高端价格带有望快速扩容， 具备强大爆发力 。次高端白酒市场是基于高端白酒不断提价后形成的空白市场，其市场空间与高端白酒价格密切相关。

　　相关报告《2017-2022年中国高端白酒市场产销调研及十三五投资动向研究报告》

　　在高端白酒价值回归以及中高端白酒消费升级的双重力量驱使下，300-500 元的次高端价格带有望快速扩容， 具备强大爆发力 。次高端白酒市场是基于高端白酒不断提价后形成的空白市场，其市场空间与高端白酒价格密切相关。在过去三年的高端白酒调整期间，次高端白酒市场受到严重挤压，艰难地在夹缝中求生。一方面，高端白酒降价将会对次高端价格体系和生存空间形成挤压，另一方面如果次高端白酒降价又会陷入和区域性品牌的激烈竞争，使得次高端白酒陷入两难境地。随着白酒行业的复苏，茅台、五粮液等高端白酒持续提价为次高端白酒让出足够的成长空间，同时消费升级让次高端白酒成了部分地区主流消费选择，不用主动去和区域性品牌抢占消费者，300-500 元的次高端白酒的需求有望持续扩张。就整个外部环境而言，可以说对次高端白酒是最有利的。

　　根据测算，300-500 元次高端价格带白酒当前销量在 3 万吨，白酒总销量占比0.23%，销售额为 180 亿元左右，白酒总销售额占比仅为 3.2%，较最高时候的 15%下滑严重。目前中国整个白酒消费结构呈现“头宽、颈窄、身大”类似玉壶春瓶的形状。500 元以上高端白酒需求将会持续增加，但是由于高端白酒的稀缺性和产能限制，未来价格增速将远大于销量增速，出现供不应求的局面，而其中一部分未能得到满足的需求将转移到次高端白酒，带来次高端白酒需求的增加，估计未来将有 20%的需求会向下转移，对应着至少100 亿元的空间。300 元以下的市场空间有 4824 亿元，其中 200-300 元的中高端市场模近千亿，如果未来有 20%的消费者实现消费升级，可以给次高端白酒带来至少 200 亿的需求增量。未来次高端白酒市场保守估计有 300 亿左右的市场增量。

　　进一步测算，假设未来五年白酒行业销量保持 3%的增速，营业收入保持 5%的增速，那么到 2020 年，整个白酒销量将达到 1491 万吨，收入达 7093 亿元。届时次高端白酒销售规模赶超高端白酒规模，达到 6.8 万吨，年复合增长达 18%，销售额占比达 8%，达到 567亿元，年复合增长达 25%，较现在有两倍以上空间。

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