参考中国报告网发布《2017-2022年中国互联网行业市场发展现状及十三五投资价值分析报告》
一、互联网行业投融资概况及特点
(一)互联网行业投融资概况
2010年以前,互联网投融资项目虽然很多,但每年总规模均不超过200亿元,其中,在2009年还出现了一定程度的下滑。
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2011年中国电子商务的融资额为210亿元,2012年中国电子商务的融资额为251亿元。到了2013年,中国互联网行业并购案就超过上百例,涉及的资金超过百亿美元,这一数字远远超过过去数年企业IPO募资金额的总和。
2013年,以“BAT”为代表的互联网巨头展开了一场全行业的“圈地运动”。阿里巴巴5.86亿美元入股新浪微博,腾讯4.48亿美元战略投资搜狗,百度3.7亿美元将PPS纳入麾下。中国经济网评选的2013年度互联网10件大事,投资并购事件就占据四席,一是百度19亿美元收购91无线,二是阿里巴巴5.86亿美元入股新浪微博,三是百度3.7亿美元收购PPS,四是腾讯4.48亿美元战略投资搜狗,这在以前是未曾有过的。
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2013年互联网行业10大投资事件
单位:亿美元
注:根据有关资料整理。
此外,互联网金融以一种近乎野蛮生长的姿态进入资本视线;在线营销、旅游、教育和生活服务等领域也成为资本市场和传统巨头的追逐热点。
(二)2013年互联网行业投融资特点
1.以BAT为代表的互联网巨头“圈地运动”
2013年,以BAT为代表的互联网巨头纷纷抢滩移动互联网市场,成为并购最为活跃的一个年份。腾讯得益于微信和手机QQ在移动端的巨大成功,移动互联网的船票在握。阿里巴巴和百度不甘落后,通过外部投资和收购布局移动互联网。阿里巴巴钟情于电商生态系统的打造,一系列收购围绕电商、流量展开;百度始终围绕流量展开,如投资91无线占据入口,收购PPS扩大其对视频流量的掌控等。在以交易金额排名前10的2013年十大并购中,BAT就占了其中的8席。与之相应,在专业领域做得有特色的互联网公司,纷纷投入互联网巨头怀抱,延续着“修成文武艺,卖与帝王家”的互联网传奇。
2013年,百度的投资手笔巨大,形成了超过30亿美元的投资规模。
2013年百度投资/收购盘点
资料来源:观研天下数据中心整理
其典型投资事件有:5月7日,百度宣布3.7亿美元收购PPS视频业务,爱奇艺、PPS业务合并。7月,百度宣布将从网龙公司和其他股东处收购91无线网络有限公司100%股权,购买总价为19亿美元,成为中国互联网有史以来最大的并购案。10月1日,百度顺利完成对91无线的收购,强势打入移动互联生态圈。8月,百度以1.6亿美元战略投资糯米网,撬动O2O团购版图。11月,百度投资的去哪儿网成功在美国上市,中国在线旅游市场格局将发生变化。
2013年,阿里巴巴为打造其互联网生态圈,全面出击,投资金额超过25亿美元。
2013年阿里投资/收购盘点
资料来源:观研天下数据中心整理
其典型投资事件有:4月,阿里巴巴以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股,占微博公司全稀释摊薄后总股份的约18%。5月,阿里巴巴向高德软件投资2.94亿美元,约占28%股份,成为高德软件第一大股东,为未来O2O的发展打下基础。6月,快的打车完成了阿里领头的数百万美元A轮融资;年底,阿里巴巴宣布将再投资1亿美元支持快的打车发展。10月,阿里巴巴出资11.8亿元持股天弘基金51%股权,成为该基金的绝对控股人。12月12日,阿里巴巴投资28.22亿港元,入股海尔旗下的海尔电器集团公司,实现强强联合。
