我们对全国及华北地区合计100项相关政策进行了梳理，核心结论为两点：①从能源结构规划来看，无论是全国还是华北，煤炭占能源消费总量的比重都持续降低，其中华北地区的降幅显著高于全国水平；②从华北地区的大气污染治理政策来看，通过多种渠道降低煤炭消费总量是大多数政策的核心。
能源结构：煤炭消费比重持续降低，天然气高速发展
天然气有望迎来高速发展。根据政策规划内容，天然气占能源消费总量比重将从2015年的5.90%提升至2020年的10%，按2020年我国能源消费总量为50亿吨标准煤这一参数进行测算，2016-2020年天然气消费量CAGR为14.53%。
从华北地区来看，我们通过对各省市的相关能源规划政策进行梳理并汇总，结论为2020年华北地区能源消费总量为14.12亿吨标准煤，其中煤炭消费总量为8.89亿吨标准煤，占能源消费总量比重为62.98%，较2015年75.72%的水平下降12.74个百分点，降幅显著高于全国规划水平。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国大气污染治理技术行业竞争现状及发展定位研究报告》
鉴于降低煤炭消费的技术路径存在多样性，且不同的技术路径对应不同的产业链与市场格局，本文对华北无煤区带来的投资机会进行拆分预测；主要分析思路为通过政策规划值减去当前存量从而测算各细分领域的市场容量，进而结合各细分领域的市场价格参数判断行业市场规模。
同时，华北无煤区带来的市场机会主要受政策推动，故本文测算市场空间的时间维度采用“十三五”规划期间；在政策规划值的选取上，采取新政策优于老政策、地区政策优于全国政策的原则，最终整理结果如下：
能源结构：煤炭消费比重持续降低，天然气高速发展
从全国范围来看，根据国家能源局出台的《能源发展“十三五”规划》，2020年我国能源消费总量不高于50亿吨标准煤，其中煤炭消费总量控制在29亿吨标准煤以内，按此标准测算，2020年我国煤炭占能源消费总量的比重为58%，较2015年63.95%的水平下降5.95个百分点。
天然气有望迎来高速发展。根据政策规划内容，天然气占能源消费总量比重将从2015年的5.90%提升至2020年的10%，按2020年我国能源消费总量为50亿吨标准煤这一参数进行测算，2016-2020年天然气消费量CAGR为14.53%。
图：全国能源消费结构变化情况
图：2015年我国能源消费结构构成
图：2020年我国能源消费结构构成
从华北地区来看，我们通过对各省市的相关能源规划政策进行梳理并汇总，结论为2020年华北地区能源消费总量为14.12亿吨标准煤，其中煤炭消费总量为8.89亿吨标准煤，占能源消费总量比重为62.98%，较2015年75.72%的水平下降12.74个百分点，降幅显著高于全国规划水平。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国大气污染治理技术行业竞争现状及发展定位研究报告》
“气代煤”是降低煤炭消费比重的重要途径。根据政策规划，2016-2020年华北地区天然气消费总量CAGR为18.02%，占地区能源消费总量比重也由2015年的5.43%提升至2020年的10.34%。
图：华北地区能源消费结构变化情况
图：2015年华北地区能源消费结构构成
图：2020年华北地区能源消费结构构成
多项举措并存，煤炭替代空间巨大
根据对华北地区大气污染防治政策的梳理，目前政府降低煤炭消费量的主战场为工业供暖、农村供暖以及发电三大领域，主要措施有两种：一是发展清洁能源替代煤炭消费，如“煤改气”、“煤改电”、“煤改光”、“煤改地热”等；二是对原有的燃煤设备进行节能减排改造，环保部于2017年5月发文要求，2+26城市火电、钢铁、水泥等行业需在2017年10月前达到特别排放限值，从而带来减排改造需求。
图：华北地区降低煤炭消费的主要领域和技术路径
鉴于降低煤炭消费的技术路径存在多样性，且不同的技术路径对应不同的产业链与市场格局，本文对华北无煤区带来的投资机会进行拆分预测；主要分析思路为通过政策规划值减去当前存量从而测算各细分领域的市场容量，进而结合各细分领域的市场价格参数判断行业市场规模。
同时，华北无煤区带来的市场机会主要受政策推动，故本文测算市场空间的时间维度采用“十三五”规划期间；在政策规划值的选取上，采取新政策优于老政策、地区政策优于全国政策的原则，最终整理结果如下：
图：“十三五”期间华北地区降低煤炭消费各项指标增量情况
图：针对推算数据的假设及相关依据
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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