数字货币时代将近，无现金支付未来又将如何发展？通过分析前文，我们已知无现金支付的 “前世”与“今生”都是基于现有的货币体制而产生的变革，而央行加速推进数字货币体系建设，成为 2017 年重大事件，未来五年内或将重塑整个货币体系。作为无现金支付的底层基础设施，货币体系的重大变革，又将为其带来什么？
一、央行数字货币，纸币的数字化升级
数字货币时代，无现金支付的内核升级。无现金支付已在社会的上层建筑——各大金融交易场景中散发出无限价值，而无现金支付的深度价值，则在于加快央行推出的数字货币进程，形成更加“中心化”、“数字化”的货币发行管理模式。从而对整个金融领域进行重塑，促进中国经济更好更快发展。
央行数字货币是由央行发行的、加密的、有国家信用支撑的法定货币。因为有国家信用做担保，央行数字货币本质与流通纸币相同，主要属于现金（M0）范畴，是用以替代现有纸币的数字化货币。具体的，它是由特定密码学与共识算法验证的、可代表具体金额的加密数字串，可储存在数字钱包中，应用于移动终端、PC 终端或卡基上，进入流通及支付环节。用户可以将其如同现金一样存在银行现金账户，获取其流通、支付等功能，也可以将其存放在银行电子账户里，形成电子货币并获取利息。运行框架上，央行数字货币将遵循传统的“中央银行—商业银行”二元模式。
与传统纸币相同，央行数字货币可以以电子货币形式存在。当央行数字货币存入银行电子账户，形成普通数字存储于数字钱包，就形成了电子货币；当数字货币通过加密数字存储于数字钱包，并运行在特定数字货币网络中，就形成了纯数字货币。
二、央行数字货币，之于国家价值无限
有利于打击洗钱、逃漏税等违法行为。传统纸币的不记名特点使得监管机构无法准确全面掌握纸币的使用流通情况，利用纸币进行偷逃税、洗钱等经济犯罪成为现实中无法避免的黑洞。
相比之下，区块链技术不可篡改和无法伪造的时间戳可完整反映交易明细和对手信息，如实记载每位参与者的交易信用，并在全系统范围形成统一账本，这使得央行数字货币所有交易信息都透明化。央行一方面可以在转移数字货币所有权时登记持币人变动数字货币的信息，另一方面也可以保持追踪持币人身份的线索信息，因而，央行数字货币具有可控匿名性及可追溯性。国家监管机构通过对区块链形成的账本信息及流通环节的追溯，可确认企业及个人的过往交易及开支状况，有效打击洗钱、逃漏税等违法行为，提升经济交易活动的透明度，建立起覆盖全社会的信用体系。
使得“精准扶贫”成为可能。首先，数字货币基于密码学存在，每一个数字货币均对应相应的编号，通过建立集中分布相对均衡的系统，可以排除不在系统中的非央行发行的数字货币，有效解决贫困地区的假币问题。其次，由于数字货币的货币属性可编程，可以指定用途、接收人以及支付条件，因此以数字货币方式提供的扶贫贷款和财政补贴将准确无误地流向符合条件的农民手中，且收到上述资金的农民必须按照规定要求使用。政府各项扶贫基金可以做到有的放矢，精准到达需要的人的手中，严格按照规定使用，而且监管部门基于了解可以进一步地设计出更好的扶贫政策，这使得“精准扶贫”成为可能。
有利于“个税改革”的实现。以近期政府正加速推进的个税改革为例，此次个税改革的方向是分类和综合相结合，即将部分收入纳入综合，同时建立基本扣除加专项扣除的机制，适当增加专项扣除。在传统纸币体系下，由于个税扣除凭证难于收集且难以辨认，上述个税改革过程繁琐、成本较高。相比之下，由于央行数字货币的“数字化”赋予其可追踪性的特点，政府可以准确、高效、低成本地了解个人所得的流入及流出结构，无需凭证即可确认税收。
参考观研天下发布《2018-2023年中国第三方支付行业市场现状规模分析及未来发展商机战略评估报告》
三、无现金体系下的支付产业再升级
1、央行数字货币，支付产业的颠覆性变革
