参考中国报告网发布的《2017-2022年中国电动汽车电池市场运营现状及发展趋势前瞻报告》
电池：行业加速分化，强者恒强格局明晰
需求测算
根据测算，2017-2020年中游车用动力电池需求量有望达到为34.96 GWh、47.42 GWh、68.50 GWh和96.44 GWh，其中三元电池需求量有望达到17.62 GWh、29.40 GWh、48.59 GWh和74.87 GWh，高于电池行业整体增速。
产能分析
2016年以来动力电池企业产能加速投进，同时市场玩家不断增多，根据企业规划不完全统计，2017年将释放产能超过100GWh，考虑产能爬坡因素，有效产能仍然高于需求总量。因此，随着行业进入者不断增多，企业持续扩产，行业竞争将不断加剧。
动力电池持续分化，下游客户绑定整车龙头企业将进入快速增长通道。根据目录车型分析，乘用车、客车龙头企业将在2017年持续扩大市场份额，强者恒强，因此对于中游锂电企业，在行业整体产能加速投放过程中，绑定下游优质龙头客户，尤其是乘用车供应链，将使企业获得高于行业的增速，与相对低端产能持续分化。
隔膜：湿法隔膜需求爆发，国产替代大势所趋
需求测算
锂电池需求高速增长对应隔膜需求量将保持30%左右增速。根据未来几年锂电需求量估算，国内隔膜市场2017-2020年需求分别为14.34、17.81、22.97和29.45亿平方米。
锂电隔膜分为干法和湿法两大类，湿法隔膜技术要求较高，目前仍需大量依赖进口，而干法隔膜已完成国产替代，未来将面对产能过剩的风险。新版国补政策鼓励使用高能量密度电池，湿法隔膜的渗透率将不断提升。假设未来几年湿法隔膜占比年均提升4-5%，预计2017-2020年湿法隔膜需求量为6.45、8.91、12.63和17.67亿平方米。
产能分析
湿法隔膜供不应求，行业维持高度景气。2016年高端湿法隔膜需求达4.6亿平米，由于国内主要企业短期高端产能扩产进度受限，实际有效产能不足2.5亿平米，供需存在较大的缺口。预计2017年湿法隔膜有效产能约为6亿平米，相比6.4亿平米的需求供给依然偏紧，行业仍将维持高度景气的状态。
湿法隔膜价格同比增速
数据来源：中国统计数据库
补贴退坡后，动力电池以及材料环节盈利空间将受到挤压。预计2017年国内湿法隔膜仍然处于供不应求的状态，进口价格远高于国内价格，预计湿法隔膜2017年比2016年下降10%-15%，降幅低于电池总体。
随着各大湿法隔膜龙头企业加大湿法隔膜的产量，各生产线投入运营，产能利用率越来越高，良品率增加，湿法隔膜单位成本会降低，从而形成规模效应，有望达到以量补价的效果，依然维持高盈利水平。
电池：行业加速分化，强者恒强格局明晰
需求测算
资料来源：中国报告网整理
根据测算，2017-2020年中游车用动力电池需求量有望达到为34.96 GWh、47.42 GWh、68.50 GWh和96.44 GWh，其中三元电池需求量有望达到17.62 GWh、29.40 GWh、48.59 GWh和74.87 GWh，高于电池行业整体增速。
产能分析
2016年以来动力电池企业产能加速投进，同时市场玩家不断增多，根据企业规划不完全统计，2017年将释放产能超过100GWh，考虑产能爬坡因素，有效产能仍然高于需求总量。因此，随着行业进入者不断增多，企业持续扩产，行业竞争将不断加剧。
动力电池持续分化，下游客户绑定整车龙头企业将进入快速增长通道。根据目录车型分析，乘用车、客车龙头企业将在2017年持续扩大市场份额，强者恒强，因此对于中游锂电企业，在行业整体产能加速投放过程中，绑定下游优质龙头客户，尤其是乘用车供应链，将使企业获得高于行业的增速，与相对低端产能持续分化。
数据来源：中国统计数据库
隔膜：湿法隔膜需求爆发，国产替代大势所趋
需求测算
锂电池需求高速增长对应隔膜需求量将保持30%左右增速。根据未来几年锂电需求量估算，国内隔膜市场2017-2020年需求分别为14.34、17.81、22.97和29.45亿平方米。
锂电隔膜分为干法和湿法两大类，湿法隔膜技术要求较高，目前仍需大量依赖进口，而干法隔膜已完成国产替代，未来将面对产能过剩的风险。新版国补政策鼓励使用高能量密度电池，湿法隔膜的渗透率将不断提升。假设未来几年湿法隔膜占比年均提升4-5%，预计2017-2020年湿法隔膜需求量为6.45、8.91、12.63和17.67亿平方米。
资料来源：中国报告网整理
产能分析
湿法隔膜供不应求，行业维持高度景气。2016年高端湿法隔膜需求达4.6亿平米，由于国内主要企业短期高端产能扩产进度受限，实际有效产能不足2.5亿平米，供需存在较大的缺口。预计2017年湿法隔膜有效产能约为6亿平米，相比6.4亿平米的需求供给依然偏紧，行业仍将维持高度景气的状态。
资料来源：中国报告网整理
数据来源：中国统计数据库
湿法隔膜价格同比增速
数据来源：中国统计数据库
补贴退坡后，动力电池以及材料环节盈利空间将受到挤压。预计2017年国内湿法隔膜仍然处于供不应求的状态，进口价格远高于国内价格，预计湿法隔膜2017年比2016年下降10%-15%，降幅低于电池总体。
随着各大湿法隔膜龙头企业加大湿法隔膜的产量，各生产线投入运营，产能利用率越来越高，良品率增加，湿法隔膜单位成本会降低，从而形成规模效应，有望达到以量补价的效果，依然维持高盈利水平。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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