2013年,腾讯围绕微信等应用领域强势出击,并扩大国外投资版图,总投资额超过20亿美元。
2013年腾讯投资/收购盘点
资料来源:观研天下数据中心整理
其典型投资事件有:6月,腾讯与海外一些投资基金共同合作,以1.5亿美元投资闪购网站Fab.com。9月,腾讯宣布向搜狗注资4.48亿美元,并将旗下的腾讯搜搜、QQ输入法业务和其他相关资产并入搜狗。12月,腾讯向“嘀嘀打车”注资1亿美元,与阿里在APP领域展开竞争,形成了打车软件行业“南快的,北嘀嘀”的竞争格局。
2.以风投为代表的热点领域定向投资
2013年,互联网对于商务的渗透已经从对零售的渗透阶段过渡到对生活服务的渗透阶段。围绕居民的餐饮、出行、旅游等需求,很多创业项目都通过互联网的思路或手段去重新定义,其间,不断演绎着投资神话。
一是互联网金融领域成为创投新热点。
根据观研天下统计,2013年1~9月份,互联网金融发生投资事件20起,贷款、支付、保险、理财记账、股票基金、信用卡、众筹合投、虚拟币/比特币、外汇期货贵金属、综合/其他10大领域都有涉及,而且投资额动辄千万以上,其中典型代表如:2013年7月,董文标、刘永好、郭广昌、史玉柱等7位大佬联合成立“民生电商”,认缴资本金30亿元,公司定位为将民生银行产业链金融电商化。2013年7月,金融垂直搜索平台融360完成由红杉资本领投的B轮3000万美元融资。2013年9月,个人记账理财应用“挖财”宣布,获千万美元风险投资,投资机构为知名投资机构IDG资本。
2013年1~9月互联网金融典型融资案例
资料来源:观研天下数据中心整理
9月份以后,对互联网金融的投资热情不减,典型的有:11月15日,国内P2P理财平台有利网与软银中国签订注资协议,获得首轮千万美元级别融资。12月10日,综合理财交易平台“铜板街”宣布,其于11月获IDG领投总计逾千万美元A轮投资。
二是大企业的入股、并购和VC投资互联网营销及商旅等热门领域。
2013年,随着精准投放和受众营销概念被市场接受程度的不断提升,DSP(Demand-SidePlatform,即需求方平台)企业获得资本市场认可,不少企业拿到融资。互联网营销中的互联网商旅包括高端旅游服务、境外游服务、手机端酒店在线服务、特色旅游服务等,也获得了资本市场青睐。典型投资事件有:1月,广告公司新数网络完成来自VentechChina的A轮数百万美元融资;同月,品友互动完成B轮融资,投资机构为宽带资本、盘古创富、富德资本,金额为2000万美元;3月,数据服务商晶赞广告获得北极光、英特尔投资的注资;4月,秒针系统完成C轮融资,投资机构为宽带资本、红点投资、凯鹏华盈、WPP,金额为1000万美元;9月,途牛旅游网获得淡马锡、DCM的6000万美元D轮投资;10月,新型自助游社区和电商平台世界邦获得华岩资本、复兴集团投资;11月,旅游同业批发平台八爪鱼获维新力特资本和软银中国投资,投资额为1.5亿元人民币,为中国旅游B2B行业最大的一笔融资;同月,自助游平台游多多获得戈壁投资2500万美元的投资。
三是在线教育和生活服务平台已成为创投青睐领域。
