解析智利吸引外资的趋势四个阶段

        导读：解析智利吸引外资的趋势四个阶段,十年内不得撤回；允许智利居民与非居民用外汇购买一些国内债券；成立“外国投资基金”，使外国投资者更加便利地采用该机制进行投资。从1985年开始，智利的FDI流入转跌为升。1985年至1990年，近80%的外资流入都是由新的债务转换机制带来的。

        根据联合国贸发会议（UNC-TAD）的数据，图1反映了1970年至2012年智利吸引外资的总体状况。总体来看，自70年代以来，智利吸引外资的状况虽有显著的波动性，但2003年后呈现出明显的快速增长的态势。

        解析智利吸引外资的趋势，我们可以将其划分成四个阶段。第一阶段从1973年到80年代初期，是智利在吸引外资方面的第一次有效尝试。1973年底，智利发生军事政变，新政府引进了新自由主义的经济模式。1974年，智利政府颁布外商投资法规（第600号外资法令，被称为D.L.600）。该法令在市场准入和外国资本汇款等方面做出了规定，并保证了所有生产活动的准入途径、税收稳定和非歧视待遇等，这些条款至今仍基本维持不变。该法令实施后，智利的FDI流入有了明显的增长。

        第二阶段从80年代的外债危机到90年代初期，是智利在外债危机中采取特别手段促进外资流入的时期。80年代初，外债危机席卷拉美，导致智利的外资流入锐减。面对危机，政府采取了更加务实的经济政策（特别是外汇政策），创造出一个债务转换机制来刺激私人投资，内容包括：允许外国资本采用以债换股的方式流入，十年内不得撤回；允许智利居民与非居民用外汇购买一些国内债券；成立“外国投资基金”，使外国投资者更加便利地采用该机制进行投资。从1985年开始，智利的FDI流入转跌为升。1985年至1990年，近80%的外资流入都是由新的债务转换机制带来的。

        第三阶段从90年代初到2000年，是智利吸引外资的高潮时期。90年代智利大力推行私有化改革，是吸引外商直接投资快速增长的主要原因。与此同时，1990年以后，智利文人政府当政，进行了许多有效的改革，并表现出更强的政策连续性，使得智利的经济形势和投资环境进一步好转，进而增强了对外资的吸引力。

        第四阶段从2000年至今，是智利吸引外资的又一次飞跃。进入到21世纪，智利私有化改革趋于尾声，同时受到国际经济形势下滑以及阿根廷经济危机的影响，使得智利吸引的外资从2000年起急剧下降。但很快从2003年开始，智利的FDI流入以先于全球复苏的趋势恢复了增长。2003年到2012年间，智利的FDI流入增长迅速，即便是在2008年的金融中也未受到重大打击，并在2012年再创新高，实现了52.7%的高增长率，被联合国评为2012年全球FDI流入增长最快的国家之一。

        相关分析报告2013年1季度我国债券市场现券交易量统计分析