数字货币时代，第三方支付成为历史，支付产业迎来颠覆性变革。虚拟账户的存在使第三方支付的账户内沉淀大量资金。也让第三方支付机构在转账过程中事实上实行了清算职能。央行无法监管资金并掌握资金流向。因此通过数字货币体系的建立，通过中心化的作用，本质的方法是取消虚拟账户作为资金存储的渠道，令大额资金始终处于银行监管体系内，确保资金安全相对私人数字货币完全去中心化的特性；另外，法定货币的属性使得央行数字货币具有法制性、强制性的特点，从这一角度来说，所有人也必须接受其价值。综合以上两点原因，央行数字货币具有相对私人数字货币更广泛的适用范围。而中心化的特点意味着政府可以对其进行精准的调控，这使得央行数字货币具有独特的可控性。
2、数字货币带给无现金支付新模式，新商机
协助央行、商行完成货币发行回笼、构建货币运输体系，“货币批发商”前景广阔。虽然未来央行数字的发行方除传统货币发行方中国人民银行外，也将有中、农、工、建四大商业银行的加入，但是，更多的城商行、农商行、信用社还是不具备数字货币的发行能力。央行数字货币从发行到回笼需要电子运输系统作为媒介，可以作为货币流通环节之一参与构建货币运输系统的公司将作为“货币批发商”，帮助完成央行数字货币体系下资金的高效、低成本流通。在新的货币体系下，支付体系将重新向传统渠道回归，第三方支付在移动支付领域的作用将逐步减弱。“货币批发商”将帮助央行数字货币在以银行为中心的传统支付体系中实现发行与回笼，并从整个交易流通过程中收取费用，从而通过整个过程中大量的流转资金实现获利。
连接数字货币与消费场景，交易系统搭建者将成市场宠儿。央行数字货币体现并储存在数字钱包下，而未来数字钱包将呈现“一对多、多对多”的分布状况。“一对多”是指一个个体可以拥有多个数字钱包，“多对多”是指多个数字钱包可具体对应到更多个具体的场景应用，这也意味着越庞大的交易场景将拥有越多的数字钱包，进而进一步吸引资金流入。相比传统货币，央行数字货币独特的“点对点”交易模式将更加高效。拥有技术的企业可通过参与搭建高效交易系统，进而卡位庞大的消费场景，吸引更多的数字钱包，通过降低流通成本、提升流通效率向获利方收取费用赢得利润。
一、央行数字货币，纸币的数字化升级
数字货币时代，无现金支付的内核升级。无现金支付已在社会的上层建筑——各大金融交易场景中散发出无限价值，而无现金支付的深度价值，则在于加快央行推出的数字货币进程，形成更加“中心化”、“数字化”的货币发行管理模式。从而对整个金融领域进行重塑，促进中国经济更好更快发展。
央行数字货币是由央行发行的、加密的、有国家信用支撑的法定货币。因为有国家信用做担保，央行数字货币本质与流通纸币相同，主要属于现金（M0）范畴，是用以替代现有纸币的数字化货币。具体的，它是由特定密码学与共识算法验证的、可代表具体金额的加密数字串，可储存在数字钱包中，应用于移动终端、PC 终端或卡基上，进入流通及支付环节。用户可以将其如同现金一样存在银行现金账户，获取其流通、支付等功能，也可以将其存放在银行电子账户里，形成电子货币并获取利息。运行框架上，央行数字货币将遵循传统的“中央银行—商业银行”二元模式。
图：数字货币运营模式图
与传统纸币相同，央行数字货币可以以电子货币形式存在。当央行数字货币存入银行电子账户，形成普通数字存储于数字钱包，就形成了电子货币；当数字货币通过加密数字存储于数字钱包，并运行在特定数字货币网络中，就形成了纯数字货币。
图：传统纸币、电子货币、数字货币关系图
二、央行数字货币，之于国家价值无限
有利于打击洗钱、逃漏税等违法行为。传统纸币的不记名特点使得监管机构无法准确全面掌握纸币的使用流通情况，利用纸币进行偷逃税、洗钱等经济犯罪成为现实中无法避免的黑洞。
相比之下，区块链技术不可篡改和无法伪造的时间戳可完整反映交易明细和对手信息，如实记载每位参与者的交易信用，并在全系统范围形成统一账本，这使得央行数字货币所有交易信息都透明化。央行一方面可以在转移数字货币所有权时登记持币人变动数字货币的信息，另一方面也可以保持追踪持币人身份的线索信息，因而，央行数字货币具有可控匿名性及可追溯性。国家监管机构通过对区块链形成的账本信息及流通环节的追溯，可确认企业及个人的过往交易及开支状况，有效打击洗钱、逃漏税等违法行为，提升经济交易活动的透明度，建立起覆盖全社会的信用体系。