在线教育和生活服务类平台2013年获得投资的公司超过40家,超过互联网金融投资事件。但在金额分布上,投资规模相比其他行业低了很多,多数只有数百万元人民币。投资人对这类公司以试水和观望为主,但又不想错过,所以撒网似地投资。投资规模较大的有:1月,91外教网上线不久即获得了网易资本400万美元的投资;2月,途家网获得纪源资本、光速创投、鼎晖创投、启明创投、宽带资本等2.24亿美元的投资;6月,沪江教育获得2000万美元B轮投资,传课网获得1000万美元B轮投资;8月,猿题库获得数百万美元B轮投资;9月,到家美食会获得晨兴创投、京东数千万美元的投资;10月,生活服务网络平台格瓦拉获得鼎晖2000万美元投资;11月,网络订餐平台“饿了么”获红杉、金沙江、经纬2500万美元的投资。
3.商业模式创新引发的投资
2013年,除了BAT的“圈地运动”和以风投为代表的互联网热点领域投资外,由于商业模式创新引发的投资也是一大亮点。典型的投资事件为小米模式创新引发的投资和苏宁云商的主动投资。
2013年,成立于2010年4月的小米科技公司估值超百亿美元,创下融资高点。小米将互联网思维嫁接于传统行业的生态链发展模式获得了投资市场的广泛认同,短短三年间已经完成五轮融资。8月,小米CEO雷军确认完成新一轮融资,整体估值已经达到100亿美元,成功晋身百亿美元估值企业阵营,创造中国投资市场新纪录。由小米模式引发的话题一直是公众讨论的焦点,12月12日“2013中国经济年度人物奖”公布,雷军位列其中,在创投资本推动下小米高速发展模式获得了社会的认可。
2013年苏宁云商最大的一个动作是投资PPTV聚力网络电视。10月,苏宁云商和弘毅以4.2亿美元联合投资PPTV聚力,并随后联合开展“双11”O2O购物节大促销。其另辟蹊径利用另类多样化入口弯道超车的竞争策略可见一斑。
二、互联网行业展望、投资热点及风险分析
(一)行业展望及投资热点
展望2014年,“宽带中国”战略推进我国宽带网络进入大规模普及阶段,4G牌照发放将催生移动互联网应用和服务创新,互联网并购和合作涉及领域将更广泛,电子商务和互联网金融将向深层次领域发展,MOOC将推动互联网教育成为信息消费的快速增长点,安全可靠云计算整体解决应用推广将不断深入,健康医疗、生物信息等行业将融入更多互联网元素。简言之,互联网高速发展的车轮将会穿过重重迷雾,奔向一个更加生机勃勃的时代。预计2014年,随着中国互联网巨头整合产业链、形成生态圈的需要,互联网并购和合作涉及领域将更为广泛,有关领域将成为我国互联网投资热点。
1.互联网大佬之间的竞争将会白热化
2013年,支付宝和微信,一个风光无限地开创了互联网金融元年,一个拥有规模最大的用户量和忠诚度。势均力敌的“二马”以及尚在隔岸观火的百度会不会在2014年迎来最激烈的战斗,很多人都在拭目以待。
在以PC端支付为主的第三方支付时代,支付宝一直将财付通视作竞争对手,但那时支付宝遥遥领先,财付通并未构成太大威胁。2013年,随着微信的崛起,每天新增10万用户的速度和便捷的小微支付功能让支付宝坐立不安。
微信的6亿用户已远超支付宝拥有的1亿用户,随着微信支付推出,其对支付宝的威胁程度凸显。马年伊始,微信支付就给支付宝来了个“上马威”,1月28日,微信推出“新年红包”,春节期间的应景产品引发了全民抢红包热。根据腾讯官方数据,除夕到大年初一下午四点,参与抢红包的用户超过500万,总计抢红包7500万次以上,领取到的红包总计超过2000万个。对于微信红包的大热,马云形容腾讯的“微信红包”如同“珍珠港偷袭”。但局面远非偷袭那么简单,微信支付将借助其对用户的黏性及良好的用户体验,一步步蚕食支付宝版图。2014年“二马”的高相似度业务将不可避免地爆发激烈冲突。
总体而言,除了上述显见的冲突外,BAT三大巨头在2014年会有不同的侧重点,很多领域都会有重叠,从而不可避免地发生冲突,而三家所采取的投资策略也都将更具有攻击性与竞争性。
