BOPET 薄膜产能扩张结束 预计未来三年产能几无新增

导读：BOPET 薄膜产能扩张结束 预计未来三年产能几无新增。BOPET 聚酯薄膜因其具有机械强度高、光学性能优良、耐化学腐蚀性强的特点。

         参考《中国BOPET薄膜市场投资分析及未来五年运行态势预测报告》
         BOPET 聚酯薄膜因其具有机械强度高、光学性能优良、耐化学腐蚀性强的特点，而被广泛应用于包装、电力电工以及照相、磁性产品等领域。近年来 BOPET 下游行业发展迅速，特别是包装需求和光学膜等特种膜需求对 BOPET 薄膜的需求日益增强。 下游需求稳定增长和行业景气带来产能的持续扩张。2010 年，BOPET 行业景气达到高点，国内相关主要上市公司毛利率高达 35%，高涨的利润吸引大量新增产能进入行业，BOPET 亦同时开始进入产能扩张周期。自 2010 年起，国内 BOPET新增产能集中释放，产能增长率连续 4 年在 20%以上，2013 年在产能过剩初显的背景下，新增产能高达 72 万吨，增长率为 49%。2014 年国内产能已达到 247 万吨，较 2010 年同比增长 174%。 该轮产能投放主要集中于普通的包装薄膜领域，导致行业供需格局迅速恶化，同时伴随着全球经济危机复苏缓慢，BOPET 薄膜成品价格和利润不断走低。自 2014年开始，产能增速迅速下降，2015-2016 年增长率连续两年位于 10%以下。

         行业景气度低迷，行业内厂商扩产意愿不足

         BOPET 薄膜在经过自 2010 年开始的产能快速扩增期后，供求关系迅速恶化，尤其是中低端的包装薄膜，产能过剩严重。与此对应的，BOPET 薄膜产品价格和毛利在经历 2010 年历史高点后持续走低，目前已处于历史地位。产业调研显示，目前国内主要生产厂商开工率在 75%左右，切均无明确扩产意愿。 我们认为，在行业景气度仍然低迷的背景下，短期行业内亦尚无扩产意愿，考虑到 BOPET 薄膜产能 3 年左右的建设期，可以合理预计，未来 3-4 年内行业内几无新增产能投放。

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