石油和集成电路一直是我国进口两大最大项目从 2015 年开始，集成电路每年进口额已经超越石油成为进口第一大项目，2015 年我国集成电路进口额为 2300 亿美元，2016 年 2270 亿美元，2017 年 11 月集成电路进口额数据是 2344 亿美元，再创新高。制造加工集成电路的半导体设备进口额进来也不断创新高，2017 年 11 月进口额达到 52亿美元。据中国半导体协会透露，中国集成电路自给率仅 30%，集成电路设备自给率更不足 10%。
集成电路是上一代信息技术的产物，中国起步晚，一步落后难以追赶，集成电路投资大，更新换代快，因此也铸就很高的壁垒，后进入者难以承受。中国每年花巨额外汇进口集成电路，对外汇，国家安全构成极大的威胁。集成电路是国家必须攻克的一道难关。
图：我国石油和集成电路进口额对比（单位：万美元）
2014 年 10 月 14 日，工信部办公厅宣布国家集成电路产业投资基金已经于 9 月 24日正式设立，基金规模达 1400 亿。2015 年 2 月 13 日，国家集成电路产业投资基金将向紫光集团旗下的芯片业务投资 100 亿元。与此同时，各地设立子基金意愿强烈，北京、武汉、上海、四川、陕西等地相继设立产业基金，据OFweek 统计2016年底已宣布成立的地方基金总规模超过 2000 亿元。自成立以来，三年国家集成电路产业投资基金大量投资资助了国内集成电路产业，国家意志助力中国集成电路产业进入新的发展路径。
集成电路已经成为国家短板，国家意志加国家资本已经在引导产业资进行集成电路的投资和建设，我们认为补短板，集成电路应该是重要一块之一。
表：国家集成电路产业投资基金投资项目
从 2015 年开始，国内外资本加大了在中国晶圆厂的投资。从国内武汉新芯、中芯国际到外资台积电、三星、intel、格罗方德都在中国大规模建设晶圆厂，中国半导体投资进入如火如荼的阶段。
参考观研天下发布《2018年中国集成电路行业分析报告-市场深度分析与投资前景预测》
表：今年来国内 12 英寸晶圆厂建设情况
图：集成电路生产工艺及设备
我们看好的重点半导体设备厂商有：
晶盛机电（300316）：订单饱满，向半导体级单晶炉渗透
公司是国内技术领先、国际先进的单晶硅、蓝宝石等生长、加工设备供应商。公司主业光伏用单晶炉受益下游单晶厂商大幅扩产，景气度高，在手订单饱满，深度绑定中环股份，2017 年陆续签订众多订单，在手订单超过 30 亿，保证了未来几年业绩高速增长。
公司是目前唯一一家实现半导体级单晶硅生长炉国产供应商，有望成为半导体迁移大潮中最直接受益的设备厂商之一。近期公司还与天津中环、无锡市政府签署协议，共同建设集成电路用大硅片项目，有望成为未来国产半导体大硅片的核心供应商。我们看好公司在半导体级硅材料、设备上的延伸，看好公司从光伏产业走向半导体这个更大市场。
长川科技（300604）：集成电路产业基金加持的半导体封测设备龙头
国内稀缺的自主研发、生产集成电路测试设备的企业，主要产品包括测试机和分选机。公司获得集成电路产业基金投资，持股 10%，是公司第三大股东。受益中国半导体产业投资不断加大，公司作为国产封测设备龙头有望充分受益，同时，公司研发能力强，有望继续拓展其他半导体设备。公司从 2012 年到 2016 年营业收入复合增速达 43%， 2017 年 Q3，营收 9873 万，同比增长 70.13%，净利润 2532 万，同比增长 78.76%。
我们认为相比较半导体设备几百亿的市场空间，公司主营业务收入级别仍非常小，存在巨大成长空间。
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（ZQ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