2014年,百度很可能率先补齐社交与电商两快短板,旗下的百发将会作为向互联网金融领域进军的“试金石”。依靠百度地图全面布局移动电商O2O也将是百度的重要砝码。2014年阿里巴巴将全力冲刺上市,并以此为核心进行资源调整,打造阿里巴巴的生态体系,为提高估值而做准备。除传统电商采取守势战略外,阿里巴巴物流、大数据都将作为阿里巴巴的重要业务予以拓展。2014年的腾讯将打出更漂亮的“组合拳”,移动电商与移动生活服务的整合、电商和互联网金融的整合、移动即时通信与移动互联网入口的整合都将是腾讯可能的战略选择。
2.大数据热仍将持续
过去三四十年PC的大规模普及,互联网的高渗透,数十亿人来到了线上,各种商业活动、社交活动都扩展到了互联网上,尤其过去十年,产生了庞大的数据。再加上近年智能设备、感应设备,每天产生巨量的数据,这一切都为大数据挖掘与分析创造了巨大的资源。
2014年,大数据服务商除了提供基础产品和服务外,还提供数据分析等增值服务。据中国计算机学会大数据专家委员会预测,大数据将从“概念”走向“价值”,基于大数据的推荐与预测逐步流行,数据科学将兴起,安全与隐私成为重要问题,大数据产业成为战略性产业。基于以上观点,可以推断,从卖流量、卖内容到卖商品,互联网已经过了三个商业模式的升级,大数据将升级为第四种商业模式。
2014年大数据将从概念走向实用,并与云计算服务整合。由于云具有的基础性与使用依赖性,对用户的黏性很强,2014各大巨头势必将加大云的推广与扩容、竞争,此外,智能手机、平板、智能电视等智能设备的快速发展,中国2014年将进入消费级云的快速年。消费级云将改变人们生活、工作、学习、办公等各个方面。某一天云将成为个人或家庭智能生活的数字交互中枢。
2014年,大数据分析方法将有重大进展。企业面临不断增长的大量数据,将依靠更自动化的处理手段和新模型去分析数据、挖掘数据的内在价值。随着企业对数据分析需求的不断增长,数据分析行业和大数据分析师将越来越受到重视。
2014年,围绕大数据、云计算的投资仍将是热点。其中,大数据分析工具、大数据应用、云服务是投资者关注的重点领域。
3.O2O模式将得到快速发展
回顾2013年,O2O模式处于不断发展完善之中,为数不多的企业杀入O2O领域并展开激烈的搏杀,典型的如百度地图、高德地图的拼杀,快的打车和嘀嘀打车的拼杀等。部分互联网企业还处于一边默默准备一边观望的状态之中。
2014年,依靠各自雄厚的实力和O2O模式的逐渐成熟,互联网大佬们无一例外均会向O2O模式进发。2014年,搜狗地图将发力商业化,与汽车类、旅游类垂直行业网站合作,布局O2O,积极拓展地图商业模式。而腾讯地图则会利用其街景大作文章,同样会杀入O2O领域。
二维码作为O2O环节中连接线上线下的重要载体之一,与火热的大数据一样,成为2013年的一道重要风景线,各种媒体、各种应用场所,都在显著位置植入了二维码。二维码的生成量和扫描量呈现快速扩展之势。
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2014年,随着智能终端的普及以及网络环境的不断完善,二维码的应用范围将不断拓展,二维码移动应用逐渐成为其主要发展方向,二维码蕴涵的移动营销价值将不断被挖掘。
2014年,以供应链为基础的O2O双线融合是必然趋势,基于位置服务、基于二维码的更深入应用将是投资热点。
4.宽带网络将进入大规模普及阶段
