参考中国报告网发布的《2016-2022年中国化工行业并购重组行业竞争态势及十三五投资价值分析报告》
1 近期主要研报及观点
中国化学（601117）。
订单延续良好势头，国内外订单均同比大涨。收入现拐点，业绩将持续转好。PPP 取得突破，转型见成效。预计公司 17-19 年 EPS 分别为 0.47/0.54/0.62 元，目前股价对应 17-19 年 PE 为 15/13/12 倍。
考虑到公司新签订单额大幅增长，将持续受益周期行业新一轮投资来临，同时业绩向上拐点确立，当前 PB 仅有 1.2 倍，具备极高安全边际，维持对公司的“买入”评级。
PVC 行业。
开工不足、成本提升、需求进入旺季，PVC 持续看涨。供需长期改善，西北龙头最为受益。
依次推荐：新疆天业（20 万吨特种 PVC、15 万吨烧碱+与集团共建 60 万吨乙二醇项目）、中泰化学（本部 150 万吨 PVC、3 万吨糊树脂、110万吨烧碱，新疆圣雄 50 万吨 PVC、40 万吨烧碱，规划建设高性能树脂产业园+粘胶持续景气）、鸿达兴业（60 万吨 PVC、60 万吨烧碱、10 万吨稀土改性 PVC 年底投产+土壤改良业务快速发展）。
新疆天业（600075）。
PVC 持续上涨、烧碱高位盘整，公司氯碱业务盈利确定。与集团共建乙二醇项目，打开成长空间。17 年节水业务快速发展。
预测公司2017-2019 年净利润分别为 6.72 亿、7.68 亿和 8.82 亿元，对应 PE 分别为 13 倍、11 倍和 10 倍，维持“买入”评级。
长青股份（022391）。
公司现有五千吨麦草畏产能，另有六千吨在规划 当中，未来将成为全球麦草畏行业的龙头企业之一。
16 年年底以来，农药行业出现了回暖迹象，主要龙头在经过了大幅上涨之后，长青股份这类二线龙头更具估值优势，有望获得市场关注。
维持公司“买入”评级。 V万华化学（600309）点评报告。聚合 MDI 市场价格从 6 月初的 21300 元/吨左右 上涨至最近的 23500 元/吨左右，涨幅 10.3%超出我们预期。纯 MDI 和聚合 MDI 价 格倒挂，但远期来看，市场价仍将主要由供需量主导，货源量的结构性松紧将继续 刺激波动。维持公司“买入”评级。
2近期观点及金股组合
近期主要观点：近期申万化工指数有部分调整，不改我们前期的观点，市场目前仍聚焦业绩，但热点正逐渐向二线龙头转移，同时下半年将迎来旺季的产品也比较受关注。
近期我们推荐关注以下板块的投资机会：
（1）农药板块：农药行业延续整体回暖走势，主要龙头扬农化工短期有所回调，建议关注二线龙头长青股份、辉丰股份和中旗股份；
（2）食品添加剂与橡胶助剂板块，环保严格监管之下龙头优势明显，持续推荐醋化股份、金禾实业和阳谷华泰；
（3）电子化学品板块，国内企业凭借技术与成本综合优势实现进口替代，推荐广信材料、国瓷材料、鼎龙股份、新纶科技；
（4）锂电材料板块：新能源汽车在下半年迎来销售旺季，近期政策层面对行业影响较为正面，关注上游锂电材料企业中报业绩，推荐星源材质、沧州明珠、天赐材料、新宙邦；
（5）其他二线龙头：粘胶延续景气行情，推荐三友化工、中泰化学，PVC 迎来反弹，推荐新疆天业、鸿达兴业，PTA 涨价有望延续，推荐恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份。
太平洋化工金股组合自 4 月 17 日至今金股累计收益 22.31%，跑赢上证综指19.84%、跑赢化工行业 21.86%，短期内在行业指数下跌的情况下金股组合大幅跑赢大盘。
近期维持短期内推荐组合为万华化学（20%）、三友化工（20%）、中国化学（20%）、天赐材料（20%）和新疆天业（20%）。
1 近期主要研报及观点
中国化学（601117）。
