导读: 国内天然橡胶库存持续下降 其价格与铜价、原油价格走势正相关 食用菌工厂化程度提升。2016年1-10月ANRPC成员国产量增加0.4%,连续三年增速放缓;11月初开始,主产国陆续停割,需求端变化对于天然橡胶价格影响弹性增强。
参考《2016-2022年中国天然橡胶市场竞争调研及十三五投资策略研究报告》
1、天然橡胶:下游需求好转,国内库存降低
全球天然橡胶产量增速放缓,供需趋紧
2016年1-10月ANRPC成员国产量增加0.4%,连续三年增速放缓;11月初开始,主产国陆续停割,需求端变化对于天然橡胶价格影响弹性增强。
需求好转,国内库存持续下降
2016年1-10月份广义乘用车销量同比增长15.2%,国内全年轮胎产量增长率有望由0.5%大幅增长至4%;青岛保税区天然橡胶库存5年来最低。
2、天然橡胶:与黑金共振,受宏观经济政策影响
天然橡胶价格与铜价、原油价格走势正相关
原油是生产天然橡胶主要替代品合成橡胶的主要原料,因此油价与天然橡胶价格呈正相关,相关系数高达63%。此外,铜价与与天然橡胶价格联动性高达85%,具有高度正相关性。
特朗普提出投资5000亿美元用于加强美国基础设施建设,黑色金属下游需求或将大幅增长,带动天然橡胶价格上扬天胶价格与利率成负相关
低利率下企业保留库存意愿增强,减少卖出,增加库存;低利率使得本币贬值,提高了大宗商品的本国价格。
3、食用菌:工厂化程度提升,行业基本面向好
季节性特征明显,价格三四季度趋势向上
工厂化养殖固定资产投入较高,三四季度天气转冷,散户逐渐退出,价格季节性特征显著。行业工厂化程度提升,企业产能扩张提供量的弹性。
菌菇工厂化产量逐年升高,由2006年0.54%提升至2013年6.47%。众兴、雪榕生物等企业产能持续扩张,业绩弹性增强。
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