按照国务院2013年8月1日印发的《“宽带中国”战略及实施方案的通知》中宽带普及提速发展时间表,2014年我国网络基础设施建设将迎来高峰,宽带网络将进入大规模普及阶段。随着4G网络的建设和普及,移动互联网的应用和服务将发生深刻变化。手机游戏、手机视频和网络音乐等将不再过多受移动网络速度限制,用户和流量将显著增长;个人云服务不再仅停留在“资料备份”,而会被赋予更多云计算的含义;基于地图的服务、导航服务、移动电子商务等将更加普及;可穿戴式设备将进入普通消费层面;家庭智能应用也将受益于4G网络,为流动性较强的客户提供方便;高速的4G网络给无线城市提供广阔空间,通过智能终端提供涵盖“衣食住行”各方面的服务。4G网络建设和普及将有力地刺激移动互联领域软件和硬件的创新,更多的新产品和新服务将涌现出来。
2014年,随着宽带网络的大规模普及,与之相应的上下游产业将迎来大发展和投资机会。
5.电子商务模式将不断创新
最近几年,围绕互联网的电子商务模式在不断创新,随着云计算和大数据技术在电子商务领域不断应用,建立更加实时的、柔性化的、高效的、满足个性化需求的新型商业模式———按需定制模式,正不断改变传统的B2C模式。2014年,类似模式创新将持续下去。云计算和大数据的发展,为数据的获取、整合、挖掘和应用等提供了有力支撑和工具手段,从大量数据中挖掘有价值的信息并提供决策服务正不断改变人们生活生产方式。预计2014年,云计算和大数据将推动电子商务营销模式发生颠覆性变化。
这些年,蜂拥而上的B2C、B2B,更多的是模仿,缺少创新。几年前,一些厂商提出了M2C的概念,即指生产厂家直接对消费者,以此来加强产品的竞争力。M2C的模式由于产品核心技术掌握在不同生产企业手里,可以有效解决目前B2B、B2C存在的不足,更有利厂家品牌的打造,大大节省企业的流通成本,营销成本,从而保障产品品质和售后服务质量。2014年,更多的实体企业会接入互联网基因,从而带动M2C模式发展。
2014年随着电子商务模式的不断创新,各种特色的电子商务模式如:C2B、G2C、M2C将迎来投资机会。
6.互联网金融将向深层次领域发展
以第三方支付、移动支付替代传统支付业务将是互联网金融在2014年的一大重要趋势。随着人们从正规金融机构的网点或自助设备,转向更为便捷的移动通信设备。以第三方支付为代表的互联网金融规模将会进一步增长。
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2014年,人人贷等新业务是否逐步取代传统存贷款业务,也是业内人士普遍关注的。在传统金融中,中小企业融资难的问题一直没有得到有效的解决,而通过互联网,将可以促使资金供需双方都是个人的投融资模式。我国2013年P2P信贷公司总共超过300家,行业交易总量超过200多亿元,这一数据在2014年必将飞速发展。
随着互联网金融的深入推进,互联网跟踪交易进程的能力会越来越强。2014年,互联网信用体系将会对传统金融信用体系产生实质性影响。更加完善的是互联网的信用体系可能会逐步取代传统金融信用体系。
尽管互联网企业向金融领域进军已经摆出了一副强势态度,但是从政策层面来看,互联网企业开展金融业务还处在起步阶段,有些经营范围还需要国家相关的资质许可,必须与传统的金融机构合作。随着相关监管措施的出台,预计2014年互联网企业向金融领域进军的道路将会更加宽广,涉及的业务更为多样化,营销方式将突破与传统金融企业合作这一单一模式。
2014年,互联网金融将延续2013年的势头,在其相关的各个子领域,有特色的公司都将有机会获得投资。
7.MOOC将推动互联网教育成为信息消费的快速增长点
