目前动力电池已经产能过剩。2017 年我国新能源汽车销量 77.7 万辆，对应的动力锂电池出货量为 44.5Gwh。考虑到单车装配容量将逐渐提高，假设 2020 年每万辆车装配容量达到 0.73Gwh，则届时国内动力电池需求量为 146Gwh。而据统计，截至 2017 年底国内规划总产能将达 230Gwh，该产能已经远超过了 2020 年的总需求。
然而考虑到新能源汽车广阔的市场空间，各大锂电厂商仍有扩产能、提高影响力的强烈意愿；尤其是在新能源汽车销量持续超预期，CATL、比亚迪等行业龙头仍在扩产能的情况下，二线锂电厂商若不及时跟进，未来有失去更多市场份额的风险。
CATL 作为全球动力电池龙头，产能扩张迅速，2016 年公司产能 7.60GWh，2017 年底已经达到 17.09GWh，同时公司在招股说明书（申报稿）提出计划未来 3 年时间再建成 24 条生产线，共计产能 24GWh 动力电池产品，按照申报稿内容，24 条产线合计设备投资 67 亿元，其中电芯产线前、中、后段设备分别占比 49.2%、31.2%、2.3%，累计 55.4 亿元，将为锂电设备商带来巨大的市场空间。我们预计受到 CATL 上市后急扩产能的影响，国内其他锂电厂商为维持市场地位，也将在产能建设上跟进，锂电设备环节景气度仍将持续。
参考观研天下发布《2018-2024年中国锂电设备产业市场发展需求调研与未来前景趋势研究报告》
在各大厂商扩张的情况下，电池厂的市场集中度仍在不断提高。以 CATL 为例，2016 年 CATL 动力电池出货量为 6.88GWh，2017 年达到 11.84GWh，同比增长 74.1%，一丽成为全球动力电池第一品牉，国内市占率高达 26%。2017 年我国动力电池前三名市占率达到 55%左右，我们预计，小散锂电企业在未来几年的生存空间将受到进一步挤压，对应产能或被动出清，锂电环节的产能过剩情况也将有所改善。
此外，2018 年 3 月，宁德时代击败松下、LG、三星等众多竞争对手，成功纳入大众集团全球供应链，将为大众新能源汽车提供动力电池，大众集团计划到 2025 年全球每年销售 300 万辆电动汽车，其中中国市场约 150 万辆。中国动力电池厂商角逐全球市场，将打开更大的市场空间，GGII 预测，到 2022 年，全球动力电池产量将达到 325GWh，CATL 进入全球市场的动力电池厂商将带动更多的设备投资需求。
图表：国内电动汽车销量及锂电池装机量预测
图表来源：公开资料整理
图表：2016-2022 年我国新能源汽车用动力电池的产量
图表来源：公开资料整理
然而考虑到新能源汽车广阔的市场空间，各大锂电厂商仍有扩产能、提高影响力的强烈意愿；尤其是在新能源汽车销量持续超预期，CATL、比亚迪等行业龙头仍在扩产能的情况下，二线锂电厂商若不及时跟进，未来有失去更多市场份额的风险。
CATL 作为全球动力电池龙头，产能扩张迅速，2016 年公司产能 7.60GWh，2017 年底已经达到 17.09GWh，同时公司在招股说明书（申报稿）提出计划未来 3 年时间再建成 24 条生产线，共计产能 24GWh 动力电池产品，按照申报稿内容，24 条产线合计设备投资 67 亿元，其中电芯产线前、中、后段设备分别占比 49.2%、31.2%、2.3%，累计 55.4 亿元，将为锂电设备商带来巨大的市场空间。我们预计受到 CATL 上市后急扩产能的影响，国内其他锂电厂商为维持市场地位，也将在产能建设上跟进，锂电设备环节景气度仍将持续。
图表：宁德时代 24 条产线投资设备清单
图表来源：公开资料整理
参考观研天下发布《2018-2024年中国锂电设备产业市场发展需求调研与未来前景趋势研究报告》
在各大厂商扩张的情况下，电池厂的市场集中度仍在不断提高。以 CATL 为例，2016 年 CATL 动力电池出货量为 6.88GWh，2017 年达到 11.84GWh，同比增长 74.1%，一丽成为全球动力电池第一品牉，国内市占率高达 26%。2017 年我国动力电池前三名市占率达到 55%左右，我们预计，小散锂电企业在未来几年的生存空间将受到进一步挤压，对应产能或被动出清，锂电环节的产能过剩情况也将有所改善。
图表：17年全球动力电池出货量排行
图表来源：公开资料整理
图表：17年国内动力锂电市场份额比较
图表来源：公开资料整理
此外，2018 年 3 月，宁德时代击败松下、LG、三星等众多竞争对手，成功纳入大众集团全球供应链，将为大众新能源汽车提供动力电池，大众集团计划到 2025 年全球每年销售 300 万辆电动汽车，其中中国市场约 150 万辆。中国动力电池厂商角逐全球市场，将打开更大的市场空间，GGII 预测，到 2022 年，全球动力电池产量将达到 325GWh，CATL 进入全球市场的动力电池厂商将带动更多的设备投资需求。
图表：全球动力电池需求分析
图表来源：公开资料整理
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