2018年中国环卫服务行业竞争：市场竞争激烈龙头企业龙头企业市占率维持低位（图）

2018-07-02 07:44

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1. 市场竞争愈加激烈，龙头企业市占率维持低位

环卫服务企业数量众多，规模企业数量少。根据 E20 数据中心，截止 2017 年底，环卫服务企业总计 5000 多家，其中首年服务金额低于 200 万元的约有 3000 家，占比 60%左右；首年服务金额在 3000 万以上的企业仅有 127 家。由于目前环卫服务市场的发展对于企业资金和管理经验的要求都更加严格，小规模环卫企业竞争力低，预计未来 3~5 年内行业将加速整合。

参考观研天下发布《2018年中国环卫装备行业分析报告-市场深度分析与投资前景研究》

图表：全国逐年新增订单首年服务总额变化（亿元/年）

资料来源：观研天下整理

图表：首年服务订单额企业数量分布（2017 年底）

资料来源：观研天下整理

环卫市场化明显加速。2015~2017 年，我国环卫服务市场订单总额经历了迅猛的增长，新增订单首年服务总额由2015年的127.11亿元/年，增长到2016年的238.49 亿元/年，再到 2017 年的 320.00 亿元/年，年均增长率 59%。

图表：我国环卫服务市场 CR10 变化情况

资料来源：观研天下整理

环卫服务市场处于发展初期，市场竞争日渐激烈。根据环卫司南，按照新增首年服务金额计算，2015 年排名前十企业市场份额 17.28%，2016 年增长至 24.47%， 2017 年在订单总额迅猛增长的情况下降至 14.84%。一方面，大量企业涌入环卫服务市场获取订单，蚕食市场份额，市场竞争明显加剧，导致 2017 年 CR10 明显下降；另一方面，环卫服务市场目前正处于发展初期，市场发展不成熟，企业拿单能力不稳定，存在较大变数。

截止 2017 年底，首年服务金额前十的企业市场份额总占比 18.01%，市场集中度不高。前十企业分别为北京环卫、启迪桑德、侨银环保、北控投资、龙马环卫、康洁环卫、玉禾田、东飞环境、劲旅环境、中联环境。

图表：环卫服务龙头企业市场占有率

资料来源：观研天下整理

环卫服务企业毛利率 2015~2017 年整体呈现下滑趋势。一方面，环卫服务市场入行门槛不高，入行企业增多，行业竞争日益激烈；另一方面，由于市场规模迅速扩张，环卫服务企业在手大量新拿订单还在磨合期，磨合成本较高，对毛利率水平产生了影响。

图表：环卫服务公司毛利率变化情况

资料来源：观研天下整理

2. 环卫服务公司发展历程五花八门，资源协同成发展关键

规模环卫服务企业中，绿化保洁类企业占比过半，产业链上下游延伸趋势渐显。根据 E20 数据中心，规模环卫服务企业中，绿化保洁类企业占比 55%，传统地方环卫企业占比 2%。绿化保洁类企业、传统地方环卫企业总占比过半，大多在环卫领域深耕多年，在环卫市场化进程加速的情况下，充分利用多年环卫服务运营经验的优势获取订单，扩大环卫服务市场的市场份额。绿化保洁类企业以侨银环保、玉禾田为典型代表，传统地方环卫企业以地方政府优势资源为依托开展布局，代表企业包括北京环卫等。产业链上下游延伸趋势逐渐凸显，由环卫服务上游向下游延伸的企业典型为龙马环卫和中联环境，从单一的环卫装备制造向环卫服务市场延伸，充分利用多年积累的政府客户资源优势，占领环卫服务市场板块；由环卫服务下游向上游延伸的企业典型为启迪桑德，从垃圾最终处臵业务向环卫服务市场延伸，借着当前环卫一体化项目的契机拓展环卫服务业务。

图表：规模环卫企业各类型占比

资料来源：观研天下整理

融资能力强，环卫设备下游拓展的企业占据资金优势。从资金要求的角度来讲，环卫服务行业对资金的要求较高，具体在环卫装备（清洁车、垃圾收运车）的购臵与维护、垃圾中转站的建设运营等环节需要较多资金投入。此外，随着环卫一体化进程不断继续，大额订单项目数量不断增多，对项目的综合管理需求和资金需求进一步提高，融资能力强，有能力获取上游设备资源压缩整体成本的公司占据发展优势，如龙马环卫、中联重科等。

项目体量增大趋势明显，利好运营管理经验丰富、行业深耕积累多年的企业。环卫服务项目因其员工数量众多、年龄结构偏大、文化知识水平普遍偏低等特征，运营管理难度大、成本高，对环卫服务项目管理。环卫服务项目的运营管理成本较高，而且因环卫人员众多，年龄结构偏大，管理运营存在着一定的困难。环卫一体化项目体量增大趋势明显，项目体量的增大对运营管理提出了更高的要求，利好项目经验丰富、行业深耕积累多年的企业，如侨银环保、玉禾田等。

区域壁垒明显，政府资源要求高，利好环卫服务订单涵盖范围广泛，或销售渠道广泛的企业。环卫服务项目具有较强的区域壁垒，一方面，环卫市场化过程中存在较多环卫事业单位改制企业，当地政府资源优势明显，对当地具体情况更为熟悉和了解；另一方面，环卫服务项目属于市政类型的项目，政府采购类型的项目除企业自身综合能力要求之外，对政府资源要求较高。具有良好政府关系的企业，如已经运营环卫服务订单涵盖大部分省份、或者环卫设备渠道分布广泛等，将会有比较良好的发展前景。

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