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中国生猪行业利润水平变动趋势及因素分析

 

         2012 年我国生猪价格大致呈现“两头高、中间低”的走势。2 月份春节后至6 月份,生猪价格呈下行趋势,7 月份开始回升,年底受需求拉动,增幅明显。

         全年最高价为2012 年春节前的17.44 元/公斤,最低价为6 月份的13.94 元/公斤,全年均价15.14 元/公斤,较2011 年下跌11.68%。同时,玉米价格呈全年震荡上升走势,10 月中旬以后至年底略有下滑,全年均价2.45 元/公斤;猪粮比全年平均为6.22,最高为7.44,最低为5.67。

         2013 年我国生猪价格全年最低点出现在4、5 月,高点出现在1、2、9 月。

         其中春节后开始下跌,5 月下旬止跌企稳,6 月份开始上涨,9、10 月份小幅度下跌,11、12 月价格基本稳定。全年最高价为17.34 元/公斤,最低价为12.62元/公斤,全年均价为15.13 元/公斤,较2012 年下跌0.3%。同时,2013 年玉米价格走势平稳,全年均价2.42 元/公斤。全年猪粮比均值为6.24,最低5.24,最高7.10。根据国家发改委等六部门发布的《缓解生猪价格周期性波动调控预案》分类,2013 年猪粮比在5-5.5 之间的时间有9 周,占比为17.31%,5.5-6 之间的时间有10 周,占比为19.23%,在6-8.5 之间的时间有33 周,占比为63.46%。

         2014 年我国生猪价格全年呈现“高-低-高-低”的走势。其中第一阶段(1 月初至4 月下旬)价格大幅下跌,从年初的15.5 元/公斤下降至4 月23 日的11.05元/公斤,累计下降28.7%,为2010 年以来生猪的最低价格;第二阶段呈现上升走势,特别是4 月底后国家启动第二批猪肉收储后生猪价格呈现快速上涨趋势,5 月28 日上涨至13.57 元/公斤,随后出现一定幅度的涨跌,最终在8 月末上涨至15.26 元/公斤;第三阶段又出现快速下跌,从9 月初至12 月底出现持续下跌,12 月底跌至13.53 元/公斤。同时,全年玉米价格走势平稳,全年均价2.46 元/公斤,较2013 年上涨1.6%,最高价2.64 元/公斤,最低2.36 元/公斤。2014 年猪粮比大部分时间都在最低价运行,几乎全年低于2009-2013 年,生猪市场行情低迷程度创下2009 年以来新低。

         2015 年3 月起,国内生猪价格大幅回升,5 月起养殖企业基本实现盈利。

         参考观研天下发布《2018-2023年中国生猪行业发展调研与投资风险研究报告

         本轮及历史上的生猪价格周期性波动主要由以下原因导致:

         (1)我国生猪养殖行业的产业组织形态分散特点以及生猪固有生长周期是生猪价格周期性波动的主要原因

         目前国内生猪养殖的规模化程度仍然较低,大量散户的养殖决策呈现出“价高进入、价贱退出”的现象,使得生猪供给量波动剧烈,生猪价格呈现出“供给不足——猪价上涨——养殖规模扩大——供给过剩——猪价下跌——养殖规模缩减——供给不足”的循环。

         同时,由于生猪养殖所固有的投资周期,上述价格循环也呈现明显的周期性。

         从父母代种猪怀孕计算,到商品猪育成上市一般需要9 个月,而若从祖代种猪怀孕计算,到商品猪育成上市则需要21 个月。生猪价格的深度下跌及长期低位运行可能会导致养殖户大量淘汰父母代种猪,从而延长市场供给恢复时间,拉长价格波动周期。

 

         (2)疫病作为一个偶发因素对商品猪市场价格的波动周期产生暂时性影响我国目前生猪养殖行业防疫体系尚不完备,疫情时有发生。特别是新发疫情品种,短期危害较大,会对商品猪供应短期造成较大影响。

         历史上,国内生猪价格多次受大规模疫病影响。例如:2006 年11 月,国内生猪养殖行业爆发了大规模的猪蓝耳病。2007 年5 月,国家有关部门紧急部署蓝耳病疫苗生产,疫情得到了初步控制。但2007 年全年父母代种猪存栏量急剧下降。2008 年生猪养殖企业大量引入父母代种猪,导致2008-2009 年商品猪存栏量快速回升,生猪价格随之大幅回落。2011 年4 月,国内又发生了猪腹泻等疫情,仔猪存活率大幅下降,商品猪出栏数量大幅减少,生猪市场价格大幅攀升。

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