一、国内矿石提锂新增供给有限
国内矿石提锂产量较小,未来新增供应有限。根据锂业分会数据,2016年我国共生产锂辉石精矿3.8万吨,折合碳酸锂当量0.4万吨。产量主要来自雅化集团和合纵锂业等。国内矿石提锂未来主要供应来源为江西宜春锂云母矿和四川阿坝州、甘孜州的锂辉石矿。国内企业扩建产能较多,但多数处于规划建设阶段,短期内产能释放有限,预计2018年新增产量主要来自江特电机,产量约3000吨。
2017年全球锂供应总量预计为23万吨。2017年,随着GalaxyResource的Mt.Cattlin矿山与RIM的MtMarion矿山大量投产,全球供给局面转变为“四湖三矿”,预计带来新增产量约2万吨,全年供应总量23万吨,同比增长19.1%。
参考观研天下发布《2018-2023年中国锂产业市场竞争现状调研及投资战略评估研究报告》
全球2018/2019/2020年锂供应量将达27.5/33.7/37.0万吨。2018年除MtMarion与Mt.Cattlin矿山持续放量,雅宝LaNegra2期2万吨锂盐项目预计2018年三季度投产,四季度释放产能,2018年全球锂资源供给约27万吨。伴随“四湖三矿”等国际巨头的产能扩张以及国内盐湖提锂放量,未来全球锂供给迎来显著增长。
二、供需平衡:短期仍将维持紧平衡局面
新能源汽车拉动,全球锂需求高速增长。随着新能源汽车产销持续景气及锂离子电池产业迅速发展,预计全球锂需求将保持10%-20%的高增速,且未来几年增速将逐年提升,2017-2019年全球锂需求分别达到22.77、26.06和30.74万吨LCE。
2018-2019年供给大量投产,短缺格局即将打破。随着需求端持续高增长,含锂盐湖矿山扩产意愿显著,预计2018年下半年至2019年将有大量产能投产,2017-2019年全球锂供给分别达到23.0、27.5和33.7万吨LCE,同比增速分别为19.2%、29.6%和22.5%。供需格局即将由短缺转为过剩,预计2017-2019年将分别过剩0.23万吨、1.44万吨和2.96万吨LCE。
短期紧平衡局面料将持续。鉴于锂资源投产时间较长,产能释放不确定性高,且大量产能释放时间在2018年下半年或迟于2019年,预计短期内全球锂资源供应偏紧的局面仍将持续。
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