1、 政策和需求双重驱动北斗产业发展
上游政策频繁利好，驱动市场持续发展：推动北斗产业化应用政策沿着“总体部署—军用推广重点行业领域应用—大众消费市场商用”模式驱动北斗走向“标配化”应用。未来三年更多配套细则有望出台，助力发展。
北斗产业链上游主要是基础器件、软件和数据；中游是终端集成和系统集成；下游则是运维服务。
根据资料显示，2017 年下游运营服务产值在总产值中占比达 36.81%，同比 2016 年增长了 5.81%，稳定增长。目前我国北斗产业链产值随仍集中在中游终端设备中，但产值重心已经出现向下游转移的趋势。建议关注布局全产业链的合众思壮。
参考观研天下发布《2018年中国北斗卫星导航行业分析报告-市场深度分析与发展前景研究》
中美贸易摩擦背景下，国家信息安全、卫星导航技术自主可控和国产替代成为业内公识。北斗卫星导航系统作为我国“国器自立”的代表，是继 GPS、GLONASS 之后世界上第三个提供运行服务的卫星导航系统，已覆盖50多个国家、30多亿人。表：全球四大GNSS系统概况 
资料来源：公开资料整理
2020年前后，我国将完成35颗卫星的发射组网，实现北斗卫星全球覆盖，为全球用户提供服务。上游政策层面国家政策及各级政府示范项目的有效推动，下游需求方面应用不断渗透，市场规模拉升，双轮驱动北斗的快速发展。上游政策频繁利好，驱动市场持续发展：推动北斗产业化应用政策沿着“总体部署—军用推广重点行业领域应用—大众消费市场商用”模式驱动北斗走向“标配化”应用。未来三年更多配套细则有望出台，助力发展。
表：北斗导航近三年相关政策规划
资料来源：公开资料整理
下游市场规模持续扩大，细分行业有望继续领跑：北斗作为能够精准获取空间与时间的技术手段，未来将在物联网、智能城市中发挥巨大的应用价值。根据预测，至2020年我国北斗导航系统市场规模将达到2443亿元（CAGR 27.8%），其中细分行业应用则有望达2237亿元（CAGR 27.3%）。 图：北斗导航相关市场规模/亿元
数据来源：公开数据整理
2、 北斗产业中心逐渐下移，运维服务潜力巨大北斗产业链上游主要是基础器件、软件和数据；中游是终端集成和系统集成；下游则是运维服务。
图：北斗产业链全景图
资料来源：互联网
产业增长点向运维服务转移，未来潜力巨大。根据《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书（2018）》显示，2017年中游终端设备产值占比达到51.92%，同比2016年下滑了4.08%，呈现放缓趋势。主要原因是卫星设备制造产业链竞争加剧，终端价格下降。同时，由于终端设备附加值较低且其市场竞争压力明显，促使了大量终端提供商向运维服务商不断发展，从而推动了下游运维服务市场的成长。表：北斗导航产业链价值分布
资料来源：公开资料整理
根据资料显示，2017 年下游运营服务产值在总产值中占比达 36.81%，同比 2016 年增长了 5.81%，稳定增长。目前我国北斗产业链产值随仍集中在中游终端设备中，但产值重心已经出现向下游转移的趋势。建议关注布局全产业链的合众思壮。
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