参考观研天下发布《2018年中国乙烯焦油市场分析报告-行业深度调研与发展前景研究》
1、原油价格与乙烯价格乙烯历史价格走势与原油整体一致。但在2015-2016年间价格明显强势.
乙烯投资门槛高，下游需求旺盛。目前全球乙烯需求量1.45亿吨，商品量仅400万吨/年，价格杠杆十足。乙烯在全球范围内需求增速与GDP同步，尤其是来自聚乙烯的下游需求旺盛。未来天然气、煤化工路线乙烯占比提升，价格影响因素增多。
2、乙烯下游需求旺盛 未来有望长期紧缺
聚乙烯引领乙烯下游需求增长。2015年中国的乙烯产量为1714.6万吨，但是当量需求约3800万吨。其中下游占比中约60%为聚乙烯，过去10年间的需求增速超9%，主要来自于网购包装材料、农膜的新增需求带动。
新增产能放缓，煤化工路线成本优势不明显。当前油价背景下，煤化工的竞争力相对较弱。未来来自美国规划的产能近1000万吨产能预计在2018年逐渐释放，但是考虑到进度延期，预计仍无法满足需求的增长。
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