目前政策更加明显地倾向于支持高能量密度电池 优质三元存在投资机会 商用车补贴调整

导读：目前政策更加明显地倾向于支持高能量密度电池  优质三元存在投资机会  商用车补贴调整。电池目录可能松绑。电池目录可能不会明文与补贴挂钩，但有可能还会卡合资电池；三元有可能在客车上解禁。

参考《2017-2022年中国硅太阳能电池市场竞争态势及十三五投资商机研究报告》

       1、电池政策逐步修正，优质三元存在机会

       电池目录可能松绑。电池目录可能不会明文与补贴挂钩，但有可能还会卡合资电池；三元有可能在客车上解禁。纯电客车可能按电池能量密度分档定补贴标准，客车三元解禁逻辑上将变得通顺，如果解禁将新增3Gwh优质三元需求；目前的政策更加明显地倾向于支持高能量密度的电池，优质三元仍然存在投资机会。

       2、新国补进展：商用车补贴调整，11月底可能出意见稿

       客车补贴改为度电，纯电与电池能量密度挂钩，插混与节油率挂钩，插混客车按节油率补贴，利好龙头大厂。按照节油率分为40-50%，50-60%和60%以上三挡进行补贴，目前大部分客车插混节油率在30%-50%之间，只有龙头大厂才能将插混节油率做到50%以上；纯电客车补贴，利好三元。按电池能量密度分为80-110Wh/kg、110Wh/kg-120Wh/kg 和120Wh/kg以上三档进行补贴。目前磷酸铁锂电池包的能量密度只有90Wh/kg，只有使用三元电池才能拿到更高档的补贴；6-8米客车影响较小。我们测算，相比4月的补贴标准，此次补贴调整对8米以上客车影响较大，6-8米客车影响最小。

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