导读：2016/17推广季：我国种子行业库存再迎回升 优势品种将明显受益。预计 2017 年全国玉米种子库存在 9.5 亿公斤左右，较 2015 年的 7 亿公斤库存上升 35%；预计 2017 年全国水稻种子库存为 1.2 亿公斤，较 2016年 1.2 亿公斤库存基本持平。全行业库存压力、尤其是玉米种子库存压力在经过两年调整之后再度回升。
参考《2016-2022年中国种子产业专项调研及十三五运营管理深度分析报告》
预计 2017 年全国玉米种子库存在 9.5 亿公斤左右，较 2015 年的 7 亿公斤库存上升 35%；预计 2017 年全国水稻种子库存为 1.2 亿公斤，较 2016年 1.2 亿公斤库存基本持平。全行业库存压力、尤其是玉米种子库存压力在经过两年调整之后再度回升。
值得注意的是，种子价格未跟随种植利润收缩影响，保持小比例上行。龙头公司的情况更是如此，我们跟踪的登海系列品种与隆平的隆两优、晶两优的价格和库存，均为价格上涨、库存清零或很低的优秀表现。
优势品种将明显受益，拥有优势品种的种业龙头业绩增长确定性更高。
观察过去今年的种子销售情况，拥有优势品种的种子公司具备稳定成长的能力，一方面源于以品种为核心行业逻辑验证带来业绩整体性提升，另一方面源于公司越加成熟的营销体系带来的乘数效应。
隆平高科与登海种业成为本轮行业周期底部洗牌的最大受益者。上一轮周期中，如登海和敦煌的先玉 335、隆平的 Y 两优 1 号、丰乐的丰两优系列，通过产品量价齐升带来公司盈利增长。从目前种业公司的产品结构储备来看，我们看好登海种业的登海 605、登海 618、隆平高科的隆平系列玉米种子以及隆两优、晶两优杂交稻的推广潜力，两大玉米龙头依然是本轮种业反转周期的最大受益者。
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