预计2014年,随着机器学习、大数据等技术在MOOC中应用,以及优质教育资源进一步整合,个性化、定制化学习服务将不断涌现,推动互联网教育加速发展,进而刺激信息内容消费快速增长,这方面的投资机会也将涌现。
8.传统行业携手互联网转型
对于正热衷于高精尖科技领域的投资机构们而言,传统行业似乎已显得有些“过时”。但在拥有13亿人口的中国,传统行业所能呈现的潜力却是任何投资机构都不可轻视的。传统行业与互联网结合以实现转型升级,或将成为2014年新趋势,这方面的投资将形成热点。
一是安全可靠的云计算应成为重点关注领域。我国在安全云计算领域形成了一批具有自主知识产权的产品,具备了打造安全可靠云计算整体解决方案的能力。预计到2014年,随着国产安全可靠云计算整体解决方案在电子政务、金融、医疗、教育等领域不断推广应用,投资相关企业将迎来较强的发展后劲。
二是面向企业级的应用将成为投资热点之一。很长一段时间内,互联网服务的主角都是面向消费者的服务,当这些服务被BAT等大公司占据核心之后,不少创业者将重点瞄向了面向企业的服务。一方面本着互联网与传统行业融合、产业升级的机会,提供各类具有互联网思维的行业解决方案;另一方面则围绕着企业内部各项管理、服务、业务等进行互联网改造,在协同办公、内部交流、知识学习、销售营销、客户会员服务、人力资源、财务会计等各个方面提供工具和服务。企业级服务和软件应用能给投资者带去回报率更高的收益,风险投资机构非常关注这个行业,2013年是个投资活跃的年度,数量达到48起,金额比消费级产品多了不少;2014年这个领域仍很值得关注。
三是互联网下的本地生活服务投资值得期待。本地生活服务是互联网、消费、现代服务行业的结合,伴随着消费升级、移动互联网的发展,从餐饮、娱乐到家政、美容、社区服务等正在出现更多的变化。风险投资机构、战略投资者都非常关注这个行业,2013年的投资事件也很多,2014年这方面的投资值得期待。
(二)投资风险分析
2013年互联网的高速发展,引发了“2000年互联网被爆炒的历史再现”的观点,担心互联网这个泡沫又像2000年的“.com泡沫”被吹起来一样破灭。但事实上,现在的互联网行业所处环境已今非昔比。2000年前后,互联网公司只会卖弄流量、卖弄用户,营收极少,更谈不上赢利模式。现在的互联网巨头以及各垂直互联网公司都有相对清晰的赢利模式,甚至利润已非常可观,和产业链上下游结合也非常紧密;互联网已经成为各产业链的关键一环,很难将互联网独立于社会产业经济之外,互联网已经深入渗透和改造传统行业,整个社会经济已经很难再离开互联网。在这场伟大的变革中,互联网企业增长带来的成果会波及所有相关行业。虽然互联网行业必将持续快速发展,具有很高的投资价值,但互联网与生俱来的高增长、高回报以及高风险等特点决定了投资互联网行业需要有高度的风险意识。投资于互联网行业,三方面的风险因素需要特别考虑。
1.政策风险
互联网正在以前所未有的速度与各行各业结合,原来传统行业的游戏规则、监管措施在互联网冲击下已经落伍了。如果监管不到位,互联网的野蛮生长可能反而害了互联网。因此,随着监管部门对互联网认识的逐步深入,相关的监管措施会陆续出台,这会给互联网健康发展带来利好,但也会给游走在政策边缘的互联网公司带来巨大压力。2014年,最大的政策风险在于互联网金融,相关的监管政策是否出台、如何出台将对互联网金融产生深远影响。
2013年,“互联网金融”成为年度热词,而网络借贷成为热门的投资市场,但也引发了10月份的倒闭潮,不少投资人中雷,也有不少投资人退出。
2014年春节过后,网贷投资潮再度燃起,不少平台出现抢标现象,投资火爆再度燃起,其中的风险将进一步积聚。互联网金融行业尤其是网络借贷行业的乱象原因主要有:一方面基本处在无门槛、无标准、无监管的“三无状态”。
