顶层设计要求提高直接融资特别是股权融资比重，证券行业在金融业未来发展中举足轻重。 国家在多个文件中屡次支持提高直接融资比重，在此背景下，监管层将拓展和引导资金进入直接融资渠道。在多元金融牌照中，证券公司作为直接融资体系中至关重要的金融机构， 将直接受益于直接融资比重的提升，未来在金融业的地位也将显著增强。因此寻求与券商 的合作是区域性银行需要重点把握的机会。直接融资体系中，股权融资符合当前“去杠杆” 的宏观监管背景，也将受到重点关注。
银证合作多维助力银行精准把握直接融资大趋势。证券公司在直接融资尤其是股权融资市 场经验充足，区域性银行通过与证券公司合作，能够快速把握直接融资大潮完成转型。区 域性银行可以从两个维度直接受益于合作：首先，在资产端提高直接融资参与度，探索多元股权投资模式。银行缺乏股权融资领域经验，可以借助证券公司的渠道、投资研究和风控经验，积极探索并购贷款、理财资金参与股权融资项目或上市股票等多种参与股权融资 的形式，享受股权融资比例提升带来的红利。
第二，银行的负债端快速适应客户的投资性转型趋势。当前 M1 与 M2 剪刀差不断拉大， 反映存款定期化趋势加强，未来存款将向投资性转型，区域性银行面临竞争加剧风险。银 行可通过与证券公司合作，积累管理投资性负债的经验。并通过提升中间业务服务能力， 增强投资性客户黏性。比如，私人银行的高净值客户是银行当前竞争的对象，随竞争加剧， 银行必须提高资产管理、投资规划等方面的能力，才能防止客源流失。证券公司成熟的投 资经验，可以帮助银行快速实现转型，不断提高投资性客户忠诚度。
参考观研天下发布《2018年中国银行行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》
近年，区域性银行与证券公司合作的案例不断涌现。贵阳银行与方正证券签订战略合作协 议，共同探索“银行+证券”金融产业扶贫模式，并在资产管理、产业基金、投资银行、 托管业务、资产证券化、债券发行等领域推进深层次合作。宁波银行与东吴证券也建立战 略合作关系，拓展在债券、资管和资金业务等方面的合作。
图表：中央在多个重要文件中表示对股权融资的支持
资料来源：公开资料整理
银证合作多维助力银行精准把握直接融资大趋势。证券公司在直接融资尤其是股权融资市 场经验充足，区域性银行通过与证券公司合作，能够快速把握直接融资大潮完成转型。区 域性银行可以从两个维度直接受益于合作：首先，在资产端提高直接融资参与度，探索多元股权投资模式。银行缺乏股权融资领域经验，可以借助证券公司的渠道、投资研究和风控经验，积极探索并购贷款、理财资金参与股权融资项目或上市股票等多种参与股权融资 的形式，享受股权融资比例提升带来的红利。
第二，银行的负债端快速适应客户的投资性转型趋势。当前 M1 与 M2 剪刀差不断拉大， 反映存款定期化趋势加强，未来存款将向投资性转型，区域性银行面临竞争加剧风险。银 行可通过与证券公司合作，积累管理投资性负债的经验。并通过提升中间业务服务能力， 增强投资性客户黏性。比如，私人银行的高净值客户是银行当前竞争的对象，随竞争加剧， 银行必须提高资产管理、投资规划等方面的能力，才能防止客源流失。证券公司成熟的投 资经验，可以帮助银行快速实现转型，不断提高投资性客户忠诚度。
参考观研天下发布《2018年中国银行行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》
图表：M1 与 M2 增速剪刀差拉大，存款向投资性转型
资料来源：公开资料整理
图表：私人银行向客户提供多元产品选择，考验银行投资规划能力
资料来源：公开资料整理
近年，区域性银行与证券公司合作的案例不断涌现。贵阳银行与方正证券签订战略合作协 议，共同探索“银行+证券”金融产业扶贫模式，并在资产管理、产业基金、投资银行、 托管业务、资产证券化、债券发行等领域推进深层次合作。宁波银行与东吴证券也建立战 略合作关系，拓展在债券、资管和资金业务等方面的合作。
图表：区域性银行与证券公司合作的部分案例
资料来源：公开资料整理
资料来源：公开资料整理，观研天下整理，转载请注明出处（WJJ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
