参考中国报告网发布《2017-2022年中国煤矿行业运营现状调查及十三五投资定位分析报告》
公司预计2017 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2500 万元~3000 万元，2016 年同期为亏损 3093.06 万元，同比扭亏为盈。
我们认为：
1）老树开新花，转型见成效，业绩同比扭亏。
a）煤价触底反弹，煤矿安全业务回暖。煤价在 2012~2015年持续下滑后， 2016 年中开始触底反弹，目前煤炭价格同比去年处于高位。煤炭行业的逐步稳定以及国家对煤炭安全的重视，对公司传统矿山安全监测监控业务产生积极影响，无论是商务接洽还是销售订单均大幅增长，全年增长势头有望延续。
b）智慧牧业订单快速贡献利润。2016 年 12 月，公司中标黑龙江恒阳集团智慧牧业项目，合同履行期限自 2016 年 12 月到 2019 年 12 月。合同总金额 1.67 亿元，其中设备采购金额 4591 万元、智能监控系统 4109 万元、应用系统建设和软件开发 8000 万元。
该项目的执行预计对公司上半年业绩产生重大影响。公司传统业务重拾增长势头，新业务订单快速释放利润，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润 2500 万元~3000 万元，同比扭亏为盈。
2）布局农村污水市场，期待业务多点开花。
a）十三五开启农村污水治理市场。随着城市污水治理处理率达到高点，国家环保政策开始向乡镇、农村转移。2013 年 7 月，习近平首次提出美丽乡村建设，此后农村环保政策陆续出台，多部委联合发布农村污水政策文件，管理体系巨大提升。
同时，在技术进步下，梅安森等企业通过分布式处理方法使农村污水处理切实可行。根据专家反馈结果和我们的测算，预计整体农村污水市场空间超 7000 亿元，2020 年市场规模近 600 亿元。
b）梅安森快速布局农村污水市场。2017 年 4 月，梅安森与智慧乡村科技有限公司组成的联合体中标 1.8 亿元河北农村污水 PPP 大单，项目涉及四镇四乡 277 个行政村乡村污水处理，合同金额 1.8 亿元，项目运营期 30 年。
公司与保定市城投公司下属投融资平台国兴投资签订战略合作框架协议，利用国兴投资在保定地区的投资优势，共同开拓保定地区污水处理市场。公司在全国多地均有业务布局，期待农村污水业务多点开花。
3）董事长马总 12 个月内增持 1.5%~1.86%公司股份，展现坚定信心。
公司实控人及董事长马焰基于对公司未来发展前景的信心，计划自 2017 年 4 月 28 日起 12 个月内，增持公司 1.5%~1.86%股份，并承诺在增持期间及增持完成后 6 个月内不减持公司股份，体现对公司坚定信心。
4）在手订单体量再上新台阶，未来新领域业务拓展值得期待。
2016 年年底，公司 PPP 项目在手合同额累计达 15.63 亿元（含已中标项目），近期公司接连公告大单落地，根据一季报情况及新增订单统计，公司新增中标额接近 30 亿，在手订单体量已翻倍，保障后续高速增长。
5）投资建议：维持增持评级！预计公司 2017~2018 年净利润为 1.5 亿、2.3 亿。
公司煤矿安全产品触底反弹，智慧牧业订单迅速贡献业绩；快速布局农村污水市场，开启十三五高成长道路；实际控制人兼董事长拟 12 个月内增持公司 1.5%~1.86%股份，体现出对公司连续两年亏损后重回增长轨道的信心。综上，维持增持评级！
公司预计2017 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2500 万元~3000 万元，2016 年同期为亏损 3093.06 万元，同比扭亏为盈。
数据来源：中国统计数据库
我们认为：
1）老树开新花，转型见成效，业绩同比扭亏。
a）煤价触底反弹，煤矿安全业务回暖。煤价在 2012~2015年持续下滑后， 2016 年中开始触底反弹，目前煤炭价格同比去年处于高位。煤炭行业的逐步稳定以及国家对煤炭安全的重视，对公司传统矿山安全监测监控业务产生积极影响，无论是商务接洽还是销售订单均大幅增长，全年增长势头有望延续。
b）智慧牧业订单快速贡献利润。2016 年 12 月，公司中标黑龙江恒阳集团智慧牧业项目，合同履行期限自 2016 年 12 月到 2019 年 12 月。合同总金额 1.67 亿元，其中设备采购金额 4591 万元、智能监控系统 4109 万元、应用系统建设和软件开发 8000 万元。
该项目的执行预计对公司上半年业绩产生重大影响。公司传统业务重拾增长势头，新业务订单快速释放利润，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润 2500 万元~3000 万元，同比扭亏为盈。
2）布局农村污水市场，期待业务多点开花。
a）十三五开启农村污水治理市场。随着城市污水治理处理率达到高点，国家环保政策开始向乡镇、农村转移。2013 年 7 月，习近平首次提出美丽乡村建设，此后农村环保政策陆续出台，多部委联合发布农村污水政策文件，管理体系巨大提升。
同时，在技术进步下，梅安森等企业通过分布式处理方法使农村污水处理切实可行。根据专家反馈结果和我们的测算，预计整体农村污水市场空间超 7000 亿元，2020 年市场规模近 600 亿元。
b）梅安森快速布局农村污水市场。2017 年 4 月，梅安森与智慧乡村科技有限公司组成的联合体中标 1.8 亿元河北农村污水 PPP 大单，项目涉及四镇四乡 277 个行政村乡村污水处理，合同金额 1.8 亿元，项目运营期 30 年。
公司与保定市城投公司下属投融资平台国兴投资签订战略合作框架协议，利用国兴投资在保定地区的投资优势，共同开拓保定地区污水处理市场。公司在全国多地均有业务布局，期待农村污水业务多点开花。
3）董事长马总 12 个月内增持 1.5%~1.86%公司股份，展现坚定信心。
公司实控人及董事长马焰基于对公司未来发展前景的信心，计划自 2017 年 4 月 28 日起 12 个月内，增持公司 1.5%~1.86%股份，并承诺在增持期间及增持完成后 6 个月内不减持公司股份，体现对公司坚定信心。
4）在手订单体量再上新台阶，未来新领域业务拓展值得期待。
2016 年年底，公司 PPP 项目在手合同额累计达 15.63 亿元（含已中标项目），近期公司接连公告大单落地，根据一季报情况及新增订单统计，公司新增中标额接近 30 亿，在手订单体量已翻倍，保障后续高速增长。
5）投资建议：维持增持评级！预计公司 2017~2018 年净利润为 1.5 亿、2.3 亿。
公司煤矿安全产品触底反弹，智慧牧业订单迅速贡献业绩；快速布局农村污水市场，开启十三五高成长道路；实际控制人兼董事长拟 12 个月内增持公司 1.5%~1.86%股份，体现出对公司连续两年亏损后重回增长轨道的信心。综上，维持增持评级！
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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