使得“精准扶贫”成为可能。首先，数字货币基于密码学存在，每一个数字货币均对应相应的编号，通过建立集中分布相对均衡的系统，可以排除不在系统中的非央行发行的数字货币，有效解决贫困地区的假币问题。其次，由于数字货币的货币属性可编程，可以指定用途、接收人以及支付条件，因此以数字货币方式提供的扶贫贷款和财政补贴将准确无误地流向符合条件的农民手中，且收到上述资金的农民必须按照规定要求使用。政府各项扶贫基金可以做到有的放矢，精准到达需要的人的手中，严格按照规定使用，而且监管部门基于了解可以进一步地设计出更好的扶贫政策，这使得“精准扶贫”成为可能。
有利于“个税改革”的实现。以近期政府正加速推进的个税改革为例，此次个税改革的方向是分类和综合相结合，即将部分收入纳入综合，同时建立基本扣除加专项扣除的机制，适当增加专项扣除。在传统纸币体系下，由于个税扣除凭证难于收集且难以辨认，上述个税改革过程繁琐、成本较高。相比之下，由于央行数字货币的“数字化”赋予其可追踪性的特点，政府可以准确、高效、低成本地了解个人所得的流入及流出结构，无需凭证即可确认税收。
图：央行数字货币之于政府的价值
三、无现金体系下的支付产业再升级
1、央行数字货币，支付产业的颠覆性变革
数字货币时代，第三方支付成为历史，支付产业迎来颠覆性变革。虚拟账户的存在使第三方支付的账户内沉淀大量资金。也让第三方支付机构在转账过程中事实上实行了清算职能。央行无法监管资金并掌握资金流向。因此通过数字货币体系的建立，通过中心化的作用，本质的方法是取消虚拟账户作为资金存储的渠道，令大额资金始终处于银行监管体系内，确保资金安全相对私人数字货币完全去中心化的特性；另外，法定货币的属性使得央行数字货币具有法制性、强制性的特点，从这一角度来说，所有人也必须接受其价值。综合以上两点原因，央行数字货币具有相对私人数字货币更广泛的适用范围。而中心化的特点意味着政府可以对其进行精准的调控，这使得央行数字货币具有独特的可控性。
图：第三方支付绕开清算监管示意图
2、数字货币带给无现金支付新模式，新商机
协助央行、商行完成货币发行回笼、构建货币运输体系，“货币批发商”前景广阔。虽然未来央行数字的发行方除传统货币发行方中国人民银行外，也将有中、农、工、建四大商业银行的加入，但是，更多的城商行、农商行、信用社还是不具备数字货币的发行能力。央行数字货币从发行到回笼需要电子运输系统作为媒介，可以作为货币流通环节之一参与构建货币运输系统的公司将作为“货币批发商”，帮助完成央行数字货币体系下资金的高效、低成本流通。在新的货币体系下，支付体系将重新向传统渠道回归，第三方支付在移动支付领域的作用将逐步减弱。“货币批发商”将帮助央行数字货币在以银行为中心的传统支付体系中实现发行与回笼，并从整个交易流通过程中收取费用，从而通过整个过程中大量的流转资金实现获利。
连接数字货币与消费场景，交易系统搭建者将成市场宠儿。央行数字货币体现并储存在数字钱包下，而未来数字钱包将呈现“一对多、多对多”的分布状况。“一对多”是指一个个体可以拥有多个数字钱包，“多对多”是指多个数字钱包可具体对应到更多个具体的场景应用，这也意味着越庞大的交易场景将拥有越多的数字钱包，进而进一步吸引资金流入。相比传统货币，央行数字货币独特的“点对点”交易模式将更加高效。拥有技术的企业可通过参与搭建高效交易系统，进而卡位庞大的消费场景，吸引更多的数字钱包，通过降低流通成本、提升流通效率向获利方收取费用赢得利润。
图：数字钱包“一对多、多对多”分布格局
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（ZQ）
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