订单延续良好势头，国内外订单均同比大涨。收入现拐点，业绩将持续转好。PPP 取得突破，转型见成效。预计公司 17-19 年 EPS 分别为 0.47/0.54/0.62 元，目前股价对应 17-19 年 PE 为 15/13/12 倍。
考虑到公司新签订单额大幅增长，将持续受益周期行业新一轮投资来临，同时业绩向上拐点确立，当前 PB 仅有 1.2 倍，具备极高安全边际，维持对公司的“买入”评级。
PVC 行业。
开工不足、成本提升、需求进入旺季，PVC 持续看涨。供需长期改善，西北龙头最为受益。
依次推荐：新疆天业（20 万吨特种 PVC、15 万吨烧碱+与集团共建 60 万吨乙二醇项目）、中泰化学（本部 150 万吨 PVC、3 万吨糊树脂、110万吨烧碱，新疆圣雄 50 万吨 PVC、40 万吨烧碱，规划建设高性能树脂产业园+粘胶持续景气）、鸿达兴业（60 万吨 PVC、60 万吨烧碱、10 万吨稀土改性 PVC 年底投产+土壤改良业务快速发展）。
新疆天业（600075）。
PVC 持续上涨、烧碱高位盘整，公司氯碱业务盈利确定。与集团共建乙二醇项目，打开成长空间。17 年节水业务快速发展。
预测公司2017-2019 年净利润分别为 6.72 亿、7.68 亿和 8.82 亿元，对应 PE 分别为 13 倍、11 倍和 10 倍，维持“买入”评级。
长青股份（022391）。
公司现有五千吨麦草畏产能，另有六千吨在规划 当中，未来将成为全球麦草畏行业的龙头企业之一。
16 年年底以来，农药行业出现了回暖迹象，主要龙头在经过了大幅上涨之后，长青股份这类二线龙头更具估值优势，有望获得市场关注。
维持公司“买入”评级。 V万华化学（600309）点评报告。聚合 MDI 市场价格从 6 月初的 21300 元/吨左右 上涨至最近的 23500 元/吨左右，涨幅 10.3%超出我们预期。纯 MDI 和聚合 MDI 价 格倒挂，但远期来看，市场价仍将主要由供需量主导，货源量的结构性松紧将继续 刺激波动。维持公司“买入”评级。
2近期观点及金股组合
近期主要观点：近期申万化工指数有部分调整，不改我们前期的观点，市场目前仍聚焦业绩，但热点正逐渐向二线龙头转移，同时下半年将迎来旺季的产品也比较受关注。
近期我们推荐关注以下板块的投资机会：
（1）农药板块：农药行业延续整体回暖走势，主要龙头扬农化工短期有所回调，建议关注二线龙头长青股份、辉丰股份和中旗股份；
（2）食品添加剂与橡胶助剂板块，环保严格监管之下龙头优势明显，持续推荐醋化股份、金禾实业和阳谷华泰；
（3）电子化学品板块，国内企业凭借技术与成本综合优势实现进口替代，推荐广信材料、国瓷材料、鼎龙股份、新纶科技；
（4）锂电材料板块：新能源汽车在下半年迎来销售旺季，近期政策层面对行业影响较为正面，关注上游锂电材料企业中报业绩，推荐星源材质、沧州明珠、天赐材料、新宙邦；
（5）其他二线龙头：粘胶延续景气行情，推荐三友化工、中泰化学，PVC 迎来反弹，推荐新疆天业、鸿达兴业，PTA 涨价有望延续，推荐恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份。
资料来源：中国报告网整理
太平洋化工金股组合自 4 月 17 日至今金股累计收益 22.31%，跑赢上证综指19.84%、跑赢化工行业 21.86%，短期内在行业指数下跌的情况下金股组合大幅跑赢大盘。
近期维持短期内推荐组合为万华化学（20%）、三友化工（20%）、中国化学（20%）、天赐材料（20%）和新疆天业（20%）。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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