全球聚酯需求带动乙二醇需求增长

2017-08-04 08:09

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参考中国报告网发布《2017-2022年中国聚酯膜产业专项调查及十三五投资策略研究报告》
聚酯占全球纤维产量比例 6 成以上
聚酯纤维又称涤纶，包括涤纶长丝和涤纶短纤，主要用于下游服装，纺织物。1941 年发明，1953 年杜邦公司实现工业化生产，由于涤纶纤维本身具有非常优良的性能，加上价格便宜，在合成纤维中很快独占鳌头，1966 年全球合成纤维占比即达 25%，截止 2014 年，聚酯纤维全球产量达 5000 万吨。在满足人类织物所需的各种纤维中，合成纤维占比约 80%，聚酯纤维占比合成纤维 80%，即聚酯纤维占全球纤维比例约为 64%。

聚酯全球需求主要分布于东亚

资料来源：中国报告网整理

自然条件限制天然纤维产量，全球纤维供应依赖聚酯
人类对纤维的需求是随着经济和人口的增长不断增长的，自然纤维包括丝麻棉花等作物纤维由于耕种面积，自然条件，种植成本限制，长期扩大产量潜力较小，如全球棉花产量从 97 年到 17 年从 2000 万吨增加到 2400 万吨，年增长 2%。因此未来自然纤维产量增长有限，不断增长的人类纤维需求只有依赖于合成纤维来满足。而作为价格最经济的纤维，聚酯也仍将扮演满足人类纺织品需求关键角色。

过去 20 年棉花产量相对稳定

数据来源：中国报告网整理

全球纤维供给仍将主要依赖聚酯增长

数据来源：中国报告网整理

长期看聚酯需求还有较大空间
根据 PCI 数据，人均聚酯消费量与人均 GDP 高度正相关，且人均收入在 1 万美元以下时，是聚酯消费量增长最快时期，目前多个发展中国家如中国，印度经济还均在此区间，且经济均高速增长，这些国家均属于人口大国，中印两国占全球人口 35%以上，带动效应比较强，因此未来聚酯需求增长空间非常大。

2013年聚酯人均消费量与人均收入有高度相关关系

数据来源：中国报告网整理

  短期看聚酯需求增长在 3%-5%之间
  聚酯需求增长与经济高度相关，主要由于全球经济正在逐步恢复，世界银行预测全球经济增速到 2017 年将会恢复到 2.7%，达到 2012 年以来的最好水平，印度经济也将会维持 7%以上的增长，这意味着聚酯未来几年复合增长率将会高于前期低点 3.5%；同样，由于经济增速依然没有显著恢复到 3%以上的景气度，我们认为聚酯需求的复合增长率亦很难超过 5%，谨慎考量，未来 3 年内聚酯需求增速在 3%-5%区间。
  中国聚酯产能持续增长带动乙二醇需求
  中国聚酯产能每年依然保持 6%左右的增长，即 200 万吨左右的聚酯产能增长，这意味每年 70 万吨的乙二醇需求增量。截止 18 年，中国有效需求增加 140 万吨，从历史情况来看，全球每年聚酯需求增长在 4%左右，这意味着全球每年需求增长 100 万吨以上。

中国约年均 70 万吨新增乙二醇需求