参考中国报告网发布《2017-2022年中国军工研究市场发展现状及投资方向研究报告》
总量持续提升
军费与GDP增速同步。改革开放以来,中国国防军费大体经过了 3 个发展阶段：一是1985年至上世纪末，随着经济平稳增长,对于国防军事的投入也匀速增长,速度与 GDP基本相近。二是2000年至2009年,这十年间随着中国经济步入高速发展期,国防支出也呈现大跨步增长。三是 2010 年后，中国军费逐步过渡到10%-12%的中速增长水平,2016年首次出现个位数增长，但仍然高于GDP增速。根据中国统计年鉴的数据，2017 年中国军费同比增长7%，首次突破一万亿。
军费占GDP的比重仍相对偏低，还有上升空间。从中国2003年以来军费占GDP的比重来看，持续稳定在1%-2%之间，仅比日本因宪法受限到导致的1%以下的比例稍高，比美国和印度的3%及俄罗斯的5%以上的占比均低。未来随着国家战略需求和军队改革要求的提升，军费占GDP的比例可能有所提升。
展望未来,随着国家总体实力的提升，以及战略安全的需要和军队现代化改革的需求，我们认为，中国军费开支会继续保持稳定增长势头，占GDP的比例也将维持平稳或有所增长。
纵向对比上看装备费占比偏低，有望提升。从中国军费的结构上看，人员生活费、训练费和装备费基本上各占三分之一；并且可以看到，从 2001 年以来，人员生活费占比持续提升，而装备费占比持续回落，目前已经接近 90年代末的比例，未来很有可能回升；此外，训练维护费维持一定的比例，随着目前国际局势的不稳和中国战略需求的提升以及军队改革的推进，训练维护费比例也将维持或有所提升。
横向对比上看研发和装备费提升是军队现代化的方向。美军是现代化军队的标杆，也应该是中国军队现代化的方向，因此，以美国为例，其军费的结构变化可以横向比对中国军费结构可能的发展方向。从美国军费的结构上看，军事人员费、采购研发和运维费是主要的三个部分，2015 年分别占全部军费的24.6%、29.7%和43.9%。由此可见美军费中研发和装备相关的费用占比极高，这预示着未来中国军队现代化发展的方向，可能是提高研发和装备费占比。
总量持续提升
军费与GDP增速同步。改革开放以来,中国国防军费大体经过了 3 个发展阶段：一是1985年至上世纪末，随着经济平稳增长,对于国防军事的投入也匀速增长,速度与 GDP基本相近。二是2000年至2009年,这十年间随着中国经济步入高速发展期,国防支出也呈现大跨步增长。三是 2010 年后，中国军费逐步过渡到10%-12%的中速增长水平,2016年首次出现个位数增长，但仍然高于GDP增速。根据中国统计年鉴的数据，2017 年中国军费同比增长7%，首次突破一万亿。
军费占GDP的比重仍相对偏低，还有上升空间。从中国2003年以来军费占GDP的比重来看，持续稳定在1%-2%之间，仅比日本因宪法受限到导致的1%以下的比例稍高，比美国和印度的3%及俄罗斯的5%以上的占比均低。未来随着国家战略需求和军队改革要求的提升，军费占GDP的比例可能有所提升。
展望未来,随着国家总体实力的提升，以及战略安全的需要和军队现代化改革的需求，我们认为，中国军费开支会继续保持稳定增长势头，占GDP的比例也将维持平稳或有所增长。
中国军费稳步增长
数据来源：中国报告网整理
中国军费占 GDP 比例仍相对较低
数据来源：中国报告网整理
结构上倾向于装备升级 纵向对比上看装备费占比偏低，有望提升。从中国军费的结构上看，人员生活费、训练费和装备费基本上各占三分之一；并且可以看到，从 2001 年以来，人员生活费占比持续提升，而装备费占比持续回落，目前已经接近 90年代末的比例，未来很有可能回升；此外，训练维护费维持一定的比例，随着目前国际局势的不稳和中国战略需求的提升以及军队改革的推进，训练维护费比例也将维持或有所提升。
横向对比上看研发和装备费提升是军队现代化的方向。美军是现代化军队的标杆，也应该是中国军队现代化的方向，因此，以美国为例，其军费的结构变化可以横向比对中国军费结构可能的发展方向。从美国军费的结构上看，军事人员费、采购研发和运维费是主要的三个部分，2015 年分别占全部军费的24.6%、29.7%和43.9%。由此可见美军费中研发和装备相关的费用占比极高，这预示着未来中国军队现代化发展的方向，可能是提高研发和装备费占比。
中国军费中装备费占比有望提升
数据来源：中国报告网整理
美军费中研发和运维费较高（百万美元）
数据来源：中国报告网整理
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