导读: 我国消费升级下空调龙头美的、格力竞争力强 家电子行业处于历史估值中枢上位。三花股份微通道换热器、电子膨胀阀等产品顺应节能潮流,增长迅速(2015年由于空调行业不景气,导致出货下降)电子膨胀阀市场占有率全球第一。
参考《2017-2022年中国家电、IT连锁市场现状调查及十三五投资决策分析报告》
1、空调:龙头竞争力强,变频比例提升利好三花股份
消费升级下空调龙头美的、格力竞争力强
空调行业竞争格局稳定,双寡头难撼动。变频比例高,上游零件中三花股份受益最显著。
三花股份微通道换热器、电子膨胀阀等产品顺应节能潮流,增长迅速(2015年由于空调行业不景气,导致出货下降)电子膨胀阀市场占有率全球第一。
2、家电子行业估值:处于历史估值中枢上位
黑电、白电、厨电、小家电、零部件和行业整体板块估值中枢为18、12、24、29、32和15倍,目前各版块估值分别为22、12、33、37、62和19倍。
由于房地产政策陆续推出,在一定程度上可能会压制家电行业估值提升。
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