喷吹煤是钢厂高炉用于喷吹使用，可瞬间提高发热量。主要是指无烟及贫煤喷吹。一来高炉炼铁焦比降低，生铁成本下降；二来可节约焦化投资，少建焦炉，减少焦化引起的空气污染。
一、需求分析
喷吹煤主要是焦炭的替代品，未来需求有望维持平稳或小幅增长。根据数据显示，2018年全国喷吹煤消费量11180万吨，同比增6.4%。其下游领域：生铁和粗钢产量较快，根据统计局数据显示，2018年国内生铁、粗钢产量累积同比增8.05%、11.65%，比上年增速有所提高，喷吹煤产量同比增4.0%，17年产量下滑1.5%。可见生铁与粗钢产量增速均高于喷吹煤产量，喷吹煤下游需求增速较快，预计2019年喷吹煤消费量有望持续增长。
2013-2018年中国生铁产量及增速
数据来源：国家统计局
2013-2018年中国粗钢产量及增速
数据来源：国家统计局
2015-2018年中国喷吹煤与生铁、粗钢产量增速对比
数据来源：国家统计局、中国煤炭资源网
2015-2020年中国喷吹煤消费量及增速预测
数据来源：中国煤炭资源网
2015-2020年中国无烟及贫煤喷吹消费量及增速预测
数据来源：中国煤炭资源网
二、供给分析
我国喷吹煤新增产能相比其他煤种供给更为偏紧。17年、18年我国无烟及贫煤产量为6468万吨、6642万吨，增速分别为-1.5%和4%；而动力煤17年、18年产量增速分别为4.3%、3.0%，炼焦煤产量增速分别为2.3%、-2.4%。预计2019年我国无烟及贫煤喷吹产量及有效供应量增速将分别达到3.0%及2.9%%，未来3年行业供需紧平衡，价格有望高位运行。
2015-2021年中国无烟及贫煤喷吹产量及预测
数据来源：中国煤炭资源网
2015-2021年中国无烟及贫煤喷吹有效供应量及预测
数据来源：中国煤炭资源网
资料来源：国家统计局、中国煤炭资源网，观研天下整理，转载请注明出处（YCZQ）
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