煤改光技术路径分析
根据政策规划内容，华北地区发展太阳能主要基于两条路径：太阳能光伏发电及太阳能集器供热。太阳能光伏发电系统由太阳能电池组、太阳能控制器、蓄电池（组）组成。其中太阳能电池板是太阳能发电系统中的核心部分，作用是将太阳能转化为电能。光伏方阵在有光照的情况下将太阳能转换为电能，通过太阳能充放电控制器给负载供电，同时给蓄电池组充电;在无光照时，通过太阳能充放电控制器由蓄电池组给直流负载供电，同时蓄电池还要直接给独立逆变器供电，通过独立逆变器逆变成交流电，给交流负载供电。
太阳能集热主要利用的设备是太阳能集热器。太阳能集热器是一种将太阳的辐射能转换为热能的设备，在太阳能热系统中，接受太阳辐射并向传热工质传递热量，主要用于冬季室内取暖。
图：太阳能发电系统基本原理图
图：太阳能集热器工作原理
发电+供暖双轮驱动，煤改光市场空间可达3000亿元
光伏发电市场空间：华北地区十三五期间规划新增光伏发电3641.3万千瓦。根据中国电力网的数据，2013年我国光伏电站的建站成本为9元/W，而2015年已降至7.6元/W；从光伏发电成本来看，2016年我国光伏发电成本0.7元/度，较2015年下降约30%。我们认为随着光伏发电技术的不断成熟，建站成本将持续走低；假设2016-2020年光伏建站成本CAGR为-20%，则十三五期间光伏电站的建站平均将在4元/W左右，则对应市场空间为1457亿元。参考中国报告网发布《2017-2022年中国太阳能光伏发电行业发展态势及投资策略研究报告》
太阳能集热器市场空间：华北地区十三五期间规划新增太阳能集热器面积为7540万平方米。我们参照“太阳雨”牌真空管型集热器的价格计算，行业平均产品价格为1461.89元/平方米，则对应市场空间为1102亿元。
图：“太阳雨”牌集热器相关参数
随着华北地区煤炭消费替代的进程提速，太阳能产业有望迎来发展机遇期。我们预计华北地区十三五期间煤改光市场空间约为2500亿元，在光伏发电领域，建议重点关注光伏组件业绩超预期的苏州晟成（京山轻机），专注单晶核心技术的隆基股份，行业内为数极少的掌握多项自主核心技术的稀有标的阳光电源，全产业链布局的龙头企业特变电工，以及致力于打造垂直一体化光伏产业链的航天机电。在太阳能集热器领域，建议重点关注行业龙头日出东方。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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