互联网金融多对多、设置资金池、金额和期限错配等存在严重隐患。另一方面,从事互联网金融的企业技术开发能力参差不齐、与金融业务融合度不高、风险控制混乱、信息安全隐患等重大问题。一旦风险事件发生,将造成严重的社会经济影响。
在2013年倒闭潮的恶劣影响之下,2014年网贷行业的规范必会受到央行的重视,央行正牵头相关政府部门研究制定互联网金融监管法规,目的是促进其健康发展。目前,互联网金融相关监管政策难以很快出台,主要原因在于对其是不是一种成熟的商业模式、相应的政策边界如何、能否实现风险控制还有待深入研究。事实证明,越是缺乏监管,就越会造成风险更难控制的局面。以互联网金融为代表,政策因素将有可能成为整个互联网行业2014年绕不开的坎,其中蕴涵着较高的政策风险。
2.决策风险
2011年至2012年网购出现“千团大战”的惨淡结局犹在眼前,P2P网贷又在2013年新闻迭出,下半年开始,一个月倒30家平台的噩耗不断传来。P2P发展与之前团购网热潮何其相似?可能会出现一夜之间数以千计的企业产生,同样会出现“一夜之间死掉一大片”的悲惨局面。
为此,投资互联网行业要从认识上清理误区。目前绝大多数投资者还是把互联网视同一个单独的板块,当作高成长高风险的新兴产业。事实上,互联网已经深度渗透到各大传统行业,和各大产业链结合紧密,已经是各产业链上不可分割的渠道,是各个产业链上的增长最快、赢利最强的一环。互联网投资———投资的不仅仅是互联网!在互联网大时代,投资中国互联网几乎覆盖了中国最主要的产业结构,投资的是高增长、高附加值的泛消费领域。因此,投资互联网,要看互联网在相关产业的重要程度,而不能仅仅看到某个领域有潜力,就蜂拥而上,以免带来决策风险。在美国上市的中国互联网公司能够获得资本青睐具有投资参考价值,事实上,这些互联网公司覆盖了中国不同的产业结构———零售、广告、房产、旅游、汽车、招聘、教育、彩票、婚恋、娱乐……而且这些公司都是在各自行业里掌握着海量的终端消费群体,有完善的消费渠道,在产业链中作用明显,价值高。
3.经营风险
从经营风险来讲,首先,真正考验一个互联网公司的是它背后团队的实力和它未来的发展空间。一个小的、有特色的互联网公司可能有办法控制风险,但当达到十亿、百亿规模的时候,怎么能够通过一个可扩展的模式,来保证公司的持久竞争力?其次,中小互联网企业是我国创新最为活跃、发展势头最快的企业群体之一,但往往容易被扼杀在摇篮里。在商业模式极易被复制的背景下,大型互联网企业凭借市场优势,采用“高薪挖人”“模仿照搬”等手段使得有独特商业模式和特色业务的中小企业发展举步维艰。最后,滞后于客户体验、跟不上客户思维、无法将需求转化为价值、推动不了新业务的发展,是很多互联网公司经营不善的主要原因。
看互联网企业的经营,不仅要看企业的基本面,还要看整个行业的最新发展方向,因为赢利模式创新,差异化竞争是互联网企业快速发展壮大的基本规律。如果阿里巴巴照搬搜狐、新浪等的网络广告赢利模式,而不是通过电子商务、网上支付创新发展,成就不了现在的阿里帝国;同样,如果腾讯固守着QQ不放,不通过微信进行自我革命,也成就不了微信的如日中天,更谈不上灌输新的商务元素进微信支付。在风起云涌的互联网业界,没有创新、没有自我突破,很可能今天的互联网霸主,明天就会黯然退场。因此,投资互联网行业,必须从赢利模式、持续经营、创新发展等角度思考如何规避风险。
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