2013 年国内油菜籽、菜籽油市场展望

中国报告网（ww.chinabaogao.com）讯：

      我国油菜籽行业市场现状，我国油菜籽市场调查分析，油菜籽行业市场战略咨询报告请参考《 2013年中国油菜籽行业市场调研报告 》

      2013 年，在政策明朗前，国产油菜籽价格将在5 000~5 200 元 / 吨间运行；政策出台后，价格会上一个台阶，但全年多数时间走势以稳为主。2008 年以来，我国油菜籽市场政策市明显，预期 2013 年也不会例外。从政策连续性、国家惠农利农精神看，2013年继续实施菜籽（油）临时收储政策可能性较大。从与小麦种植效益和大豆临时收储价格相比，2013 年菜籽（油）临时收储价格在 5 300~5 600 元 / 吨间可能性较大。由于国家已储备大量菜籽油，菜籽油价格政策风险较大：若油菜籽价格上升，将加大油菜籽制油企业收购风险，因此，在油菜籽价格明显高于政策指导价时，油菜籽加工企业收购时应需谨慎。此外，出于对 2013 年南美大豆产量增加、进口大豆到港成本下降、国内大豆粕价格整体震荡下行预期，2013 年国内菜籽粕价格可能不会再出现类似 2012 年行情，2013 年国内油菜籽制油利润将低于 2012 年。出于对 2013 年南美、北美大豆种植面积增大、产量相应增长，及油菜籽主要出口国油菜种植面积及产量将相应增加预期，预估 2013 年全球油菜籽价格重心将低于 2012 年。在国产油菜籽价格在政策支持下向上、而进口油菜籽到港成本因全球油料供给增加而停滞不前或回落时，进口油菜籽竞价优势将凸现；加之华南地区加工油菜籽产能提高，预测 2013 年我国油菜籽和菜籽油进口量将继续增长，中国需求将成为支撑国际市场油菜籽和菜籽油价格重要因素。虽经连续三年油菜种植面积下降，但在传统种植习惯和气候条件下，2012 年秋冬播油菜种植面积将较稳定。从农业部发布秋冬播情况看，2012 年秋冬播油菜种植面积约为 700 万公顷，与 2011 年 705 万公顷相比，基本持平或略有下降。由于 2012 年湖北、江西、湖南等主产省因天气因素使油菜籽减产、降质较为严重；因此，2013 年只要天气正常、预计 2013 年油菜籽产量和质量将高于 2012 年。且由于国内产量和进口量增加，2013 年油菜籽总供给量将增加。国产油菜籽价格在比价劣势和政策支持下，在政策期内将以政策价运行；在政策收储期之外时期，则将在政策价偏下运行。

      2013 年我国菜籽油价格运行区间将继续小于大豆油和棕榈油，菜籽油与大豆油价差扩大至历史新高后将开始缩小，存在套利机会。在不考虑世界主要经济体货币政策情况下，预计 2013 年我国四级菜籽油价格运行区间集中在 10 400~11 500 元 / 吨。

      利空因素：一是 2012 年我国植物油供应量增加，而需求却十年来首次呈零增长甚至可能是负增长，2012 年底国内植物油结转库存处五年来历史最高水平；在去库存化前，国内植物油现货价格将受压制，国内菜籽油价格和需求也将受连累。二是 2013 年南美大豆大幅增产可能性较大，全球大豆阶段性基本面偏松，CBOT 大豆价格在 2013 年上半年将延续 2012 年9 月上旬以来震荡下行走势，将拖累国际市场油菜籽和菜籽油价格，并传递至国内。三是国内菜籽油与大豆油价差长期处历史高位，菜籽油处于竞价劣势，不利于对菜籽油需求。四是截至 2012 年年底，国家手中有 260 万吨以上临储菜籽油储备，且有近 130 万吨储备油到 2013 年到期需轮出；若这批菜籽油进入流通和消费，必将增大国内菜籽油阶段性供应，从而抑制国内菜籽油价格。

      利多因素：一是政策出台前，资金出于对 2013 年将继续出台菜籽（油）临时收储政策，并继续调高收购价格预期，在菜籽油期价远低于现货价格，也远低于2013 年新菜籽油收储成本情况下，资金将逢低陆续进入菜籽油期货市场，推动菜籽油期货价格向上，并传递至现货市场，使国内菜籽油价格较大豆油抗跌。二是虽国家掌握大量临储菜籽油，但 2011 年收储临时储备菜籽油成本在 10 800 元 / 吨、2012 年收储临时储备菜油成本预计在 11 500 元 / 吨，均高于 2012 年底国内四级菜籽油市场价格；在非政策性收购期、国内四级菜籽油价格长时间明显超过临储菜籽油成本前，国内菜籽油市场受到政策油打压可能性较小。三是如 2013 年国家继续出台菜籽（油）临时收储政策，并上调收储价格，使国产菜籽油出厂成本相应大幅提高，国内菜籽油市场会出现一波政策市行情。四是预期 2013 年上半年，我国 CPI 将在低位俳佪、因通胀压力下降，国家政策将维持中性偏松格局，对国内植物油价格调控力度将减弱。

      不可控因素：一是第一季度美国财政悬崖和上半年欧洲债务问题，有关国家处理问题速度和方式，是快速达成一致还是妥协，是宽松还是紧缩应对，这将给国际大宗商品市场带来不同可能性。二是在连续五年出台菜籽（油）临时收储政策后，面对临储菜籽油量不断上升、菜籽油竞争力下降、并其在国内植物油市场消费份额逐渐下降局面下，国家是否可能将对临储政策进行调整，这将直接影响国内菜籽油市场价格走向。