线上见顶，线下见底，实体零售步入上行周期

2017-08-04 07:32

手机浏览

参考中国报告网发布的《2017-2022年中国零售业行业发展现状及发展趋势前瞻报告》
1. 消费走势日渐企稳，零售呈现弱复苏态势
自2016 年底开始，社零数据底部企稳，限额以上略有回升。社零总额增速，近一年保持平稳，月增速10%以上，2017 年5 月累计零售额14.25 万亿元，同比增长10.3%，扣除CPI 同比增长8.9%，较去年同期上升0.8 个百分点。限额以上零售总额增速自2016年开始，企稳并略有回升，2017 年5 月累计零售额6.27 万亿元，同比增长8.4%，较去年同期上升1 个百分点。

社会消费品零售总额增速

资料来源：wind，中国报告网数据中心整理

50 家/百家零售额同比由负转正，进入增长通道。全国50 家重点大型零售企业零售额3-5 月分别同比增长3.1%、5.5%、4.1%，并自16 年8 月份开始呈现触底反弹的趋势。全国100 家重点大型零售企业零售额3-5 月分别同比增长4.0%、5.7%、5.3%，分别高于去年同期6.6、3.8、11.4 个百分点。

家零售总额增速

资料来源：wind，中国报告网数据中心整理

2.电商冲击见顶回落，线上线下趋于动态平衡
线上消费增速持续放缓，与线下消费形成动态平衡。线上渠道经过多年的高速成长，已面临着流量红利减弱后的增速放缓趋势，线上消费额增速已从100+%的高点回落至26%，预计未来仍将出现进一步下滑，电商的纯线上发展方式遇到瓶颈，不少线上平台开始尝试向线下拓展。网购对实体零售的周期性影响正在见顶回落，线上、线下零售占比在经历电子商务的技术性外生冲击之后逐渐达到动态平衡。

线上消费增速减缓，线上线下零售趋于动态平衡

资料来源：wind，中国报告网数据中心整理

电商纷纷布局实体店，抢占线下流量入口，寻求渠道融合。在全面触网革命完成后，各大电商巨头不约而同地将重心向线下转移：阿里集团2015 年战略投资苏宁，2016 年入股三江购物，2017 年与百联股份达成战略合作；京东集团2015 年入股永辉超市，2016年收购1 号店，2017 年计划在未来5 年开设100 万家便利店；亚马逊、小米、三只松鼠等公司也紧随其后、动作频频，积极推动业务转型与线下布局。从线上“攻城略地”回归线下“精耕细作”是在网上零售市场日趋饱和、互联网增量红利逐渐丧失背景下的必然趋势，抢占线下流量入口、寻求线上线下渠道融合已成为当前电商巨头们的当务之急、发展之要。

电商线下布局重大事件总结

资料来源：联商网，中国报告网数据中心整理

3. 供给端商业地产建设收紧，实体零售经营环境改善
从增量来看，土地供应面积及新开工面积持续下滑，商业地产开发建设趋紧。2015 年商服用地供应面积为3.71 亿平方米，同比减少26.1%，2016 年商业营业用房新开工规模2.23 亿平方米，累计同比降低1.0%，商业地产开发建设开始趋于谨慎。商业地产开发高峰期为2013 年，以3 年开发建设期计算，2016 年为新建商业项目开业经营高峰，终端渠道供给将出现改善。

商服用地供应面积减少

资料来源：wind，中国报告网数据中心整理

从存量来看，大量零售企业关店离场，行业进入理性开店时代。存量市场中，零售行业关店潮涌动，门店经营周期缩短，为数不少的零售企业退出市场，更多的零售企业没有展店，在原地苟延残喘，我国零售业已经进入了理性开店、主动关店的新时代，实体零售经营环境改善。从零售各业态来看，大型超市及专卖店门店数量明显缩减，百货门店数量平稳，仅便利店业态门店数量出现逆势上扬，零售各业态已经开始出现分化和更替。

连锁零售企业门店增速下滑